花旗大降港鐵評級至「沽售」 削目標價44%

花旗發表報告，將港鐵(00066)投資評級由「買入」連降兩級至「沽售」，目標價大削近44%，由47元下調至26.5元。

圖片來源：港鐵官網影片截圖

報告指，基於對本港樓市的最新預測，估計今年(2024年)需求持續疲弱，導致發展商降低平均銷售價格，並削弱發展商回補土地儲備的意欲。

由於該行預測今年本港住宅樓價下跌10%，以及估計港鐵小蠔灣站及東涌東站項目投標預付費減少一半，將港鐵每股資產淨值(NAV)估算由52.11元下調約7%至48.45元，並引用較大的NAV折讓幅度45%為估值基礎，以反映本港樓市的負面氣氛。

花旗指，東涌東站第一期物業項目流標，反映發展商關注高利率、高建築成本、以及2029年項目落成的時間表，估計港鐵需要減低原先預算的11億元投標預付費，以增加項目吸引力。

小蠔灣站項目情況亦相同，該行估計預付費用可能減半，但在目前的宏觀經濟環境下，不排除最終要減至零預付。

港鐵(00066)東涌東站第一期物業發展項目已經截收發展意向書，現場所見最少收到3份意向書，其中包括俊和物業發展。

項目位於興建中的東涌東站對面，該站預計於2029年竣工。項目將分期發展，提供購物、社區設施及公共運輸交匯處配套。第一期位於項目的東南部分。