中國「養狼」 美國「養豬」

巴黎奧運結束，中美兩國的金牌大戰，雙方戰成40平，並列金牌第一。

如果你以運動無關政治，若果你不是「白左」，就是太天真了。

美國頂級政治學家也不會這樣看。專研大國競爭「修昔底德陷阱」的國際政治學者艾利森8月9日在美國《國家利益》雜誌網站撰文說，本屆奧運會上只有兩個超級大國：中國與美國。中國在40年間從奧運「無名之輩」，一躍成為奧運會上美國的主要競爭對手，這與中國在幾乎所有其他方面的崛起以及成為21世紀決定性地緣政治對手的過程，如出一轍。美國情報機構堅稱「中國日益成為一個近乎旗鼓相當的競爭對手」，這是一個「懷舊式的錯誤」。艾利森意指中國不是「日益成為」美國對手，目前已經是美國對手。

艾利森話，問問參加奧運會的運動員就知道，中國必須被視為一個「全方位旗鼓相當的競爭對手」。

看看中國如何對待乒乓球運動，可以明白中國這個美國旗鼓相當的競爭對手，是怎樣鍊成的。

今屆中國乒乓隊包攬5金。早在20年前，世界各國對中國乒乓隊包攬金牌的「獨大」現象，已很有意見。之後幾年，國際乒聯屢推新規，想提高世界乒乓球運動整體水準，以「遏制」中國隊動輒包攬金牌的現象，但收效甚微。在2008年北京奧運會上，中國隊再包攬全部4枚金牌。

中國面對外界質疑，並不是自我保護，而是採取一個「引狼入室」的策略。2009年中國乒乓球超級聯賽在成都開幕，國家體育總局副局長蔡振華到場觀戰，在接受新華社記者時專訪，回應了中國乒乓球「獨大」、「獨樂樂」的說法，提及中國該如何幫助其他國家和地區，提高乒乓球運動水平。

中國提出一個「養狼計劃」。蔡振華接掌中國乒協後，提出「走出去、請進來」，以幫助國外乒乓球運動員提高水準。所謂「請進來」，蔡振華說：「中國乒超聯賽是一個很好的互助平台，會叫很多外國選手來那裡切磋技藝」。至於「走出去」，中國會定期派出優秀教練員和運動員到國外支教，幫助其他國家地區提高乒乓球水準。」

15年過去，中國到外國的乒乓球教練走到全世界。中國的老對手日本就有很多中國教練。日本女乒選手平野美宇的主管教練張成，原來是世界排名第一的國手孫穎莎的師兄，兩人都為河北省乒乓球隊效力過。日本女隊很多能講普通話，皆因她們受訓於中國教練。

如今中國養到全世界都是狼，但有競爭亦有進步，中國還是領頭狼，在巴黎奧運還是囊括5金。

相對於中國在「養狼」，美國似乎在「養豬」。美國原本在很多科技領域是世界第一，但如今卻不歡迎中國學生去美國讀電腦、AI等科目。

美國在很多新能源領域鬥不過中國，就大加中國產品關稅，以為可以保護自己的工業。美國對中國電動車把關稅加到100%，美國3大車廠就如養在欄內的肥豬，實際上毫無競爭力。美國汽車數據研究公司 Caresoft Global 買了比亞迪低價電動車「海鷗」來拆件研究後直言，對其僅售1.2 萬美元的價錢感到吃驚，本以為低價意味著低品質，但海鷗不僅駕駛表現卓越，其生產工藝可與檔次更高的美國電動車匹敵。Caresoft Global 指出，若按美國當地製造業的成本來算，做一架「海鷗」電動車至少需要3倍以上的價錢，想不通比亞迪是怎麼做到如此低成本的。

中美兩國，未來會在所有領域進行全方位比試。大國競爭，將會是一個勝者全取(winner takes all)的格局。

盧永雄

一個人如果背後有龐大靠山，遇到風險時內心都會安定一些，這就是香港的狀態。

1月13日，人民銀行行長潘功勝在香港舉行的亞洲金融論壇開幕式上發言，除了預期中國去年可實現全年GDP 5%的增長目標外，還提出一系列支持香港資本市場發展的政策，主要包括：

一，深化內地和香港金融市場互聯互通，拓展中央銀行宏觀審慎和金融穩定功能，與香港金融管理部門協調配合，提高國家外匯儲備在香港的資產配置比例。

二，做大做強香港離岸人民幣樞紐地位。人民銀行與香港金管局簽署8000億人民幣互換資金安排，支持香港金管局使用互換資金充實離岸人民幣市場流動性，常態在香港發行人民幣國債、央行票據，豐富香港離岸人民幣的產品和服務。

三，強化香港國際資產管理中心和財富管理中心功能，進一步優化跨境理財通和QDII制度，滿足兩地居民跨市場多元化的資產配置需求，吸引更多內地和國際資金流入香港。

人行這幾招都意義重大，第一招提高國家外匯儲備在香港的資產配置比例，這招以前從未出手。第二招透過互換資金安排，等於可以為香港注入8000億人民幣的資金。香港現有的離岸人民幣資金池有1萬億元，新資金大幅擴大香港這個離岸人民幣資金池的規模。而第三招優化跨境理財通的安排，如果口子放得足夠大，亦都有利於更多內地富人利用香港作為資產多元化投資的基地。

這幾大舉措當中，我覺得以提高國家外匯儲備在香港的資產配置比例為最重要。

特朗普行將上任，不能排除美國會借狙擊香港金融體系來向中國施壓。近日網上開始大量流傳叫人將港元存款轉做美元的影片，恐怕有人有意在網上散播港元不穩的謠言。國家在這個時候亮牌，有明撐香港的作用。

如果有人狙擊港元，香港就要動用外匯基金來打仗。截至去年底，香港的外匯資產是4214億美元，這個數字已經不少，但也要看可能發生的衝擊有多大。不過阿爺聲稱會加強國家外匯儲備在香港的資產配置比例，就等如為香港注入強心針，會產生幾種效果:

第一，強化捍衛港元的力量。截至去年底，國家的外匯儲備有3.2萬億美元，這是一個龐大的數字，若加上香港的外匯儲備，就會有3.6萬億美元。如果有外國黑手想狙擊港元的話，首先就要計計自己有多少彈藥足夠去輸。

第二，增持香港的債券。國家持有美國國債的高峰在2013年11月，當時持有1.3萬億美元，但之後連年減持，如今只持有7601億美元。香港的政府債券絕對是一個良好的美債替代品。

美國由於濫發國債，債券的風險溢價偏高，息率頗高。例如今年1月7日拍賣的十年期美國國債，中標利率是4.68厘。至於香港將會在1月15日標投十年期特區債券，票面年息是3.84厘，港息比美息略低，但是風險亦低於美國。如果阿爺增持香港的政府債，需求增加，有助於推低債券利率，亦可減低特區政府借貸的財政開支。

第三，支持股市。港股股價低殘，其中一個原因是自2018年中美貿易戰之後，美國政府呼籲大型基金減持港股。阿爺之前的反制是推出中國特色估值概念，鼓勵大型國企增加派息，支持股價，吸引投資者。國家外匯儲備增持香港資產，雖然主力是買債券，但是其中一部分亦可購買香港上市的大型企業的股票，特別是有中國特色估值概念的股票，自己支持自己，何樂而不為。

總括而言，阿爺提出一系列撐港安排，特別是增加外匯儲備在香港的投資，把3.2萬億美元注碼放在枱面，對外圍可能狙擊港元的黑手，有很大震懾作用。

盧永雄