分析：內地明年經濟增長目標或維持5%左右

中央經濟工作會議分析當前經濟形勢，部署明年經濟工作。會議提出，明年要保持經濟穩定增長，要提高財政赤字率，增加發行超長期特別國債，實施適度寬鬆貨幣政策，適時減息降準，亦要打好政策組合拳。

有分析指內地明年經濟增長目標或維持5%左右。新華社圖片

內地媒體引述財稅專家根據會議部署估算，基於更積極財政政策，預料明年赤字率可能介乎3.5%至4%，超長期特別國債發行規模或達1.5萬億至2萬億元人民幣，新增專項債額度有望達到4.5萬億元左右。分析亦指，會議強調大力提振消費，未來數月或會有更多消費相關政策出台。

保銀資本管理總裁兼首席經濟學家張智威認為，明年經濟增長要保持穩定，意味著明年經濟增長目標或定於5%左右，與今年一樣。他認為，本周兩次會議的政策轉變力度明顯比9月底更大，但可能要等到美國落實對中國產品加徵關稅後，才會有具體政策刺激規模。

有分析指內地明年經濟增長目標或維持5%左右。新華社圖片

經濟學人智庫中國經濟高級分析師徐天辰表示，今年會議將需求政策擺在優先事項首位，有別於去年的創科；「反內卷」亦是會議一大亮點。他認為，經濟政策較進取，但無法一下子幫助經濟返回正軌，但相信可避免各項宏觀指標進一步下行，估計通脹率將企穩回升。他預計，明年將會減息40個基點，降準1.5個百分點。

世界銀行上調對內地今明兩年經濟增長預測，分別至4.9%和4.5%，較6月時上調0.1及0.4個百分點，主要是考慮到近期政策放鬆的影響，和短期出口將保持強勁。

世界銀行

世界銀行最新一期《中國經濟簡報》顯示，雖然近期推出的政策寬鬆措施或為經濟增長提供溫和支持，但居民和企業信心不足，以及來自房地產業的逆風，將繼續拖累明年經濟增長。制約增長的結構性因素亦包括低消費、房地產企業和地方政府債務高企，以及人口老化。

簡報提到，內地對房地產業的政策支持，預計會溫和提振住房需求並降低庫存水平，但行業好轉或要到明年底才會出現。如果房地產業低迷延續時間更長，可能進一步削弱投資和地方政府收入。

中國貿易 / 中國經濟 (AP圖片)

此外，企業盈利能力下降和招聘減少，可能使勞動力市場更加疲弱，進而抑制消費。疲弱的內需或會令今年通脹保持在0.4%的低位，明年升幅略為擴大至1.1%，估計居民收入增長放緩和低房價帶來的負面財富效應，將繼續拖累明年消費。

簡報又指，全球貿易不確定性亦加大內地出口風險。不過，從潛在的有利因素來看，在近期政策制定者發布的信息指導下，如果財政支出高於預期，加上穩定房地產業的政策行動更加果斷，可能會使增長預測高過目前的基線預測。