東方電氣(1072)股價周四異動，一度急升5.6%，收市也升2.9%，報8.65元。東方電氣現價動態市盈率7.6倍，息率4.2厘，現價唔算貴。
東方電氣一年圖。
近期AI人工智能成熱門話題，大家都把焦點投向如輝達這類AI概念股，但有一大背景要注意，很多科技界巨頭已警告，AI使用量大增，背後是電腦算力大幅增長，須使用大量電力，Open AI的CEO奧特曼就說 : 「我們需要的能源確實比我們想像的要多得多。」所以，從這角度而言，AI發展另一受惠股是電力股和電力設備股。
以電力設備股而言，東方電氣值得注意。
內地近年大力發展新能源，大量投資電力相關設備，及原有設備的升級改造，電力投資增長明顯，2023年內地主要發電企業電源工程投資額達9675億元人民幣，按年增長30.1%，新能源投資額增32%，電網工程投資5275億元人民幣，升5.4%。
東方電氣主要業務為發電備製造商及電力工程承包商，電力需求上升及電力設備智能化升級改造，公司會大大受惠， 2023年首三季東方電氣收入447.7億元，按年升10.4%，實現利潤29.1億元，升16.5%，首三季利潤較平穩，若以增幅而言，第三季增幅最高，盈利增長25.3%，至9.1億元，高於首兩季的10%及15.9%增幅，估計全年業績向好。
未來幾年相信是全世界用電高峰期，除了新能源改造，AI的使用也會大幅推高用電量，對東方電氣這類電力設備股相當有利。雖然美國用電設備需求增加，不會惠及中國的電機製造商，但光是中國本身的需求增長，就可以為東方電氣帶來較好經營環境，可候低吸納，是中長線的投資選擇。
(陸羽仁《金融High Tea》專欄，逢周一至五，在「石榴台」獨家發布，歡迎您訂閲石榴台收睇)
陸羽仁
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最近傳出中央高層集中力量支持樓市，將陸續有政策出台，內房股近期反彈理想，其中一隻值得留意的是萬科(02202)。
呢一趟內房股出事，風波影響範圍之廣，超越外界原來的估計，本來市場預計可在國企和民企內房股之間劃線，民企內房受壓力極大，但國企內房由於有阿爺支持，可以免疫，但後來萬科出現財務危機，令人大感意外，萬科是深圳國資委旗下的公司，大股東深圳地鐵，是深圳國資委直接管轄的國有企業，2017年深圳地鐵斥約663.7億元人民幣，向華潤集團及恒大收購萬科股份，成為萬科第一大股東，市場資料顯示，深鐵現持有萬科27.4%股份。
有地方的國企背景，但今年年初開始傳出萬科資金緊張，未能如期找供應商的數，萬科股價及債價隨即急跌，搞出一場危機，到4月初萬科公布業績，去年全年收入4657.39億元人民幣，按年跌7.6%，淨利潤121.63億元，按年跌46.4%。呢種業績本在市場預料之內，但萬科首次不派末期息。集團表示經過深入考慮，目前產業正經歷深度調整，經過綜合考量，2023年度公司不發放股息，不送紅股，也不進行資本公積金轉增股本。可見萬科要集中資源，解決資金周轉的問題。
去年萬科實現銷售額3761.2億元人民幣，按年跌9.8%，規模仍維持在產業第二，但今年銷售數據錄得大幅倒退，根據最新公布的銷售數據，4月份合約銷售面積164.3萬平方米，較2023年同期的206.3萬平方米減少19.9%，合約銷售金額人民幣208.9億元，較2023年同期的334.7億元，減少37.6%。
2024年1月至 4月份累計合約銷售面積555.4萬平方米，較去年同期的832萬平方米減33.3%，合約銷售金額人民幣788.7億元，較去年同期的1348.6億元，減41.5%。
受財務狀況困擾，萬科售樓也有點壓力，最近與一位內房CEO交談，我和他看法相似，覺得內房股最壞情況應該過去，但好的情況尚未到來，主要是國家挺內房態度明顯，但市場信心仍未恢復，所以當售樓緩慢，內房企業資金周轉就很容易出現問題，不過他認為，像萬科這種有國家資本背景，管理層不會讓公司垮掉，縱然遇上困難，應可以捱得過去。
萬科企業一年圖。
萬科52周高位是11.46元，最低見過3.63元，周四收5.73元，今日大幅反彈十多個百分點，萬科可以是一種投機的選擇，不過始終內房風險仍未排除，不要真的以為萬科一定不會出事，但從投機角度考慮，萬科又有一定的入場價值，可以小注怡情，待回吐較多時吸納，搏未來仍可反覆向上。
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