美國總統選舉第一場辯論後,共和黨候選人特朗普贏面大增,市場人士預期,共和黨當選將有機會出現「特朗普通脹」,本港金融界人士估計,特朗普若當選,有機會引發全球通脹。
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特朗普(AP圖片)
特朗普曾提出,若當選將對大部份進口商品徵收10%關稅,對中國商品徵收60%或更高關稅的計劃,降低企業稅率和延於2025年底到期的個人減稅措施,臻享顧問董事總經理及始創人王良享估計,特朗普若當選,料將調高關稅,關稅政策會帶來報復,有機會導致美國以至全球通脹。
因此,若特朗普當選,由於通脹壓力大增,他估計減息速度將較市場一直以來所預期為慢,王良享估計,即使特朗普當選,美國可能年底仍會減息一次,但明年減息步伐預料較預期慢。
不過他估計,即使特朗普當選,也不會如他接受電視訪問時所講的徵收10%關稅,估計最多只徵收5%。
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金融市場反映的不僅是特朗普勝出總統選舉,更是共和黨控制參眾兩院,美國10年期國債利率6月27日上漲約10基點(0.1%),逆轉近幾周以來下降的趨勢,因在第一場總統辯論中,民主黨的拜登表現糟糕,改變了投資者的利率展望。
華爾街認為,特朗普第二任期的政策可能推高而不是降低利率,其中有幾個原因 :
首先,特朗普希望對進口商品徵收新關稅,這將提高數千種日常物品的價格,將推高通脹,但如果出現特朗普通脹,聯儲可能會阻止或推遲降息,甚至提高利率。特朗普提出的減稅措施,將使創紀錄的聯邦赤字進一步上升。由於市場上的美債已供應太多,財政部發行的所有債務,若沒有足夠的買家,美債收益率必須要有所上升以吸引買家。當美債收益率上升時,所有借貸利率都會同時上升。
如果特朗普設法唆使聯儲降低利率,結果很可能是更高的全球通脹,但選民可能要等到2025年才能看到這一點,市場已經將其視為一個重大警告。
![美股 (AP圖片)](https://image.bastillepost.com/704x/wp-content/uploads/hongkong/2024/05/20240516_FI_source-ap_Financial_Markets_New_York_2.jpg.webp)
美股 (AP圖片)
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