金易得魚缸周記
上周一，中國人民銀行將一年期貸款市場報價利率（LPR）從3.70%下調至3.65%，將五年期LPR從4.45%下調至4.3%。百度（9888）、中國神華（1088）、周大福（1929）以及翰森製藥（3692）獲納入恆生指數，成份股數目將由69隻增加至73隻，9月5日起生效。多股公布中期業績，市場等待美聯儲主席鮑威爾在上周五香港時間22時在一年一度的傑克遜霍爾年會發言，結果言論極鷹，將加息盡力遏低通脹至2%目標。杜指上周五暴挫1008點收32283點，全周跌1423點。納指上周五暴挫497點收12141點，全周跌563點，但恒生指數場外期指只是微跌企於20140點附近，且上周五曾升至20600點水平，如本周美股能企穩，恆指上破20300點阻力機會大，到時便有機會上試20800點水平。上周三，美匯指數企於109水平，是二十年高位，上周五稍回至108.84。
恒指上周三曾低見19189點，以為確認失守19500點支持，但最後未跌破5月10日的低位19178點，之後反彈，最後收19268點，跌234點，成交稍增至991億元。上周四打風，下午半日市，美匯指數回至 108.16，但仍離7月中旬觸及的自2002年9月以來的最高點109.29不遠，美元下跌有利亞太區股市反彈，恒指高開149點後全日反覆勁升，大夾淡倉！曾升至19990點，最後收19968點升699點，半日成交高達906億元。上周五恒指高見20185點，收20170點，升201點，自上周三低位反彈980點，先殺牛証後殺熊証，春江鴨已掃定貨。上週五，美國和中國証監終達成協議，允許美國審計機構前往香港檢查在紐約上市的中國公佈審計底稿，美國上市的中概股曾急升。
亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克上周四警告稱，有關美聯儲可能會在短期內改變政策方向、很快降低利率的預期是錯誤的，強勁的經濟數據可能使美聯儲再次加息75個基點。不過，摩通首席全球市場策略師Marko Kolanovic對美聯儲能否長期堅持其鷹派路線持懷疑態度。隨著時間的推移，大宗商品超級週期和新冠復蘇推動的惡性通脹將自然消退。隨著扭曲現象逐漸消失，可促使美聯儲轉向。
美國第二季度實際GDP年化季率修正值萎縮0.6%，預期-0.8%，前值-0.90%。美國商務部經濟分析局稱，與第一季度相比，第二季度GDP的下降幅度較小，主要反映了出口的好轉和聯邦政府支出的小幅下降。雖然GDP連續兩個季度下降符合技術衰退的標準定義，但更廣泛的經濟活動指標表明，經濟增長速度緩慢，而非進入衰退。基礎零售銷售比5月份的初步報告要強勁得多，這種強勁勢頭在6月和7月一直持續。7月工業產出迅速升至紀錄高位，同時企業設備支出穩健。勞動力市場繼續快速增長創造就業崗位。高盛預計2022年第四季度美國GDP將同比萎縮0.1%，主要受到巨大的財政拖累和金融環境緊縮的負面影響。高盛還預計美國明年陷入衰退的可能性為30%，未來兩年陷入衰退的可能性約為50%，不過任何衰退都可能是溫和的。
儘管騰訊、美團等互聯網科技板塊股價持續低迷，但依然被眾多機構看好，仍然是公募資金南下倉位的重點配置對象。資訊科技業仍然為配置比例最高的行業，佔比達35.07%。此外，從港股通流向來看，資訊科技業獲得的淨買入金額也是今年以來各行業之首。中金公司根據基金二季報披露持倉匯總數據，發現可投資港股的2443隻內地公募基金共持有港股市值4042億人民幣，較一季度環比增長27%。從持股集中度看，公募基金對港股的前10大重倉股佔比提升至61.3%。前3大重倉股是美團、騰訊和李寧，持倉市值約為634億港元，佔前100隻重倉港股市值35.4%。美團（3690）上周五收市後公布截至今年6月底止中期業績，按非國際財務報告準則(Non-IFRS)經調整虧損淨額15.29億人民幣(下同)，較去年同期虧損錄61.09億元收窄，對比中位數經調整淨虧損55.86億元，遠勝預期。股價上周收181.9元，升7%。
廣發證券指，國內追加政策性開發性金融工具略超預期，確定「用好5000多億元專項債結存限額」及「增加3000億元以上政策性開發性金融工具額度」。今年以來，據中指研究院統計，全國已有超240個省市優化調整房地產相關政策超650次。龍湖（960）上周升6.8%至26.7元，但龍光（3380）上周大跌58%至0.9元。
里昂指藥明生物(2269）管理層上調2022年收入預測和經調整利潤增長指引由45%上調至47%，該行將藥明生物2022至2024年收入預測上調0%至1%，淨利潤預測上調0%至17%，目標價上調至84元，維持評級「跑贏大市」。股價上周升5.6%報72.05元，再彈機會大，此股52週高位是去年七月的148元，有廣闊回升空間。
本周港股業績公布及美國重要數據：
本周一，建滔（148）、比亞迪電子（285）、中國軟件國際（354）、俄鋁（486）、呷哺呷哺（520）、海螺創業（586）、佳兆業健康（876）、金朝陽（878）、中國太平保險（966）、瑞安建業（983）、比亞迪（1211）、中國農業銀行（1288）、融創服務（1516）、JS環球生活（1691）、澳優乳業（1717）、建滔積層板（1888）、北京汽車（1958）、石四藥（2005）、微創心通醫療（2160）、復星藥業（2196）、中國石墨（2237）、中信證券（6030）、保利物業（6049）、海爾智家（6690）、百度（9888）
本周二，美國8月消費者信心指數、6月房價指數。招商局港口（144）、中國中信股份（267）、粵海投資（270）、中船防務（317）、馬鞍山鋼鐵（323）、北控水務（371）、中國中鐵（390）、四環藥業（460）、嘉里物流（636）、復星國際（656）、中國東方航空（670）、北京首都機場（694）、通達集團（698）、中國國際航空（753）、中國稀土（769）、網龍（777）、微創醫療（853）、中升集團（881）、旭輝控股（884）、英皇鐘錶珠寶（887）、中國建設銀行（939）、新城發展（1030）、 南方航空（1055）、東方電氣（1072）、華潤置地（1109）、中聯重科（1157）、中國鐵建（1186）、新華人壽保險（1336）、工商銀行（1398）、日清食品（1475）、江西贛鋒鋰業（1772）、廣發證券（1776）、中國交通建設（1800）、碧桂園（2007）、佳兆業美好（2168）、萬科企業（2202）、廣州汽車（2238）、長城汽車（2333）、中航科工（2357）、中銀香港（2388）、知乎（2390）、中國銀河證券（6881）
本周三，美國八月ADP就業報告，克里夫蘭及阿特蘭大聯儲局主席發言。第一太平（142）、新豪國際（200）、 香港中旅（308）、北京控股（392）、三一重裝國際（631）、世茂服務（873）、澳能建設（1183）、美圖（1357）、錦欣生殖（1951）、奈雪的茶（2150）、富力地產（2777）、龍光集團（3380）、聯想控股（3396）、中國重汽（3308）
本周四、新意網（1686）
本周五、美國八月非農業新增職位、失業率、平均時薪。數碼通電訊（315）
8月22日至8月26日
8月22日（星期一)
恆指低開見19572點，之後中國央行將一年期貸款市場報價利率（LPR）從3.70%下調至3.65%，將五年期貸款市場報價利率（LPR）從4.45%下調至4.3%，恒指反彈，中午高見19825點，下午又回軟，全日收19656點跌116點或0.6%。恆生科技指數報4152點跌40點或1%。國指報6695點跌24點或0.4%，大市成交830億元。
科技股騰訊 (700) 收310.6元跌1.4%；阿里巴巴 (9988) 收88.5元跌1.1%；但美團 (3690）回升0.7%收171.1元。減息利內房股旭輝(884）升11%，雅居樂集團(3383）升6.4%，碧桂園(2007）升3%，富力（2777）升4%。東方海外國際(316)回落2.7%至228.6元，股價今年曾升至歷史新高284.8元，摩通指東方海外國際(316）中期業績遠勝該行及市場預期，純利按年倍升。公司中期連特別息每股共派6美元，分派比率70%，亦遠高於預期，股息收益率達20%。長城汽車（2333）升11%至12.18元，哈弗H6超級混動DHT亮相，股價由52週高位37.8元下跌，累積跌幅大，反彈力也大。
8月23日（星期二)
科技股女股神木頭姐的ARKK ETF今年迄今為止，除了6月份，每個月都有資金流入，儘管自今年開始以來，它的市值已經累計下跌近一半，受累比特幣，Meme股以及科技板塊下跌。周一晚納指下跌2.5%，杜指跌1.9%，連跌兩日，10年期美國國債收益率一個月來首次突破3%，升至3.03%。恒指早段曾微升44點高見19701點，其後反覆回落，下午低見19377.點三個月低位，尾市跟隨美股期指反彈，恒指收19503點，跌153點，成交866億元，未算跌破19500點水平支持，可能是假跌破，且看短期能否再彈。
科技股阿里巴巴（9988）低見86.75元，收88.4元跌0.1%，騰訊（700）升0.7%，美團（3690）低見167.1元，收168.7元跌1.4%。百度（9888）升1.4%。快狗打車（2246）升20%報7.19元，將被納入恆生綜合指數成份股。為全面保障貴陽市房地產業良性循環和健康發展，結合貴陽市房地產市場實際，對房開企業情況、背景等相關材料進行的收集、整理、篩選，貴陽市住房和城鄉建設局公佈首期房開企業“白名單”，共計29家。包括的股份有旭輝（884）升7.4%、碧桂園（2007）升0.3%。安踏體育（2020）升4%至92元，今年中期業績，收益再創歷史新高，達259.65億元人民幣，同比增長13.8%；毛利161億元，同比增長11.8%；股東應佔溢利35.88億元，基本每股盈利1.33元，每股中期股息62港分。郵儲銀行（1658）跌5.9%至4.59元，發佈半年度淨利潤471.14億元，同比增長14.88%；實現營業收入1734.61億元，同比增長10.03%，其中，實現利息淨收入1371.17億元，同比增長3.80%。美銀證券報告稱，郵儲銀行毛利持續受壓，其中第二季的淨息差按季收縮11個基點至2.21%，但費用收入表現強勁，淨費用收入於上半年同比增長56%，較首季的升40%進一步加快。將目標價降至7元，反映股本成本預測上調1個百分點。
8月24日（星期三)
隔晚杜指跌0.4%，納指企穩，但油價升，美匯指數企於109二十年高位。不過，高盛認為，除非經濟數據有重大意外，鮑威爾並不會提出大幅加息，反而會表示放慢加息的原因，預料9月加息50基點。恒指輕微高開38點後反覆向下，確認失守19500點，上午低見19198點，未跌破5月10日的低位19178點，之後反彈，在19300點受阻，最後收19268點，跌234點，成交稍增至991億元。尾市反彈合理，周四打風機會大，相信有不少短線客空倉回補鎖定利潤。科技股仍弱，京東（9618）次季營收2676億元人民幣，同比增5.4%，股價升0.1%%。快手（1024）跌8%收69元，次季營收217億元，同比增長13.4%。金山軟件(3888）中績盈轉蝕約4,003萬元人民幣，股價急跌9.7%報21.75元創逾三個月低，七連跌。
平安證券研報指，恆指當前市淨率僅為0.89倍，處於近十年來的0.77%分位的低水平，隨着中報正陸續披露，高景氣度板塊與公司將成為未來一段時間市場關注的主要方向，在央行再度降息，中國宏觀貨幣流動性仍然充裕背景下，部分龍頭公司即將發佈靚麗中報，建議繼續自上而下積極增倉與佈局。電動車股繼續調整，小鵬汽車（9868）跌12%，次季營收74.36億元，同比增長97.7%。經調整每股虧損1.44元，去年同期經調整每股虧損0.69元。公司預計第三季度營收68億元人民幣至72億元人民幣，交付量2.90萬至3.10萬輛。上半年其累計交付新車達到68983輛，同比增長120%，淨虧損44.02億元，相比去年同期淨虧損19.81億元增加了1倍以上，每賣一輛車虧損超過6萬元。而日前理想（2015）也發佈了最新財報，其上半年總交付量60403輛，經營虧損13.9億元，算下來每車虧損超2.3萬。對比之後能很直觀地看出，小鵬汽車每賣一輛的虧損金額要兩倍多於理想，理想跌5.3%至113.3元。
內房和物管股跌，龍光集團（3380）遭剔出港股通証券名單，股價跌51%至1.06元，碧桂園（2007）跌3%，碧桂園服務（6098）跌4%。鋰電池跌，半新股中國石墨（2237）跌12%，天能動力（819）跌6%，贛鋒鋰業（1772）跌3%，天齊鋰業（9696）跌4%。電力股也回，中國電力（2380）及華潤電力（836）各跌3%，華能國際電力（902）跌2%。WTI期油回升至每桶94美元水平，石油股上升，崑崙能源（135）升7%，中石油（857）2%。
8月25日（星期四)
靜候美聯儲主席鮑威爾在周五（香港時間晚上10時）傑克遜霍爾全球央行年會的講話，以尋找貨幣政策走向的新線索，美匯指數回至 108.16，但仍離7月中旬觸及的自2002年9月以來的最高點109.29不遠。恒指半日市，高開149點後全日反覆勁升，大夾淡倉！曾升至19990點，最後收19968點，升699點，半日成交高達906億元。中資科技股領漲，京東集團（9618）升11%、百度（9888）升9%、快手（1024）升6%、阿里巴巴（9988）及美團（3690）各升8%。電動車股回升，蔚來（9866）升7%、小鵬（9868）升4%，比亞迪（1211）微升1%。騰訊（700）周三耗資3.502億元回購113萬股，股價昨日收325元，升4.8%。小米（1810）耗資9830萬元回購895.3萬股，昨天升3.6%收11.42元。
外資唱好，摩通最新報告顯示，投資者可將近期中國股市的低估值視為進一步增加倉位的機會，重申看好中國。認為由於貨幣的供應有所改善，接下來可能迎來更多的經濟刺激政策。多位高盛策略師早前指出，中國股市的前景受到第三季度經濟復甦前景、通脹受控以及該地區和全球寬鬆政策的支持，預測未來12個月中國股市的潛在回報率為24%。中國中免(1880）平收158元，全球發售約1.028億股股份，其中香港發售股份513.82萬股，國際發售股份9762.37萬股。友邦保險(1299）中期自由盈餘增加36億美元至206億美元；税後營運溢利上升4%至32.23億美元；中期股息增加6%至每股40.28港仙。股價升4.7%至77.7元。蒙牛乳業(2319）上半年純利增27.3%至37.5億元，全球乳業排名提升至第七位，公佈中期業績，收入為人民幣477.223億元人民幣，同比上升4%，利潤同比增加27.3%至人民幣37.514億元，領先行業，為全球最年輕的TOP10乳企，品牌價值同比增長15%，增速位居中國乳業第一。昨天升9.1%至35.15元。
8月26日（星期五)
恒指高見20185點，收20170點，升201點，自上周三低位反彈980點，全周升397點。
金易得
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