金易得魚缸周記
上周美股回軟，杜指全周跌393點或1.1%收報35065點，歷史高位是去年初36952點。納指上周跌2.8%或407點收報13994點，納指較大阻力在去年3月高位14646點。恒指上周一曾高見20361點，前周美資高盛唱好A股，外資掃貨，但無以為繼，大摩唱淡A股，恒指上周最後跌1.8%或377點，收報19539點，支持位在50天線19186點，靜待本週大量中美經濟數據。
國內經濟數據仍參差，上周一，中國７月官方製造業採購經理指數（PMI)為49.3％，比上月升0.3%，優於市場預期，是連續四個月處於收縮區間，連續第二個月上升，升至近四個月高點。非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為51.5％及51.1％，分別較上月下降1.7及1.2%，均連續七個月位於擴張區間，惟其中非製造業商務活動指數為近七個月最低。
上周二，國務院總理李強主持召開國務院常務會議，在經濟政策方面延續此前中共中央政治局會議論調，包括優化房地產政策、活躍資本市場及提振投資者信心等，另核准山東石島灣、福建寧德、遼寧徐大堡核電項目。業內專家表示，資本市場的重要性得到進一步凸顯，預計下階段資本市場將會出台一攬子措施，激發市場活力。而此次國常會沒有提及房地產「市場面」，而是直指「政策面」，這其實是要求各地政策定位要清晰、政策優化要主動、政策發布要及時，預計８月各地會加快出台房地產相關政策，措施料包括適度放寬一線城市部分區域限貸限購措施、在全國範圍內加快推進「帶押過戶」模式等。
分析指，活躍資本市場是戰略部署，應有利股市。中央政治局會議對於下半年經濟工作進行了具體的部署，這是下半年經濟復甦力度有望增強的一個重要信號，也是Ａ股市場可能會走出結構性牛市行情的一個重要推動力。放眼第三季甚至下半年，隨著PPI觸底反轉，庫存周期見底，經濟基本面復甦帶動企業盈利回升，屆時利潤上升將轉化為股價上升，驅動牛市進入快速上漲的第二階段。站在當前來看，無論是短期行情還是中期行情，均值得期待。
內房方面，銷售仍然嚴峻，７月百強房企實現銷售操盤金額3504億元，單月業績規模創近年新低。單月業績同、環比雙降，環比降低33.5％、同比降低33.1％，同比降幅較上月進一步擴大。今年以來雖有一定的修復預期，但在供需兩端制約之下，樓市復甦動能趨緩、企業去化壓力仍然較大。房地產行業爆發債務危機以來，當局對救內房態度一向謹慎，但隨著中央政治局會議轉變風向後，房地產行業寬鬆政策陸續浮出水面。人民銀行行長潘功勝主持召開金融支持民營企業發展座談會，邀請多間內房負責人出席，包括龍湖地產（960）、旭輝（884）、美的置業等。人民銀行將加強金融、財政、產業等政策協調配合，引導金融資源更多流向民營經濟；制定出台金融支持民營企業的指導性文件。
消費方面，國家發改委發布恢復和擴大消費措施，其中提出要穩定大宗消費，各地區不得新增汽車限購措施，並要促進汽車更新消費，鼓勵以舊換新，延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免等。廣東省商務廳相關負責人表示，目前廣東正推動放寬廣州、深圳限額發放車牌；支持廣州、深圳等汽車大市實施購車補貼、以舊換新，擴大新能源車銷量。
7月26日高盛唱好A股，但上周三（8月2日）大摩唱淡，將中國股票評級下調至平配，建議投資者利用今次股市反彈獲利離場，並認為中國政府應迅速跟進可行的寬鬆政策，股市漲勢才能可長可久，但如果寬鬆措施乏力平淡，可能不足以讓股價持續上漲。
港股方面，自去年下半年以來，本港的數據呈現見底復甦的跡象。在香港註冊成立的基金的管理資產規模由去年第三季的水平反彈15％，達到今年６月底的1.3萬億港元。本港在去年第四季至今年上半年的三個季度錄得合共690億港元的淨資金流入，較去年首三個季度的170億港元的淨資金流入增長逾300％。長期而言，香港資產及財富管理業務的管理資產規模一直穩健增長，並在過去十年錄得143％的升幅。
恒指昨日（本周一）大牛皮，跌0.01%或1點收報19537點。昨晚美股杜指升407點收35437點，其實沒有什麼利好消息，美息仍高企，何時才開始減息？可能是明年。上周五美國非農職位少於預期，通脹壓力減低，憧憬美國經濟可軟著陸，美股仍相對強。
本週港股主要業績公佈：
8月7日（一）再鼎醫藥（9688）
8月8日（二）中國電信（728）、置富產業信託（778）、越秀交通基建（1052）、理想汽車（2015）、北大青島（8095）、金威醫療（8143）
8月9日（三）九龍倉（004）、統一企業（220）、國泰航空（293）、創科實業（669）、亞洲水泥（743）、富智康（2038）、中國有贊（8083）
8月10日（四）希慎（014）、太古A （019）、港鐵（066）、廖創興企業（194）、俄鋁（460）、佐丹奴（709）、閱文集團（772）、利亞零售（831）、中國移動（941）、宏利金融（945）、中芯國際（981）、華虹半導體（1347）、上海復旦張江（1349）、高偉電子（1415）、花樣年（1777）、中國光大水務（1857）、太古地產（1972）、李寧（2331）、北京同仁堂（3613）、阿里巴巴(9988）
8月11日（五）裕元工業（551）、惠理集團（806）、中國光大綠色環保（1257）、朗廷酒店（1270）、金沙中國（1928）、魏橋紡織（2698）
本週的中美重要數據：
8月7日（一）美國6月消費者信貸。中國外匯儲備。
8月8日（二）美國7月NFIB樂觀指數，6月貿易赤字、批發存貨。美國費城及列治文聯儲局主席發言。中國貿易順差，出入口數據。
8月9日（三）中國CPI及PPI。
8月10日（四）截至8月5日止首次申領失業救濟金人數。美國7月CPI。
8月11日（五）美國7月PPI，8月消費者情緒。中國汽車銷售，人民幣新貸款，未償還貸款增長，總社會融資， M2貨幣供應。
上週市況：7月31日（一）至8月4開日（五）
7月31日（一）
股市樓市多重利好夾擊，再有促消費政策出爐，加上７月官方製造業PMI數據略勝預期，Ａ股延續上周以來的升浪，滬綜指最多升超過1%，高見3322點，不過上升動力不足，午後升幅進一步回落，全日升幅僅剩0.4%報3291點。恒指高見20361點，最後升162點收20078點，成交1825億元。
國務院辦公廳轉發國家發改委《關於恢復和擴大消費的措施》，要求各地貫徹落實，措施主要聚焦穩定大宗消費、擴大服務消費、促進農村消費、拓展新型消費、完善消費設施、優化消費環境六個方面提出20條措施，明確支持合理購房購車需求，還表示將推動合理增加消費信貸。
《關於恢復和擴大消費的措施》提出穩定大宗消費，各地區不得新增汽車限購措施，已實施限購的地區因地制宜優化汽車限購措施。支持剛性和改善性住房需求，提升家居和電子產品消費。國家發改委表示，無論是汽車消費還是其他消費品消費，首先要通過供給側結構性改革，適應需求變化，創造新需求，否則拿出來的產品不適銷對路，老百姓不會買單。
《關於恢復和擴大消費的措施》提出多項涉及農村消費市場措施，國家發改委表示將從五方面進一步發力，包括在住房家居消費方面，持續推進農房質量安全提升工程，開展綠色產品下鄉活動，鼓勵和引導有條件的地區對綠色智能家電下鄉、家電以舊換新、綠色建材消費予以適當補貼等，以及大力發展農村直播電商、即時零售；推動特色產品進城等增加農村居民收入，才能持久繁榮農村消費市場。
中國７月官方製造業採購經理指數PMI為49.3%，比上月升0.3%，優於市場預期，連續四個月處於收縮區間，但連續第二個月上升，升至近四個月高點。非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為５１﹒５％及５１﹒１％，分別較上月下降１﹒７及１﹒２個百分點，均連續七個月位於擴張區間，惟其中非製造業商務活動指數為近七個月最低。
太平洋航運（2343)公布，截至２０２３年６月３１日止中期純利８５３３萬元，按年跌８１﹒６５％；每股基本盈利１﹒６４美仙，派發中期息６﹒５港仙，按年減少８７﹒５％。期內營業額１１﹒４８億元，跌３３﹒３６％。
8月1日（二）
國務院總理李強主持召開國務院常務會議，在經濟政策方面延續此前中共中央政治局會議論調，包括優化房地產政策、活躍資本市場及提振投資者信心等，不過７月中國製造業景氣度轉弱，產出和需求均輕微收縮，尤其是外需疲弱拖累整體需求。７月財新中國製造業採購經理指數PMI錄得４９﹒２，低於市場預期並時隔兩月再次錄得５０以下。數據拖累下，滬綜指早段曾升至３３０５點破三千三便無以為繼，最終全日平收，報３２９０點。港股先升後跌，恒生指數收報２００１１點，跌６７點或跌０﹒３％，險守兩萬關，成交1351億元。
７月百強房企實現銷售操盤金額３５０４億元，單月業績規模創近年新低。單月業績同、環比雙降，環比降低３３﹒５％、同比降低３３﹒１％，同比降幅較上月進一步擴大。今年以來雖有一定的修復預期，但在供需兩端制約之下，樓市復甦動能趨緩、企業去化壓力仍然較大。
在政策醞釀放開一二線城市樓市調控措施、內房股價格顯著回升之際，兩大內房股雅居樂（３３８３）及碧桂園（２００７）分別有配股消息傳出。雅居樂以先舊後新方式配股籌３﹒９億港元，配股價較該股昨日收市價折讓超過１８％，雅居樂集團股價大跌１８﹒１％，報１﹒１３元，直接跌到配股價水平。消息指，碧桂園將配股集資２３﹒４億元，配股價較前收市價折讓超過１７％，但後來又取消了配股計劃。公司解釋由於各方溝通不盡一致，並無就建議交易訂立最終協議，且公司現階段並不考慮建議交易。而今年餘下時間公司還有至少２００億元人民幣的債券本息到期，碧桂園股價全日跌７﹒６％，報１﹒４６元。債務違約的世茂集團（８１３）昨日復牌暴跌超過６５％，今日市值繼續蒸發超過三成，股價報１﹒０６元。
滙豐控股（００５）宣布，截至６月底止中期業績，列帳基準除稅前利潤２１６﹒５７億元美元，按年升１﹒４７倍，將派第二次股息每股１０美仙，亦擬進一步展開最多達２０億美元的股份回購。行政總裁祈耀年表示，上半年表現強勁，有信心實現２０２３及２０２４年修訂後的有形股本回報率目標約１５％。對於早前有關滙控分拆的動議，祈耀年提到投票結果已非常明確，相信事情已經過去了。他強調集團無意把總部撤離英國。業績勝預期，滙控收市升１﹒７％報６６﹒３元。大摩指，滙控撥備前經營盈利較市場預測高１２％，超出大摩預估７％，將目標價上調至７２﹒２元，評級「增持」。
高盛指，受到淨利息收入高於預期帶動，滙控業績勝預期，但資本充足比率仍略低於該行預期。滙控調高全年淨利息收入目標至逾３５０億美元，並預期環球資本市場將從融資方面獲得７０億美元利益，這意味滙控全年業績預測有溫和調升空間。高盛維持「買入」評級，目標價８０元。富瑞指，滙控季績收入明顯強勁，成本及信貸情況與預測相若，有形股本回報率指引上調，予「買入」投資評級。
8月2日（三）
昨晚美國遭遇黑天鵝事件，三大評級機構之一的惠譽將美國長期外幣債務評級從AAA下調至AA+，展望從負面轉為穩定。此次是惠譽自1994年首次發佈美國信用評級以來第一次對該國的評級下調。恒指跌2.4%或493點收19517點，大市成交1133億元。
8月3日（四）
回應早一日（8月2日）大摩唱淡，將中國股票評級下調至平配，內媒出口捍衛中國市場，引述內地金融界人士指，毋須對某個機構或某個人發表的個別言論過度擔憂或者放大擔心，市場整體可以更加樂觀。保險、券商及銀行等金融板塊以股價表現鞏固市場信心，滬綜指收升０﹒５８％，報3280點，
惠譽下調美國主權評級，華爾街恐懼指數ＶＩＸ創下近５個月來最大漲幅，達１５％。美股周三全線下挫，加上大摩報告呼籲對中資股，獲利了結，港股隨外圍下跌，恒生指數收報１９４２０，跌９６點或跌０﹒５％，成交1011億元。有「小非農」之稱的ＡＤＰ就業數據遠超預期，美國７月私營部門就業人數經季節調整後增加３２﹒４萬人，經濟學家預期為１９萬人，凸顯美國就業市場強勁，有助美國經濟避開衰退，但亦反映通脹壓力仍然存在。
長實（０１１１３）今日向香港樓市投下震撼彈，由其發展的油塘親海駅ＩＩ公布首張價單，首批單位最平低見２字頭，平絕同區外，更較屯門新盤低價。親海駅ＩＩ首張價單，涉及１３２伙，戶型由開放式至３房不等，價單定價介乎３５３﹒６萬至１３７５﹒７萬元，不過在最高樓價折扣１９％之下，折實價由約２９０萬元至１１１４萬元；折實呎價１３４４３至１６４０７元。長實「平爆價」出擊，股價收跌１﹒５％，其他地產股新世界（０１７）跌１％。
澳門博彩業迎來復甦，７月博彩收入１６６﹒６２億澳門元，按年大升近４１倍，連升第７個月，再創２０２０年１月以來最高，按月升約１０％。在澳門經營賭場的美高梅中國（２２８２）公布業績，第二季收益淨額增逾４倍，經調整物業ＥＢＩＴＤＡ為２﹒０９億美元，而去年季度經調整物業ＥＢＩＴＤＡ則為虧損５２００萬美元，且較２０１９年第二季度亦增２１％。美高梅中國全日漲７﹒１％，報１０﹒８８元。其他博彩股同漲，澳博（００８８０）升４﹒９％，永利澳門（１１２８）及新濠（２００）各升２％。
8月4日（五）
港股高開低走，恆生指數漲0.61%或118點收報19539點，恆生科技指數漲2.06%報4497點，國企指數漲1.21%報6732點，成交1144億元。
大型科技股中，阿里巴巴升2.15%，京東升3.1%，小米集團升1.3%，網易升2.4%，美團升及快手各升2.7%，嗶哩嗶哩升6.5%。
中資券商股走強，中信證券漲3%。8月3日夜，中國結算發佈消息稱，擬自2023年10月起進一步降低股票類業務最低結算備付金繳納比例，將該比例由現行的16%調降至平均接近13%，並正式實施股票類業務最低結算備付金繳納比例差異化安排。 股票類業務最低結算備付金繳納比例調降被視為證券業「定向降准」，將有助於鼓勵結算參與人及客戶盡早完成資金交收，放鬆券商資金限制，緩解市場流動性壓力。分析人士稱，目前來看，經紀業務實力強勁的券商或是最大受益者。
影視股表現強勢，貓眼娛樂漲超17%。據貓眼專業版數據，2023年7月國內電影總票房87.16億元，觀影人次2.11億，總場次1181.8萬場。7月共11部影片單月破億。另外，貓眼娛樂預計中期純利升最多1.8倍，中金稱其業績預告好於預期，主要系內容板塊表現超預期。
復星旅遊文化漲超12%，公司昨晚公告，預計中期歸母溢利不少於4.3億元，同比扭虧為盈。報告期內，得益於中國國內旅遊重啓後強勁的度假需求釋放，三亞亞特蘭蒂斯的營業額預計將取得不低於人民幣8.4億元，較2022年同期增長不低於73%。
金易得
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