摩根士丹利發表報告，指2024年1月被動資金加入沽售行列，令本月以來恒生科技指數跑輸MSCI中國指數7%。
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此外，主動基金拋售中國股票持續，主要集中在增長股和科技股，因流入的買賣資金減少，沽空增加。
大摩報告指，根據EPFR統計，今年1月至今美國及歐洲主動基金從中港股市淨流出額為5.6億美元，去年12月為9.2億美元。對比12月，1月中港股市交投資金較12月低25%。大摩指，雖然資金流出速度較年底贖回高峰期減慢40%，沽售仍持續。
摩根士丹利稱，2024年1月被動基金轉為淨沽出，淨沽出金額3億美元，而2023年下半年，被動基金在中國股票是淨買入，金額7億美元，是市場少數的淨買家。被動基金沽售加劇了今年市場跌勢。
龍頭科網成主要沽售對象
該行估計主動基金在1月份沽出23億美元的中國增長股/科技股，主要是龍頭科網股，如騰訊(00700)、阿里巴巴(09988)、百度(09888)、美團(03690)。另一方面則買入網易(09999)和小米(01810)。
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沽空方面，根據HIS數據，中港股市短倉見減少，但對沖基金新增中國增長/ 科技股短倉，這解釋了為何增長股/ 科技股近期跑輸大市。
摩根士丹利估計，在大市值增長/科網股中，美國資金新增17億美元的短倉，主要在阿里巴巴(09988)、比亞迪(01211)、蔚來(09866)和京東(09618)。
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耐用消費股、資訊科技、公用股及地產股的短倉則已平倉，大摩注意到中國資訊科技板塊短倉連續幾個月平倉，相信是對沖基金同時減持長、短倉位。
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