歐央行首席經濟學家：等不確定性消退後才再減息

歐洲央行首席經濟學家連恩表示，鑒於通脹壓力大，歐洲央行應堅持抑制經濟增長，並等到不確定性消退後才再減息。

他認為，工資增長是關鍵的未知數，因此有理由保持足夠高的利率以限制經濟增長。他又指，高度的不確定性、國內通脹、服務業通脹和工資增長指標，都顯示物價壓力仍然高企，因此應維持限制性的貨幣政策立場。

市場預計，歐洲央行今年下半年將最多減息1次，未來18個月將有3至4次減息機會。連恩表示，央行會靈活行事，當認為數據朝著一個方向邁進，央行將會採取更多行動。如果數據向另一個方向移動，則會減少行動。

連恩又指，央行上周四減息後，並沒有承諾進一步放寬政策，任何後續舉措都將取決於新收到的數據，並將在每次會議上逐一作出決定。

他表示，隨著企業根據過去的通脹調整薪酬，通脹的主要驅動因素薪金增長有所提升，但他預計明年相關增長將放緩。企業利潤率亦將進一步縮小，吸收部分薪酬增長，從而減輕消費者物價的壓力。

歐洲央行本周四議息，市場普遍預期再度減息0.25厘，指標利率減至3.15厘，今年累計減幅或達1.35厘。

光大證券國際環球市場及外匯策略師湯麗鴻表示，今年歐洲央行減息速度快過同區的英倫銀行，由於歐元區經濟表現差過英國。她指，考慮到德國及法國政治局勢拖累區內經濟及歐元表現，加上利率期貨顯示美國聯儲局下星期很大機會減息，預料歐洲央行本周稍後會減息，減幅0.25厘。

她又說，美國當選總統特朗普上場後，不排除會對歐洲加徵關稅，估計歐洲央行明年上半年仍要進一步減息。

湯麗鴻預料，歐元短線持續走弱，兌美元於1.03有支持，明年最多升至1.12。若美國通脹並無大幅反彈、特朗普政府無落實強美元主張及徵收額外關稅，估計最快明年第2季非美元貨幣會有反彈。