輝達首度遭降評級 分析員稱估值高昂

美國晶片廠商輝達(Nvidia)投資評級遭分析員調低，警告其未來上漲空間已被耗盡，為今年以來首次。

輝達首席執行官黃仁勳。(AP圖片)

投資顧問公司New Street Research分析員Pierre Ferragu表示，輝達在去年股價上漲近2.4倍的基礎上，今年進一步飆升逾1.5倍後，股份已經得到充分估值，警告輝達未來上漲空間已被耗盡。

他表示，收入模型顯示英偉達的增長速度將放緩至中等水平，明年圖形處理單元（GPU）的收入預計只增長35%。

基於輝達2019年和2020年初的市盈率35倍，他設定英輝達目標價135美元，比周三的收盤價高5%。Ferragu進一步指出，輝達的市盈率可能會下降，因為目前其股價是未來12個月預期收益的40倍，而在2019年增長放緩至10%時，市盈率曾降至20倍。

但他認為公司的基本面質量仍然完好，只是在英偉達股價持續低迷時，才會再次考慮買入。

Ferragu將輝達的投資評級從「買入」，下調至「中性」，稱估值憂慮抵消了市場對人工智能(AI)晶片需求強勁的利好。今年以來股價累計飆升逾1.5倍。

輝達Nvidia上季盈利193.1億美元，按年升近1.1倍，按季亦升16%，受到人工智能(AI)需求強勁帶動。每股經調整盈利81美仙，按年升1倍，按季升19%，超出市場預期。

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上季收入351億美元創新高，高於預期，按年及按季分別升94%及17%，收入按年增速持續放緩，並且不足1倍。

數據中心收入亦破紀錄，達到308億美元，超出預期，按年及按季升1.1倍及17%。集團指，Blackwell全面投產，而隨著基礎模型製造商擴大訓練及推理規模，市場對Blackwell的期待與Hopper的需求令人難以置信。

集團預料，今季整體收入375億美元，上下浮動2%。

Nvidia上季收入按年增速不足1倍，今季收入指引不及市場預測上限，拖累股價在收市後交易時段向下，一度跌近5%，失守140美元，較早時跌幅收窄至逾1%。