高盛指平保發CB獲低成本融資 攤薄效應有限

中國平安(02318)擬發行可轉換股票集資35億美元，高盛發表報告指，指屬低成本融資，潛在攤薄影響有限。

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高盛發表報告指，與平保年度派息相比，今次發行規模不大，估計潛在攤薄影響有限。維持其「買入」評級和55元目標價。

高盛指，根據昨日(7 月15日)收市價，並假設轉換溢價為25%至30%的範圍內，預計潛在攤薄影響約2%。另外，該行指，今次可換股票據票面利率0.375%至0.875%，與阿里巴巴(09988)、京東(09618)和攜程(09961)發行的可換股票據票面利率相若，對中國平安而言是低成本融資。

高盛認為中國平安今次發行規模適中。

中金昨發表報告，將H股目標價下調13%至55.65港元，維持A股目標價63.5元人民幣，同維持中國平安AH股「跑贏行業」評級。

該行預計平保上半年新業務價值按年增長10.2%，產險和意外險業務的綜合成本率(CoR)將按年上升0.8個百分點至98.8%。第二季營業利潤和淨利潤將分別按年增長3.2%和13.1%，上半年營業利潤和淨利潤將分別按年持平和增長3.6%。

中國平安(02318) 公布，今年首11個月，旗下子公司平安產險原保險合同保費收入為2,923億元(人民幣‧下同)，按年增長6.8%；平安壽險保費收入為4,721億元，按年增8.8%；平安養老險保費收入達158.8億元，按年跌4.9%；平安健康險保費收入約161億元，按年升14.1%。