恒指公司 : 以自下而上角度指標 恒指國指有26%上升空間

恒生指數公司發表網誌稱，若以自下而上角度看指數目標，根據《彭博》的股票目標價，截至2024年8月30日，恒生指數和恒生中國企業指數自下而上的指數目標分別估算為 22621 點和 7962 點，意味著有26%的上升空間。

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恒指公司稱，指數目標通常是以自上而下的角度作估算，當中涉及預測遠期倍數，例如整體市場的市盈率，但亦可由下而上的角度來估算指數目標，以便滙集指數成份股的目標價上漲潛力。

恒指公司表示，根據《彭博》的股票目標價，截至今年8月底，恒指、國指和科指自下而上估算的指數目標分別估算為22621點、7962 點、4767點，意味着基本情況下，指數分別有26%、26%和34%的上升空間，反映市場指數前景較正面樂觀。

該公司指，使用指數上升空間的百分比變化(即樂觀情緒變幅)以標準化z分數(z-scores)，來衡量隱含的12個月指數前景。截至8月底的旗艦指數中，與其歷史平均值相比，恒指和國指未來12個月的前景均較其長期歷史平均值更樂觀。

由於自下而上的指數目標源自於個股觀點，因此所得的指數觀點將與個股觀點更加一致。對於恒指而言，在基本情況下82隻成份股的潛在上升空間推測指數有26%的潛在上升空間，範圍介乎-5%至+62%。

國指方面，基本情況下50隻成份股推測指數有26%的潛在上升空間，範圍介乎-7%至+64%。至於科指方面，基本情況下30隻成份股推測指數有34%的潛在上升空間，範圍介乎-3%至+79%。

不過恒指公司最後也指出，12 個月自下而上指數目標的變動可以是由於股票目標價調整及 /或股價每日變動所引致。當中存在的風險會有股票共識目標價調整修訂可能不夠及時。

港交所(00388)與恒指公司合作推出「滬深港通中國企業指數」。恒指公司行政總裁巫婉雯相信，將有追蹤該指數的ETF出現。

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巫婉雯表示，新指數最大優勢是恒指公司和港交所聯名推出，相信雙方在香港具有獨特地位的金融機構合作，可以推動整個市場發展。

她又說，下一步希望市場上有不同的產品，以促進資金流，幫助投資者捕捉中國機遇。她透露，已有不同交易所買賣基金(ETF)發行商查詢新指數，預計未來會有追蹤該指數的ETF推出。

恒生銀行行政總裁施穎茵表示，指數的推出是香港與內地資本市場之間不斷發展關係的一個重要里程碑，可為投資者提供捕捉中國市場增長的機遇。

圖片來源：港交所官網

港交所行政總裁陳翊庭表示，新指數為投資者提供更多部署內地和香港市場的選擇及機會，提供全面、權威的基準，相信指數能為本港ETF和產品生態系統增添更多活力，並有助加強中國與世界的聯繫。

她說，由今年創紀錄的北向和南向交易量可以看出，全球對中國的投資仍然不足，對投資者仍然非常有吸引力，互聯互通正是有關投資者選擇進入中國市場的途徑。

至於未來會否將新指數相關的產品推廣至中東市場，港交所市場聯席主管蘇盈盈稱，雙方現時才剛開始向ETF發行商和資產管理人推廣新指數，將了解市場需要，現階段要推廣至中東是「言之尚早」。