渣打料人行短期內或降準25個基點　下季才會下調政策利率

人民銀行公開市場時隔超過7個月，重啟14日期逆回購操作，規模745億元人民幣，利率則下調10個基點至1.85厘，與7日期逆回購利率在7月時減幅一致。

人行周一同時進行1601億元7日期逆回購操作，利率維持1.7厘不變。外電統計，公開市場單日淨投放959億元。

渣打大中華及北亞首席經濟師丁爽認為，人行重啟14日期逆回購操作，主要是應對下周十一國慶長假期市場流動性需要，減息主要跟隨7日期利率調整，並非真正政策利率下調。

丁爽說，美國聯儲局減息半厘，部分紓緩中美息差，但人行減息仍面對銀行息差收窄制約，過往人行減息後，貸款利率下行速度往往快過存款利率下行。他估計，當局短期內會先透過降準25個基點，降低銀行資金成本，第4季才下調政策利率10個基點。

另外，人行表明，本月中旬已到期的5910億元人民幣中期借貸便利（MLF），將在本周三續做。丁爽說，市場預期本周MLF利率會維持不變，但目前MLF利率明顯高於市場利率，估計本周仍有機會下調，以進一步降低銀行資金成本，推動貸款利率下調。

美國芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比預計，聯儲局明年將多次減息，由於當局希望經濟軟著陸，即在就業市場不會崩潰下控制通脹。

古爾斯比表示，通脹率已由高位大幅下降，近數月一直接近聯儲局2%的目標。他又說，很多人認為失業率4.2%，已經達到充分就業水平。

他指，要做到經濟軟著陸，就不能落後於形勢，利率必須大幅下調。