市場充滿不確定性 梁鳳儀稱需如運動員提高敏捷性應對變化

證監會行政總裁梁鳳儀表示，過去供應鏈中斷、貿易爭端和軍事緊張局勢並非偶然，最新而唯一能確定的就是市場充滿不確定性和波動。她形容要好像鐵人3項運動員一樣思考和訓練，提高敏捷性、韌性，以應對時代的變化。

梁鳳儀在說，創新科技將金融業帶入無限可能的藍海中。資料圖片

梁鳳儀在國際金融領袖投資峰會上提到，投資環境中一些變化，包括創新科技將金融業帶入無限可能的藍海中，演算法交易、機械學習（machine learning）及人工智能（AI）語言模型的結合，正在重塑前台、中台和後勤辦公室功能，包括銷售、研究、客戶溝通和合規等。

她提到，被動型基金持續興起。過去9年，被動型基金較主動型基金吸引更多資金流入。今年美國被動型互惠基金和交易所買賣基金（ETF）總資產首次超過主動型基金。有關趨勢突顯投資過度集中在大型企業的脆弱性，熱門交易能夠推高公司市值及指數，但當熱情消退，市場將出現無情的波動。

她又說，銀行監管更規範情況下，私人市場快速成長。全球私人資本資產管理規模高達14萬億美元，是10年前的3倍，以美國增長最快，亞洲速度較慢，但亦意味有更大上升潛力。她支持以私人信貸方式作為企業及項目長期融資的替代方案，但要有足夠透明度、流動性風險管理等。

證監會行政總裁梁鳳儀。資料圖片

證監會主席黃天祐表示，互聯互通收穫第一個精彩10年，在錯綜複雜的大環境下，成就來之不易，是香港與內地金融市場協同發展的重大里程碑。

黃天祐在互聯互通10周年高峰論壇上表示，香港發揮差異化優勢，與內地市場形成互補，助力國家高質量發展。同時在讓海內外投資者分享發展紅利方面有3個優勢，包括市場國際化、香港市場落實國際化的遊戲規則、法規與監管制度對標國際準則，完善而且具有透明度，為海外投資者熟悉，亦大大加深他們的信心。

他說，港股市場的海外企業市值達3.5萬億港元，當中有國際金融機構和消費品牌，各地國際投資者積極參與，為港股帶來多元化而且源源不絕的資金活水。

他又提到，港股市場具有特色板塊，例如不少生物科技公司和不同股權結構企業集中在港股上市。而投資產品多元化是另一優勢，例如近年交易所買賣基金(ETF)通的推動下，港股ETF市場迅速發展，ETF佔主板成交比例翻倍；合資格的ETF資金淨流入超過6600億港元。

他說，當局正努力開拓A股指數相關期權和中國國債期貨等新產品，股票交易的人民幣櫃台自去年推出以來運作暢順，亦積極推進將人民幣櫃台納入港股通的工作。

黃天祐說，未來香港必須國際化、多元化，鞏固自身市場特色，與內地市場形成有效互補，並積極利用粵港澳大灣區發展作為切入點，融入國家發展大局。