瑞銀：內地汽車補貼提早透支市場需求　明年價格戰或提早至首季

瑞銀中國汽車行業研究主管鞏旻表示，內地的汽車「報廢更新」和「以舊換新」補貼政策開始見效，10月乘用車批發銷量超過270萬輛，估計當中20%銷量受惠補貼政策帶動；同時經銷商只有1.1個月的庫存，屬歷史較低水平。

不過，鞏旻認為，補貼政策提早透支市場需求，車企亦正在加大產能，預計行業的價格戰將會持續，考慮到明年的農曆新年較往年早，價格戰或會提早於明年第1季出現。他又預計，內地或會透過部分延續刺激政策或者優惠政策，讓政策逐步退場。

有傳歐盟與中國就來自電動車關稅接近達成協議，中方承諾為出口電動車設立最低價格。鞏旻認為，對中國車企屬正面消息，因為比起關稅，最低價格能為車企轉化為盈利，在競爭環境之下，可促使車企推出性能、智能化體驗更好的產品，長遠有利中國汽車品牌發展。

鞏旻指出，內地汽車品牌佔全球汽車產銷量的20%，佔全球電動車產銷量的60%，認為現時內地汽車行業的估值被低估，但海外資金已逐漸意識到內地在汽車電動化和智能化轉型方面的急速發展，對行業的長遠投資前景樂觀。

國家統計局公布，上月全國規模以上工業企業實現利潤按年跌幅收窄至7.3%，表現為4個月以來最好。

數據顯示，今年首11月，工業企業利潤按年跌4.7%，跌幅略多過首10月的4.3%。國有企業利潤跌8.4%，私營企業跌1%。當中，石油煤炭及其他燃料加工業務按年由盈轉虧，汽車製造業盈利下跌7.3%。

首11個月工業企業營業收入升1.8%；營業收入利潤率為5.4%，按年跌0.37個百分點。

截至上月底，工業企業資產負債率為57.9%，按年升0.1個百分點。