港交所刊優化IPO諮詢文件 建議公開發售比例調低至5%

港交所(00388)刊發諮詢文件，建議多項首次公開招股(IPO)改革，包括公開發售部份的份額由現在的10%改為5% ; 放寬基石投資者禁售期 ; 及允許最終招股價在發售價向上修訂10%。

新股IPO (Shutterstock圖片)

港交所諮詢文件分公開市場規定及首次公開招股定價及發售機制兩部份。在首次公開招股定價及發售機制的部份，提出下列建議 :

降低A+H招股時H股公眾持股比例規定

在公開市場方面，建議澄清公眾持股量的計算依據 ; 初始公眾持股量按招股公司市值對最低公眾持股量作分層規定 ; 就合適之持續公眾持股量的規定徵詢市場意見，包括是否容許公司在上市後有更多彈性維持較低的公眾持股量 ; 建議加強每年披露公眾持股量的規定 ; 及就於香港建立場外交易市場的概念徵詢市場意見。

此外，港交所建議降低A+H公司，在香港招股上市時最低H股數門檻總數至少10%、或H股上市時市值至少30億元的市值由公眾持有的規定。港交所稱，該建將為A+H股發行人提供足夠彈性。

港交所表示，諮詢主要為確保上市機制有足夠吸引力及競爭力，優化首次公開招股定價流程，旨在增加「具議價能力」投資者參與，減少最終發售價與上市後實際交易價格間巨大差距的情況。

德勤對香港明年新股(IPO)集資市場頗為樂觀，料全年集資規模可達1300億至1500億元，有力問鼎全球IPO集資榜三甲。

圖片來源：港交所官網影片截圖

事實上，香港IPO市場在今年下半年已重新暢旺，既有大型招股活動，亦有凍資規模龐大的新股。德勤估計，香港今年IPO集資規模將達876億元，較去年大增89%，排名全球IPO融資榜的第4位。

展望2025年，德勤預期香港明年IPO宗數可能達80宗，集資總額料介乎1300億至1500億元。德勤中國華南區主管合夥人歐振興認為，香港IPO集資規模有望於明年重返三甲位置。

圖片來源：港交所官網影片截圖

他指出，按現時情況，相信香港明年最少有5宗集資達10億美或以上的IPO，當中不少於3宗是已於內地A股上市的企業，消費類及金融類企業亦在此名單上。

至於今年的全球IPO集資排行榜，德勤的統計數據顯示，印度以258宗IPO、集資1541億元排榜首，其次是納斯達克市場以132宗IPO、集資1375億元，紐約證交所則以44宗IPO、集資1165億元排在第3位。