東亞：特朗普回朝或帶來全球滯脹風險

東亞銀行首席投資策略師李振豪表示，目前美國債息太高，20年期債息觸及5厘，屬於不正常地高，10年期債息升穿4.6厘的危險水平。

他指，若聯儲局今年減息3至4次，今年10年期債息估計介乎4.2厘至4.4厘，兩年期債息介乎3.7厘至4厘；若果減息次數縮減到1至2次，債息預測會上調。

李振豪又說，自從美國減息3次後，10年期與2年期債息息差維持正數，並且穩定擴闊，短債表現好過長債。他又相信，美國當選總統特朗普回朝，有利企業債表現。

但他提到，特朗普回朝帶來全球多極化及滯脹風險，歐洲等成熟市場面對的擔憂大過新興市場。他指，貿易戰下，美國關稅政策亦可能伸延至歐洲，歐盟及英國或受到影響，而內地與香港的壓力或無之前大。另外，全球亦面對金融戰、軟實力之戰。

他相信，今季市場波幅較大，以美股為例，標普500指數或有近10%潛在跌幅，由於估值高，但年內目標區間6200點至6350點，較現水平仍有近5%至7%的上升空間。

港股連跌3日後窄幅靠穩，恒生指數半日高低點數波幅不足200點，中午收市報19296點，升17點，半日主板成交額逾774億元。

科技指數升約0.2%，半日報4314點。ATMXJ個別發展，小米升近3%，騰訊反彈，早市升近2%；美團則跌逾2%。

部分消費股升幅顯著，康師傅急升逾11%，是半日升幅最大藍籌股；安踏升逾5%。

半導體股反彈，中芯國際升逾4%，華虹半導體升近3%。醫藥股亦向上。

新能源汽車股受壓，理想汽車是表現最差恒指成份股，同小鵬汽車一樣都跌近4%，蔚來跌逾1%。

中資金融股及三桶油都普遍偏軟。