人行料明年仍釋放灰犀牛金融風險　但改革開放政策不變

人民銀行發布《中國金融穩定報告(2018)》，展望明年全球經濟及金融市場仍存在較大不確定性，中國經濟由高速增長向高質量增長轉型及結構調整過程中，可能仍將釋放一些灰犀牛性質的金融風險。

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報告提到，2017年以來，特別是進入2018年，世界政治經濟格局發生深度調整變化，外部不確定性的增加，令中國經濟金融體系面臨的外部環境日趨複雜。

報告又指，目前和今後一段時期，影響和威脅全球金融穩定的風險因素在增加，特別是全球貿易保護主義抬頭，由美國挑起的經貿摩擦，對全球及中國宏觀經濟和金融市場構成負面影響。

同時，美國等主要發達經濟體貨幣政策調整，亦可能引發全球流動性收緊，並對新興市場國家形成外溢效應。

國內方面，中國經濟金融體系中多年累積的周期性、體制機制性矛盾和風險正在水落石出，經濟運行中結構性矛盾仍較突出。調整體制機制性因素需要一個過程，化解潛在的風險隱患需要付出一定成本，任務依然艱巨。

人行強調，可以預期明年中國宏觀經濟金融政策進一步提高前瞻性及靈活性，進一步拓展金融改革深度及廣度，對外開放步伐只會加快不會放緩。

展望2019年，全球經濟和金融市場仍存在較大不確定性，中國經濟由高速增長向高質量增長的轉型與結構調整過程中，一些「灰犀牛」性質的金融風險可能仍將釋放，但中國經濟體量大、市場大、韌性強等基本態勢沒有變，中國堅持市場化方向、堅持改革開放的基本政策取向沒有變，也不會變。

可以預期的是，2019年中國宏觀經濟金融政策的前瞻性、靈活性進一步提高，協調性、有效性進一步增強，中國金融改革的深度廣度將會進一步拓展，對外開放的步伐只會加快不會放緩。

人民銀行國際司負責人劉曄預料，人民幣匯率將在合理均衡水平上保持基本穩定，可能保持雙向波動的態勢。

她指，支撐因素包括中國國際收支保持平穩，外匯市場投資者更加成熟，交易行為更加例行，市場韌性顯著增強，以及近期出台的一攬子宏觀政策明顯改善了市場預期，經濟回穩向好態勢進一步鞏固和增強等。

劉曄又說，匯率受多種因素影響，包括經濟增長、貨幣政策、金融市場、地緣政治等。人行繼續堅持市場在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性，同時強化預期引導，防止外匯市場形成單邊一致性預期，並自我實現，堅決防範匯率超調風險。

另外，劉曄提到，今年以來，1年期和5年期以上貸款市場報價利率(LPR)，分別累計下降35及60個基點，引導包括外資企業在內的實體經濟融資成本顯著下降，新發放的企業貸款加權平均利率處於歷史低位。