影響外匯的因素有很多，利率和通貨膨脹是其中的兩個因素。今天我們就來聊一聊利率和通貨膨脹是如何影響外匯市場的。
通貨膨脹
通貨膨脹率（Inflation Rate）是貨幣超發部分與實際需要的貨幣量之比, 用以反映通貨膨脹、貨幣貶值的程度。通貨膨脹衡量的是物價的上漲幅度，由於物價是一國商品價值的貨幣表現,通貨膨脹也就意味著該國貨幣代表的價值量下降。通常在一國經濟發展較快，消費需求旺盛的時候，通脹就會逐漸走高，而西方央行大多都會制定通脹目標，作為衡量通脹水準是否合理的尺規，這一目標通常是在2.0-2.5％之間，當通脹超過這一目標時，央行就會考慮提高利率，即加息，以控制物價；當經濟不景氣時，多數都伴隨著通脹走低，此時央行就會考慮降低利率，即減息，來刺 激經濟發展。
一般來說,通貨膨脹和國內物價上漲,會引起出口商品的減少和進口商品的增加，從而對外匯市場上的供求關係發生影響,導致該國匯率波動。同時,一國貨幣對內價值的下降必定影響其對外價值,削弱該國貨幣在國際市場上的信用地位,人們會因通貨膨脹而預期該國貨幣的匯率將趨於疲軟,把手中持有該國貨幣轉化為其他貨幣,從而導致匯價下跌。
國內外通貨膨脹率的差異是決定匯率長期趨勢的主導因素,在不兌現的信用貨幣條件下,兩國貨幣之間的比率,是由各自所代表的價值決定的。如果一國通貨膨脹高於他國,該國貨幣在外匯市場上就會趨於貶值；反之，就會趨於升值。
此外我們需要注意，通脹與利率的上揚也有一定的限度，並不是越高越好，如果通脹達到兩位數，而利率亦達到兩位數的話，表明該國經濟問題嚴重，這時對該國貨幣就絕不是利好支持，而是利空賣壓。
由於利率和通貨膨脹間的密切關係，所以市場對一國的通脹數據比較關注，最重要的兩個通脹數據是：消費者物價指數（剔除食品、能源後成為核心消費者物價指數）和生產物價指數（剔除食品、能源後成為核心生產物價指數），前者主要衡量居民消費價格，後者主要衡量工業生產的價格。
還有，投資者必須密切關注央行當前對利率政策的態度，也要關注通貨膨脹率變化後貨幣政策委員會成員們態度的變化。當閱讀央行的經濟前景報告時，記住一點，一個強硬的態度往往意味著央行想要提高利率以對抗通貨膨脹；相反，一個更溫和的態度意味著保持低利率政策不變。
總而言之，在一個健康的經濟體中，上漲的通貨膨脹率傾向於推高利率水準，這利好一國貨幣。然而，在經濟困難時期或者經濟增長緩慢時，交易該國貨幣必須採取一種謹慎的態度。
利率
利率的官方解釋是一定時期內利息額同借貸資本總額的比率。利率的掌控者一般都是一國央行，比如歐洲央行、英國央行等，美國則是美聯儲，全稱為聯邦儲備委員會。
當一國的經濟過熱、通脹率上升時，央行一般會提利率、緊信貸；一旦經濟過熱和通脹得到控制，央行就會下調利率刺 激經濟。這就是我們經常聽到的宏觀調控，那麼利率就是最重要的基本經濟因素之一，也是所有國家宏觀調控的重要工具之一。
外匯作為一種金融資產，投資者在選擇時無非是選擇持有本國貨幣或者持有外國貨幣。既然投資，目的肯定是獲取利益，所以哪種貨幣能賺錢就選擇哪種。那麼不同國家貨幣的收益率怎樣衡量？當然是匯率。
簡單地說，一種貨幣利率上升，那麼它的利息收益就增加，那麼在投資者眼中當然很搶手，投資者買入該貨幣，該貨幣獲得利好支持，那就會升值；反之，如果利率下降，那麼它的收益就會減少，當然沒有吸引力了。
也有很多投資者手頭不僅持有一種貨幣，當有兩種貨幣時，會因貨幣利率不同而帶來的收益不等，那麼套匯就會出現。所謂套匯就是賣出收益低的貨幣，買入收益高的貨幣，其中利率是最主要的考慮因素之一。如今市場經濟和開放經濟發達，利率與匯率之間的聯動性很強。
當一個國家的利率上升或者高於另一國家利率時，該國的金融資產收益率一定會上升或高於另一國家，那麼短期內，會引起外資流入，當外資供給增加時，會帶動本幣需求增加，這樣會導致外幣貶值，本幣升值。
當一個國家的利率下降或者低於另一國家利率時，該國的金融資產收益率一定會下降或低於另一國家，那麼短期內，會引起外資流出，當外幣需求增加時，會引起本幣需求減少，這樣會導致外幣升值，本幣貶值。
我們舉個例子來說。1987年8月後，美元利率下降，當時的人們都去買英鎊了，因為英鎊是高息貨幣。大量購買使得英鎊兌美元的匯率在很短時間內由1.65漲到1.90，升值近20%。這種升值太過誇張，為了限制英鎊升值，1988年5月到6月，英央行連續多次下調利率，從10%降至7.5%，經過多次降息，英鎊兌美元的匯率也隨之下降，不過也造成了英國通脹壓力上升。
小結
以上所說的利率和通貨膨脹對匯市的影響，排除了市場上其他因素。而匯率的實際走勢會受到諸多因素的影響，匯率的最終方向是多種因素角力後的結果。除了受到經濟因素影響之外，還往往受到政治、社會因素的影響。因此，匯率的變動常常變幻不定，很難準確預測。
外匯天眼
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