美國聯儲局宣布減息0.5厘，由於事前巿場較多預期只是減息0.25厘，所以今次減息0.5厘，為巿場帶來一個驚喜。
第一，聯儲局減息幅度為何這麼大？據彭博社事前的調查，114位機構經濟學家中，只有9位預期聯儲局會一開始就減息0.5厘，絕大多數即105位經濟學家認為，聯儲局會只減息0.25厘。聯儲局今次一開始就大手筆減息，顯然是因為上次議息會議低估了經濟下行風險。
聯儲局主席鮑威爾在會後記者會上表示，如果聯儲局能提前看到7月決議後幾日發布的美國非農業就業報告，就可能會在7月的議息會議便開始減息，鮑威爾也露出有一點後悔的口氣，所以這次一口氣減息0.5厘，顯然有彌補7月未能及時行動的意思。
第二，未來利息走勢會怎樣？據聯儲局預示未來利息的9月最新點陣圖顯示，19位政策制定者對今年年末的聯儲局利率預期中位數落在4.25至4.5厘之間，這意味著到年底他們會在目前的基礎上再累計減息0.5厘，換言之可能在未來兩次會議，每次會減息0.25厘。至於明年，19位政策制定者的意向顯示，明年將會累計減息1厘，到後年會再減息0.5厘，然後將美息長期維持在2.75厘至3厘之間。這個點陣圖的預測較6月的時候出現明顯下移，聯儲局的利率展望變得比較鴿派。
第三，聯儲局的減息有政治動機嗎？在美國選舉年，聯儲局減息對現在的執政政府有利。減息之後，正在競逐下屆總統的副總統賀錦麗回應比較中性，認為減息對普通美國工人來說可能是個好消息，但賀錦麗表示她的工作重點是繼續降低物價。而特朗普就對這次減息持批評態度，指「要不說明經濟非常糟糕，要不就是美聯儲在玩弄政治」。特朗普經濟顧問史提芬摩爾更表示，減息0.5厘似乎並不明智，而且令人震驚，他們明明可以先減息0.25厘，在大選之後再減息0.25厘。
不過，較多的評論者都認為，減息0.5厘是因為美國經濟糟糕。前美國財長薩默斯表示，造成當下美國人對經濟感覺非常糟糕的原因是高利率，高利率令美國人打消買樓的欲望，從而推高租房的成本，減息有助挽救美國疲弱的經濟。
第四，減息對內地和香港的經濟有利嗎？美國過去大力加息，吸引資金從內地和香港流走，不單對人民幣和港元造成壓力，亦大大減少對投資內地和香港的信心。美國宣佈減息0.5厘後，港元匯價升穿7.8，升至1美元兌7.79港元的水平。人民幣的走勢更強，升至1美元兌7.07人民幣的一年高位。不過，匯價上升對經濟是雙刃劍，一方面會增加外來資金投資的吸引力，但同時又會削弱產品出口的競爭力，所以，阿爺還是不想人民幣升得太急太快。
美國宣布減息之後，滙豐、中銀香港和渣打三大銀行都宣布下調港元最優惠利率0.25厘。香港減息有助減低經濟的壓力，特別是對借貸高的企業和發展商有利，但亦不要估計香港經濟會上升得太快，因為正如本地銀行界所講，本港銀行同業拆息（HIBOR）的回落節奏會和美息相若，但由於HIBOR已經較美息低水100點子，所以未來下調幅度有限。
另外，減息要去到比較多的水平，對實體經濟的影響才會浮現，傳導的過程較慢，所以估計要到明年下半年才會明顯感受到減息帶來的幫助。可以這樣總結，雖然減息要等到明年才對整體經濟起到促進作用，但減息周期終於開始了，絕對有助提振市場的信心，亦減輕企業借貸的成本。
盧永雄
當一個國家指明要招募間諜去竊取另一個國家的機密時，對象國可以不回應嗎？今次事件的主角就是美國。
5月1日，美國中情局(CIA)發佈了兩段新影片，公開招募中國公民，為中情局服務，從事對中國政府的間諜活動。
妙就妙在美國做這些事情，還要公告天下，或許這也是一種心戰。
中央情報局去年已用中文發佈了一段教學影片，告訴中國人該如何安全使用暗網聯繫中情局。《紐約時報》引述一名美國官員表示，如果去年那段教學影片沒有起到作用，中情局就不會再製作這些精美的新宣傳片了。
特朗普政府新任命的中情局局長拉特克利夫顯然要加強對華情報。拉特克利夫4月在給中情局官員的一份報告中說，中國是中情局工作的重中之重。拉特克利夫還告訴美國國會議員，中情局需要重建其在中國人力情報收集網絡，需要情報專員去招募中國官員，竊取中國政府機密。
不要以為這些事情和香港無關，香港是美國刺探中國情報的一個焦點。特區政府一直在研究制訂執行《香港國安法》和《維護國家安全條例》的附屬法例，如今面對美西方的嚴峻挑戰，訂立未雨綢繆的附例，自然是「早一日，得一日」。近日特區政府就推出的《維安條例》附例，包括中央駐港國安公署可指定履職場所，其他人不能非法披露國安公署調查工作等。
1. 權力本已存在。附例推出後，有網上評論指這是否國安公署擴權？其實公署的權力本已存在，附例只是更清楚地指明其權力行使的方式。《香港國安法》第55條規定國安公署可在嚴重情況對行使案件管轄權，包括案件涉及外國或者境外勢力介入的複雜情況，特區管轄確有困難；特區無法有效執行《香港國安法》；出現國家安全面臨重大現實威脅。國安公署可在嚴重情況管轄案件的權力本已存在，並無擴大。在美國中情局公然要針對中國的前題下，我們那能假定這些極嚴重情況不會發生？
另外，附例訂明執行細節，包括公務人員須及時向國安公署提供一切所需和合理的協助；任何人須遵從公署根據《香港國安法》第57條簽發的法律文書，包括沒有遵從公署的法律文書，提供虛假資料，披露公署調查資料等皆屬犯罪。另外蓄意妨礙公署執行職務、假冒公署人員及偽造公署文件，亦屬犯罪。這都是參照香港法例常見的同類罪行，只是清楚界定公署人員執行職務時也受類似的法律保障，可以說是明晰了權力行使的情景，並無擴大政府的權力範圍。
2. 規範加強保障。國安公署在港執行職務或行使案件管轄權時，相關的法律程序、國安公署工作受保護的範圍、其他政府機構協助的義務，都要由附例定出明確的規範。批評者慣性地對附例的規範看成對市民的「限制」，這只是一種慣性負面思維。以國安公署的履職場所為例，附例生效後，特區政府刊憲宣布令列出6處與國安公署履職相關的地點為禁地，包括銅鑼灣維景酒店等公署辦公地點。有評論話這些「禁地」接近民居，又話不知能否和這些地方出來的人員說話，怕誤墮法網云云。這些講法完全是危言聳聽。
國安公署的辦公地點明示為禁地，就如市區也有軍營一樣，同樣明示為禁地。現在九龍塘軍營附近也有學校和民居，不見得對市民生活有任何影響。正常居民不會胡亂進入這些地方，明示為禁地沒有增加什麼新的「限制」。國安公署辦公地方刊憲公示列為禁地，門口掛牌警告，正正提醒普通市民，不要亂入這些地方。這不會增加市民墮入法網的機會(因為擅入本來也是犯法)，反而加強了保障，減少市民因為無知而誤入的可能。頭腦正常市民應該明白，你若不是看了中情局影片應聘做美國間諜，就不要偷偷地潛入國安公署的辦公室了。
新訂立的國安附例，對一般良民毫無影響，但對外國間諜就有切身打擊。訂了法律講明和公署行使職權相關的那些行為非法，外國間諜被抓個正著時，就不能鑽法律空子，說國安公署人員執法不受本地法律保護，他們可以公然抗命了。
盧永雄
