錢財事
隨著內地A股近期急漲，摩根士丹利開始為中國A股「降溫」，呼籲投資者注意A股市場過熱風險。
AP圖片
外電引述大摩報告指，近期中國境內股市情緒改善情況實屬空前，隨時推動市場情緒指標迫近過熱界線。
大摩認為，投資者面臨的風險尚包括中國經濟所需的政策刺激力度，與政策制定者可能實施的刺激力度之間存在的差距。大摩估計，中國需要10萬億元(人民幣．下同)的刺激措施，而監管部門只可能在兩年內每年投入2萬億至3萬億元，兩者之間存在不少差距。
至於外部風險，則包括地緣政治不確定性、美國聯儲局減息速度、以及美國大選等事件。
大摩預期，在下一階段升浪中，內地股市有多達12%的潛在上升空間，以反映目前投資者憧憬中國解決債務與通縮等問題，較願意對中國股票給予較高估值，但升勢若要延續，還需看到中國擺脫債務及通縮循環的更多具體證據。
內地電動車電池巨擘寧德時代(300750.SZ)正部署來港上市，摩根士丹利估計，有關IPO集資額或達68億至77億美元。
圖片來源：寧德時代官網
早前外電已引述市場消息指，寧德時代今次在香港主板發H股，集資額將逾50億美元。
大摩則以近期內地大型企業來港第2上市定價的折讓水平，以及大型企業現時A、H股價情況，來估計寧德時代今次集資規模。
大摩指出，美的集團(00300)與順豐控股(06936)早前來港招股，H股定價較A股折讓約20%，上市後現時H股較A股亦折讓約5%及20%；再參考比亞迪(01211)H股較A股折讓約12%，估計寧德時代來港IPO，招股價料較A股折讓介乎10%至20%，即集資可以達68億至77億美元。
大摩又認為，寧德時代在已擁有208億美元淨現金的基礎上，再來港發H股集資，將有助集團加速全球產能布局，包括匈牙利工廠擴建、與Stellantis在西班牙合建50GWh產能工廠等項目，併爲換電站建設和固態電池產線升級提供支持。
