分析料中性利率或較預期高　聯儲局應減慢減息步伐

聯儲局主席鮑威爾表示，目前美國經濟強過原先預期，進一步減息方面可能會更加謹慎。

聖路易斯聯邦儲備銀行總裁穆薩萊姆亦指，過早或過多放鬆政策，比放鬆得過少或過慢，帶來的風險更大，又說考慮放緩或暫停減息的時機可能正在臨近。

華僑銀行香港經濟師姜靜認為，面對特朗普新政府的政策不確定性，中性利率水平或較預期高，聯儲局應以較緩慢方式減息。

她預料，美國今個月很大機會再次減息0.25厘，明年首季再減息兩次合共半厘，第2及第3季各減息1次，每次0.25厘。

美國減息步伐或將放緩，市場對聯儲局的決定與態度紛紛進行解讀。

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恒生銀行財富管理首席投資總監梁君馡表示，市場解讀聯儲局今次會議突然轉向鷹派，市場出現短期拋售，美股大幅調整，美國10年期債息升至4.5厘水平，長債價格回吐，美元指數突破108。

她認為，聯儲局之前一直低估了美國經濟表現，最新言論是想調整對經濟及通脹的預測。當美國經濟及就業保持較佳狀態，聯儲局亦不應急於減息。

她預期，美國當選總統特朗普新政府不會希望衝擊當地經濟及通脹，但美股今年以來大升兩成，估值已不便宜，預料未來波幅更大。至於亞洲股市估值偏低，調整壓力相對較小，未來有望受惠內地經濟刺激政策及區內緊密貿易表現。

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另外，景順亞太區(日本除外)環球市場策略師趙耀庭表示，聯儲局點陣圖可以非常不準確，2021年底預測翌年加息幅度不足100點子，但最終加息幅度逾400點子。他預計，寬鬆政策仍將持續，但會更為循序漸進。

趙耀庭說，關注美元會否比預期強勁，或對新興市場資產帶來不利。他又估計明年全球經濟增長重新加快，風險資產表現良好。