小心美國加息的風暴

習近平於1月17日在北京出席「2022年世界經濟論壇」視頻會議，習主席在會上提出，美國的貨幣緊縮政策的警告，值得注意。

習主席說，如果主要經濟體的貨幣政策急剎車或者急轉彎，將會產生嚴重，負面外溢效應，給世界經濟和金融穩定帶來挑戰，廣大發展中國家將會首當其衝。他呼籲主要經濟體協調好財政貨幣政策，防止世界經濟再次探底。主要發達國家要採取負責任的經濟政策，把控好政策外溢效應，避免給發展中國家造成嚴重衝擊。習主席所指的是美國可能會在今年快速收緊貨幣政策。

自2020年疫情開始，過去兩年，美國的貨幣政策極其寬鬆。聯儲局將利率減到零，並且每月印錢1200億美元買國債等債券，大量放水到市場，以抵抗新冠疫情對美國經濟帶來的衝擊。而美國大力放水的副作用就是大幅推高股市等資產市場。而洶湧而來的美元亦外溢到其他經濟體，造成環球投資市場上漲。但在美國大力印錢一年多之後，負面效應亦逐漸浮現，比較突出的就是帶來環球通脹，而美國的通脹亦都相當劇烈。去年12月，美國通脹率按年大升至7%，創了40年以來最大升幅。而同期中國的通脹率只有1.5%，遠低於美國。

美國經濟本來已經比較強勁，又遇上高通脹，聯儲局最近的會議紀錄就顯示，美國不單止想停止印錢，還打算沽出此前買入的債券，變相收水。另一方面，市場亦預期美國今年會加息3次，每次0.25厘，合共0.75厘，更有人估會加息4次。

若美國真的這樣快速收水和加息，這就是習主席所講的「急煞車」，造成的效應是美元匯價快速上升，加劇資本回流美國。這將對新興市場的經濟造成很大的衝擊，特別是那些借美元外債較多的新興市場，因為美元匯價上升，那些國家的本幣貶值，等如要還的錢就會更多。過去有很多新興國家國爆發的金融風暴，就是和美元升值有關。上世紀90年代，克林頓政府上場，採取「平衡預算」政策，削減赤字，就令到美元一路升值，最終觸發亞洲金融風暴。

其實，去年美國的貨幣政策尚未作出「急轉彎」，新興市場已有很大的「燶」味，主要原因是美國因對抗疫情而大量印錢，遇上供應鏈斷裂，令到食物和能源成本大幅上升，推高了很多新興國家的通脹率。而通脹率急升就令到當地的幣值下跌，進一步加劇了輸入性通脹。她們為了對抗通脹，唯有加息。

去年美元兌全球6隻主要貨幣升值6.7%，巴西央行全年累計加息0.575厘，而巴西雷亞爾兌美元仍然下跌超過8%。土耳其則反其道而行，在高通脹環境下不但不加息，還減息，希望減息可以刺激經濟，就令到土耳其里拉兌美元去年重挫超過20%。

美國還未正式收水，新興國家經濟去年已經手忙腳亂。今年美國開始收水，恐怕危機更大。國基會（IMF）上週預警，在聯儲局準備加息，Omicron變種病毒株令世界經濟增長放緩之際，新興經濟體要做好承受衝擊的準備，可能會出現艱難時期。

《路透社》形容一個最經典、最古老的難題，正在重演。這些新興經濟體需要額外支持的時候，反而要收緊貨幣政策以對抗通脹，但加息將令經濟進一步下滑。

習主席呼籲美國要採取負責任的經濟政策，把控好緊縮貨幣政策的外溢效應，避免對發展中國家造成衝擊。但以美國的行事方式，對這些公益的呼籲，可能會愛理不理。所以，全世界都應該綁好安全帶，預備衝擊到來。

中國的狀況比較好，第一是通脹率低，通脹率只有1.5%，沒有太強烈的控制通脹需求；第二人民幣兌美元匯價近年反覆向上，人民幣近年低位在2020年5月，1美元兌7.14元人民幣，現時是6.34元人民幣，累計上升了11%，單是去年也升了2.5%。

所以，面對美國收水帶來的衝擊，中國還有點空間進行寬鬆貨幣政策去支撐經濟，其他的新興市場就有點危了。

盧永雄

香港開埠以來最嚴重的恐怖襲擊案「屠龍案」審結，14名被告中9人、包括主犯全部入罪。天網恢恢，疏而不漏。

這宗有預謀的恐襲由於未有成功，未引起足夠的公眾注意，但其情節細思極恐，極度兇殘。

這是一個精心策劃的恐襲計劃。「屠龍小隊」及「無名小隊」兩幫人計劃2019年12月8日民陣遊行當日，灣仔在軒尼詩道遊行路經途中，事先放置一大一小炸彈。「屠龍小隊」先破壞店舖引警員到場，其後串謀者引爆小炸彈，同一時間有槍手從高處用長槍射殺警員，引起恐慌，逼使警方靠近可在400米範圍內殺傷人命的大炸彈，然後引爆大炸彈殺警，引誘在場示威的群眾「全民執槍」，觸發大暴亂。但計劃最終因警方事先識破，全面拘捕涉案者而未能成事。

法官張慧玲判刑時指，本案比葉繼歡案嚴重，葉繼歡只為錢財及逃避警方而犯案，而本案則為殺害警察，製造社會恐慌，顛覆政府為目標，故本案串謀作出「對訂明標的之爆炸罪」，量刑起點將遠超18年。主腦吳智鴻為滿足其政治目的、顛覆香港政府而招兵買馬，更特意在炸彈加入金屬釘，以增加殺傷力，惡毒心腸，令人咋舌及震驚。

最後法庭判主腦吳智鴻的反恐罪量刑起點為28年，法官認為雖然他認罪，但未有悔過，沒有出庭作從犯證人，只減刑兩成，故判刑22年4個月，連同無牌管有槍械罪名，共入獄23年10個月。

另一主謀「屠龍小隊」隊長黃振強，法庭指《反恐條例》下的串謀「對訂明標的之爆炸」罪，量刑起點為24年，黃振強擔任污點證人及認罪，刑期扣減5成，判入獄12年，惟連同串謀「提供或籌集財產以作出恐怖主義行為罪」，共入獄13年半。

其餘4名認罪被告及1個被定罪被告，被判5年10個月至12年不等。警方事後表示，這是反修例之後最重判的案件，有相當的阻嚇作用。但警方仍會檢討部分人士的判刑，研究是否覆核刑期。

今次「屠龍案」審結，有兩點值得注意：

1. 思想偏激，手法兇殘。這班人為達到他們激進的政治圖謀，不但計劃在鬧市放置炸彈及開槍，更選了民陣舉辦遊行的日子施襲，若然成功，炸死的不單是無辜市民，還包括大量出來遊行的「自己友」，能夠設計出這種無差別襲擊，已到了相當兇殘冷血的地步。只能說這班人受極端思想影響，自以為替天行道，實質是恐怖分子。所以不要以為香港十分安全，恐襲的根苗仍然存在。

2. 外地勢力，直接參與。此案最令人震驚的地方，是涉案主犯曾去台灣接受軍訓。

從犯證人彭軍壕作供時指出，他在2019年與吳智鴻重新聯絡，之後與其餘多名被告，獲安排到台灣接受軍事訓練。全部費用由參選區議員的劉偉德資助，並額外提供6千元津貼。他們一行7人獲軍訓負責人，台灣前陸戰隊隊員常先生安排到台中彰化縣的宿舍。常先生又安排以氣槍訓練持槍手勢、「搶槍」，以及用真槍練習「燒槍」，期間又教導製造汽油彈。常先生亦有口述製造炸彈的原材料知識。涉案人回港之後就開始製造炸彈，購買手槍，進行他們的恐襲大計。事件令人懷疑，若沒有政府級的勢力在幕後支持，普通人是否那麼容易買到MR15自動步槍，是否這麼容易造到高殺傷力的炸彈。另外案中的出資人劉偉德2023年在新加坡去世，令事件更添神秘加恐怖色彩。

事發時正值蔡英文第一屆任期即將完結，和國民黨的挑戰者韓國瑜競爭。蔡英文經常以香港的反修例事件作為反共選舉宣傳。這班恐怖分子經神秘中間人介紹，去台灣接受軍訓，還有真槍射擊。你說台灣政府不知情，台灣國安局無介入，很難令人相信。這就是外地勢力介入香港反修例風波的一個鮮活例子。

事件說明外地勢力根本不關心香港有沒有民主，只想在香港造成大混亂。食香港的人血饅頭，為他們自己的政治利益服務。香港的政治，絕不是表面看那麼簡單。

盧永雄