國際貨幣基金組織（IMF）日前發布2022年第一季「官方外匯儲備貨幣構成」（COFER）數據，全球人民幣儲備資產份額為2.88%，位居世界第五，實現自2020年第一季以來的「九連升」，同時創下IMF自2016年公布人民幣儲備資產以來的歷史新高。
2021年以來人民幣在全球外滙儲備中的佔比。IMF官網。
2022年第一季度，全球人民幣儲備資產規模下降，主因是外資減持人民幣債券，境外凈減持人民幣債券1266億元，其中分別減持人民幣國債和政策性金融債216億元和6億元。儲備資產規模大跌不單止在人民幣發生，美元、歐元、日元以至全球外匯儲備規模總體都同樣減少。
雖然當季美元指數升值2.5%，有助推高全球美元儲備份額，但美國經濟受到國內通脹高企和貨幣緊縮政策影響，導致今年以來美債收益率飆升，引發美國股債「雙殺」。此消彼長下，美元強勢所帶來的提振作用有限；相反，歐元儲備資產第一季度下跌1377億美元，環比減少5.5%；日元儲備資產下降389億美元，環比減少5.9%，兩者的下跌幅度高於全球平均降幅，幫助全球美元儲備份額微升0.02個百分點。除美元外，人民幣儲備資產份額也逆勢上揚。
中銀證券全球首席經濟學家管濤。
中銀證券全球首席經濟學家管濤認為，這項數據顯示，即使在通脹持續高企、經濟復甦放緩、金融動蕩加劇的國際大環境下，中國經濟和金融依然保持較強勁的韌性。他又提到，多款儲備貨幣上升，包括英鎊、澳元、加元、瑞郎和美元，人民幣份額升幅僅排第三位，歐元、日元的世界前三大儲備貨幣地位未被動搖，意味著貨幣國際化的發展路徑必然是曲折。
管濤指，人民幣國際化要行穩致遠，關鍵是做好自己的事情。一方面，盡可能長時間保持財政貨幣政策的正常狀態，確保經濟運行在合理區間，保持本幣實際購買力的穩定性；另一方面，穩慎推動制度型金融開放，加快金融市場的市場化、法治化、國際化建設，為包括境外央行在內的機構投資者創造越來越便利、透明和可預期的市場環境。
中國人民大學重陽金融研究院首席經濟學家廖群。
中國人民大學重陽金融研究院首席經濟學家廖群則指出，人民幣目前在全球外匯儲備中佔比與中國的經濟規模和貿易投資體量不相匹配，說明未來人民幣國際化有很大的提升空間。他形容，推動人民幣國際化是國家金融領域改革開放的一個重要方向，隨著人民幣國際化程度不斷提高，中國在全球貿易市場和投資市場將會有更大話語權，中國金融機構與企業的對外貿易和投資將變得更加靈活，並在其中獲得更多的主導性。從長遠來看，中國要建成社會主義現代化強國，人民幣必須國際化，才能與之地位相匹配。
值得一提的是，近期有兩大事項充分反映，人民幣走向國際化。6月25日，國際清算銀行（BIS）宣布，與人民銀行共同制定了人民幣流動性安排（RMBLA），通過儲備資金池計劃，在金融市場波動時為參加該安排的央行提供流動性支持。今年5月，IMF執董會完成了5年一次的特別提款權（SDR）定值審查，將人民幣權重由10.92%上調至12.28%，升幅1.36個百分點。
深喉
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自拜登政府上台以來，遏制中國芯片産業發展一直是其政策重點之一。據《華爾街日報》12月22日報道，如今距離卸任只剩幾周的美國商務部長雷蒙多稱，美國試圖限制中國獲得先進半導體技術的努力並沒有阻礙中國的進步，在芯片競賽中「試圖阻撓中國是『白費工夫』（a fool's errand）」。
《華爾街日報》報道截圖
當然，雷蒙多說出這番話是替拜登任內出台的《芯片與科學法案》「賺吆喝」。該法案提出在半導體製造、研發和勞動力等方面投資近530億美元，鼓勵半導體産業到美國投資。《華爾街日報》說，雷蒙多在訪談中表示，聯邦政府對美國國內創新的資金支持「比出口管制更重要」。
美國商務部長雷蒙多。AP資料圖片
報道稱，雷蒙多認為，努力將中國排除在「敏感技術」之外仍然很重要，但對華半導體出口管制只不過使中國向全球技術主導地位邁進的步伐「减速」而已。「打敗中國的唯一方法就是走在他們前面。」她說，「我們必須跑得更快，在創新方面超越他們，這才是制勝之道。」
這並非雷蒙多首次提出這種論調。去年2月，雷蒙多在美國喬治城大學做演講時，就公開闡述過拜登政府應對半導體領域中國競爭的「兩套戰略」。
據美媒當時報道，當被問及《芯片與科學法案》以及美國對中國實施的出口管制如何影響中美關係時，雷蒙多說：「當我考慮我們與中國的競爭時，有一個進攻戰略和一個防禦戰略。防禦戰略就是出口管制，不讓中國獲得我們的超高端技術；但進攻性戰略更重要，這就是投資美國。」
美國總統拜登將《芯片與科學法案》視為其重要的政治遺産。《華爾街日報》提到，本月早些時候，民主黨人拜登自誇其《芯片與科學法案》及相關立法是「羅斯福新政以來對美國最重大的投資」。
然而，鑒於共和黨前總統特朗普明年1月就將重返白宮，拜登政府的芯片産業政策前途難料。今年10月，特朗普曾批評《芯片與科學法案》「實在糟糕」。他反對通過補貼政策鼓勵半導體企業建廠，認為這吸引到的都不是「好公司」。相反，他建議徵收高額關稅，迫使企業「自願」回流美國。
特朗普還提議，加速對投資額超過10億美元的企業項目的審批，包括豁免相關環境審查程序等，鼓勵企業投資。據悉，這有望促成軟銀一筆價值1000億美元、與人工智能（AI）等前沿技術領域相關的投資在美落地。
對此，雷蒙多承認，拜登政府的一些監管措施阻礙了美國的競爭力，但她也反駁稱，像特朗普這樣「給公司一張空白支票，讓他們為所欲為」，是「一個巨大的錯誤」。
不過，在美媒看來，《芯片與科學法案》的實施確實面臨挑戰。
《華爾街日報》指出，法案的大部分資金被分配給了大型芯片製造商，如英特爾獲得了近80億美元的聯邦補助，但這個美國半導體巨頭在追趕外國競爭對手方面表現不佳。今年8月，英特爾宣布裁員15%，並將暫停向股東派發股息，這是英特爾有史以來最大規模裁員。在連續多個季度業績不佳後，公司CEO格爾辛格本月早些時候被迫離職。
此外，分析人士也質疑，《芯片與科學法案》是否過度重視芯片製造，而對研發投入不足。美國塔夫茨大學弗萊徹學院教授、《芯片戰爭》一書的作者克里斯•米勒（Chris Miller）指出，《芯片與科學法案》劃撥資金的80%都是建廠補貼，這種「不平衡」多少有些「令人失望」。
2022年10月和2023年10月，美國商務部工業與安全局（BIS）先後出台出口管制措施，針對中國先進芯片和相關製造設備的進口，意在全面加强打壓中國半導體行業的先進制程能力。本月2日，BIS又新增136家中國實體和4家中國實體海外子公司至「實體清單」，管制範圍同樣聚焦在先進AI領域相關芯片和所需設備。
對此，中國也對美國出台了半導體相關的原材料管制措施。12月3日，中方决定加强有關兩用物項對美國出口管制，包括：禁止兩用物項對美國軍事用戶或軍事用途出口；原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關兩用物項對美國出口；對石墨兩用物項對美國出口，實施更嚴格的最終用戶和最終用途審查。
在3日的例行發布會上，商務部新聞發言人應詢表示，中方此舉是為了維護國家安全和利益、履行防擴散等國際義務，且根據《中華人民共和國出口管制法》等法律規定作出相關决定。
發言人提到，近年來，美方泛化國家安全概念，將經貿科技問題政治化、武器化，濫用出口管制措施，無端限制有關産品對華出口，並將多家中國企業列入制裁清單進行打壓遏制，嚴重破壞國際貿易規則，嚴重損害企業正當合法權益，嚴重破壞全球産業鏈供應鏈穩定。
「中國政府堅定不移推進高水平對外開放，堅决反對任何泛化國家安全概念的錯誤做法。中方願與有關國家和地區加强出口管制領域對話，共同促進全球産業鏈供應鏈的安全與穩定。」發言人說。
彭博社當時指出，作為數十種關鍵礦産的全球最大供應國，中國擴大出口管制將對美國相關行業造成嚴重影響。更引發這家美媒關注的是，這是中國首次複製美西方此前慣用的「治外法權」，將出口管制延伸至中國境內外的公司，將中國産品或含有中國零部件的産品納入制裁範圍。
「中國在對美國發起反制方面一向比較行動緩慢或謹慎，但現在似乎很明顯的是，中國開始放開手脚了。」總部位於北京的策緯諮詢公司（Trivium China）副總監湯姆•努尼斯特分析稱。新加坡南洋理工大學助理教授駱明輝說：「這表明……在芯片方面，中國可以打出一些牌來打擊美國。」
美國知名經濟學家、耶魯大學高級研究員斯蒂芬•羅奇則投書英國《金融時報》指出，中方的反制措施「是一次外科手術式打擊」，「將對美國的關鍵産業産生重要的戰略影響」。他警告即將上任的特朗普政府應謹慎决策，因為「中國手裏還有很多『王牌』（trump cards）」。
