金易得魚缸周記

美股上周跟隨企業季績消息波動，Snap、沃爾瑪、Meta下跌，但部分有較強財報支持的公司股價回升，包括Alphabet、蘋果。市場人士開始估計美股熊市是否已經築底。30年美國長期國債收益率企於3.03%，6月曾升至3.45%，舒緩了美股的調整壓力。美聯儲上週三如預期加息75個基點，會後鮑威爾發言放鴿，9月再加息0.5%的可能性較高，美股反彈。上週四美國公佈二季度GDP數據。市場普遍預期增長0.3%，結果出現負增長0.9%，第一季是負1.6%，代表美國經濟已進入衰退，雖然財長耶倫指就業消費強，沒有衰退迹象。前財長薩默斯指，美國經濟軟着陸相信難以實現。呼籲聯儲局官員仍需堅定加息，以遏抑40年來最高的通脹。不過，上周五美股繼續彈，杜指升315點收32845點，全周升945點。納指上周五升228點收12390點，全周升556點，已到達20周平均線，且看能否企穩？

新末日博士魯比尼表示，利率上升和沉重債務負擔令美國面臨嚴重衰退，那些預計經濟只是小幅滑坡的人「純屬痴心妄想」。現在的情況與1970年代不同，當時儘管經濟滯脹，但負債率處於低位。而自2008年金融危機以來，美國的債務激增，緊隨其後的是信貸危機和需求衝擊導致的低通脹或通縮。IMF警告世界經濟面臨多重下行風險，「歐洲火車頭」德國今年GDP或在G7國家最差。俄烏局勢未見進展，談判或停火無期。而佩洛西亞洲之行將訪問日、韓、馬及新加坡，台灣未定，若堅持訪台，將可能引發中美軍事衝突。

中共中央政治局上周四召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作，會議涉及防疫政策、財政貨幣政策、房地產政策、平臺經濟監管等多個方面。本次政治局會議積極迴應現階段經濟發展中以及市場關心的熱點問題。上証指數上周收3253點，跌16點。上周初政府統計處公布，香港繼今年五月份錄得1.4%的按年跌幅後，今年六月份商品整體出口貨值為3807億元，按年下跌6.4%，遠遜於市場預期的0.7%跌幅。同時，繼五月份錄得1.3%的按年升幅後，六月份商品進口貨值為4,492億元，按年上升0.5%。月內錄得有形貿易逆差685億元，相等於商品進口貨值的15.3%。港元，資金流走，金管局上周五晚又接19億港元沽盤，銀行體系結餘1535億元。
　　
恒指上周二高位20952點，周三及周四牛皮，周五大插，低見20500點，收報20156點，跌466點，成交1296億元，全周跌2.2%或452點。科技股多數跌，嗶哩嗶哩(9626)上周跌8.6%，開展網絡環境專項治理，未滿16歲禁直播。百度(9888)上周跌5.4%，電動車項目暫未獲批。Saas股微盟(2013)跌9%，手游股心動(2400)跌10%。芯片股華虹半導體(1347)跌10%，手機設備股舜宇(2382) 跌4%。

主打低價外賣的美團「拼好飯」入駐商家因食品安全問題被媒體曝光，事件反映外賣送餐平台對商家資質審核不嚴、對商家低價惡性競爭管理引導不夠等問題。杭州市場監管局已約談美團（3690）、餓了麼等外賣送餐平台，要求相關平台落實食品安全管理責任、嚴禁餐飲商家低價惡性競爭，美團上周跌8%報176.3元。阿里巴巴(9988) 已向港交所提交申請，將在港交所主板及紐交所兩地雙重主要上市，相關流程預計在2022年年底前完成。其後，阿里在美國掛牌的存託股和在香港上市的普通股將可以繼續互相轉換。阿里巴巴與螞蟻集團終止《數據共享協議》，螞蟻集團管理層退出阿里合伙人等措施，有利我螞蟻重新申請上市，阿里股價上週二曾高見106.1 元，上週五大幅回落6.1%收報93.1元，是近兩個月低位。網易（9999）重磅遊戲《暗黑破壞神：不朽》上週一正式上線，股價上周高見154.5元，全周跌4.2%收144.7元。

上周一推介的東方電氣（1072）強勢，正在積極拓展氫能的應用領域，積極探索推動物流車、重卡等工程車輛應用，擴大公交車示範應用範圍，並積極探索在其他交通工具上的應用。上周收9.9元，跌1.3%。摩通料中國汽車市場疲軟情況可能持續到年底，但上周汽車股有沽壓。小鵬(9868)及蔚來(9866)各跌10%。內需股個別發展，中國飛鶴(6186) 大跌17%，料中期利潤按年跌逾33%至42%。泡泡瑪特(9992) 再跌21%至18元歷史新低。匯豐控股（005）耗資8296萬港元回購170萬股，上周升1.6%收49.4元。

滙豐指若內地政策顯著放鬆，建立倉位迎內房漲勢屬合理，內房股上週二曾經大幅反彈，碧桂園（2007）大升13%，旭輝（884）升16%，貝殼（2423）升9%。但碧桂園隨即抽水，配售8.7億股，價格3.25元，配售股份佔擴大的公司已發行股本約3.62%，配售價較7月26日收市價每股3.72元折讓約 12.6%，所得款項淨額約27.91億港元，用於現有境外債項再融資、一般營運資金和未來發展。股價上周收3.03元，全周跌3.5%，低過配股價。碧桂園服務 (6098) 表明每股股價40元以下無意配股集資，股價上周收17.48元跌14%；龍湖 (960) 上周收26.2元跌1.5%；旭輝 (884) 上周收2.13元升9.2%。

本週靜候美國周五公布的非農業新增職位，以及美國眾議院議長佩洛西是否訪台，市況波動難免。維持保守，在酷熱天氣下，潤啤(291)上周升1.5%至54.2元，已由5月低位38.05元慢慢回升，瑞信給予目標價70元，仍有水位。

本周港股業績公布及美國重要數據：
本周一，匯豐控股（005）、恒生銀行（011）、信義玻璃（868）、澳博（880）、信義光能（968）、信義能源（3868）、匯賢產業信託（87001）
本周二，海港企業（051）、利福中國（2136）
本周三，電能實業（006）、長江基建（1038）、汽車之家（2518）、阿里巴巴（9988）
本周四，美國6月貿易赤字；長和（001）、越秀房地產（405）、長江實業（ 1113）、九龍倉置地（1997）、美高梅中國（2282）
本周五，美國7月非農業新增職位（預期25萬），7月失業率（預期3.6%）；香港上海大酒店（045）、置富產業信託（778）

7月25日至7月29日
7月25日（星期一)
港股跟隨美股跌，恆指曾跌255點低見20353點，全日跌46點收20562點；國指跌29點收7077點；恆生科技指數跌63點收4534點，大市成交只有893億元，滬深港通南下交易共淨流入13億元人民幣。亞州時段美股杜指期貨回升約80點。
金融股頂住指數，滙控(005) 升0.5%報48.85元，港交所(388)升1.1%，友邦(1299）升0.8%，內銀股郵儲銀行(1658）升3.5%。近周大跌的內房股有支持，內地或設基金支援財困內房，旭輝(884）彈升10.3%，龍湖(960) 升6.7%，富力(2777) 升5.6%，碧桂園(2007) 及雅居樂(03383) 各升4%。科技股多數跌，嗶哩嗶哩(9626)跌1.9%，開展網絡環境專項治理，未滿16歲禁直播。阿里巴巴(9988)跌2.4%報99.6元，美團(3690)跌1.8%報188.2元，百度(9888)跌1.4%，快手(1024)跌2.1%，Saas股微盟(2013)跌5%，手游股心動(2400)跌5%。芯片股華虹半導體(1347)跌4.9%，手機設備股舜宇(2382) 跌3%。
摩通料中國汽車市場疲軟情況可能持續到年底，汽車股受壓。小鵬(9868)及蔚來(9866)各跌6%，汽車代理股中升(881) 跌3%。內需股個別發展，中國飛鶴(6186) 大跌13%，料中期利潤按年跌逾33%至42%。泡泡瑪特(9992) 再跌8.9%，百勝中國(9987) 跌3.1%。但潤啤(291)升3%，康師傅(322) 升3.5%。航運股東方海外(316）及海豐(1308) 各跌4%，中遠海控(1919)跌5.7%。大和發佈中國資本市場今年下半年前景展望報告表示，基於週期性上升趨勢及人民銀行積極政策支持下，預計中國股市可成為一個相對的避風港。該行將上證指數於今年年底目標從3450點小幅上調至3550點，同時恆指目標點為24500點，對應潛在7.4%和17.3%的上漲空間。此外，還列出中國內地/中國香港資本市場的首選股名單，港股包括阿里巴巴、北京首都機場(694）、美團（3690）、海爾智家(6690）及金沙中國有限公司(1928）。維持保守，營業額及盈利非常穩健的香港電訊（6823）有6厘息，8月中至尾又會除淨派中期息約0.3元，股價在10至11元支持大，昨天收10.9元，可儲入。

7月26日（星期二)
周一晚杜指漲90點，納指跌51點，社交媒體板塊繼續走低，包括Snap、推特。上週五美國社交媒體公司股票的市值總體蒸發了逾1300億美元。不過，部分有強勁財報支持的公司股價回升，舒緩了美股的調整壓力。至今已有21%的標普500成分公司公佈了財報，其中近70%的公司業績超預期。港股夾淡倉，恒指高見20952點，收報20905點，升342點，成交稍升至965億元，50及100天線21100點附近阻力大。
阿里巴巴（9988）已向港交所提交申請，將在港交所主板及紐交所兩地雙重主要上市，相關流程預計在2022年年底前完成，股價升4.8%收104.4元。穆迪下調美國2022-23年的經濟增長預期，考慮到美聯儲收緊政策以抑制通脹帶來的影響，下調了美國2022-23年的經濟增長預期；目前預計2022年美國實際GDP增速為2.1%，2023年為1.3%。預計到2023年，美國失業率將從目前3.6%的低水平升至略高於4.0%的水平。不過，穆迪稱，美國經濟增長明顯放緩，但基本面仍強，但宏觀經濟動蕩至少還將持續一年。今年美國的通脹仍將高於目標。到2023年底，需求疲軟和供應方面的一些改善將穩步壓低美國的通貨膨脹。匯豐控股（005）耗資8296萬港元回購170萬股，升2.5%收50.1元。網易（9999）重磅遊戲《暗黑破壞神：不朽》本週一正式上線，股價升0.9%收151.8元。港股光伏太陽能板塊走高，協鑫科技（3800）升7.4%，新特能源（1799）升5.4%，信義光能（968）升2.9%。滙豐指若內地政策顯著放鬆，建立倉位迎內房漲勢屬合理，內房股反彈，碧桂園（2007）大升13%，旭輝（884）升16%，貝殼（2423）升9%。

7月27日（星期三)
週二美股又再回軟，杜指及納指分別下跌0.7%及1.8%，美國6月新屋銷售59萬，低於預期的66萬，7月消費者信心指數連降三個月至17個月最低。而IMF警告世界經濟面臨多重下行風險，「歐洲火車頭」德國今年GDP或在G7國家最差。大型科技領跌，沃爾瑪發佈二季度和全年盈利預警，股價跌8%拖累零售股，衰退擔憂加劇。俄羅斯將進一步收緊向歐洲供氣，歐盟達成「弱化版」天然氣消費限制協議，8月至明年3月底前減少15%的用氣量。歐美天然氣期貨均兩位數百分比跳漲，歐洲天然氣連續兩天大漲超10%，歐洲電網逼近崩潰，電價創新高。俄羅斯減供威脅令歐洲天然氣漲近20%。
恆指收20670點跌235點或1.1%，恆生科技指數報4536點跌59點或1.3%，國指報7091點跌93點或1.3%，大市成交872億元。阿里巴巴 (9988) 收101元跌3.3%；騰訊 (700) 收320.2元跌2.8%；嗶哩嗶哩(9626) 收199元跌3.3%；美團 (3690) 收190.1元跌0.3%；港交所 (388) 高見371.4元，收367.4元跌0.2%。碧桂園 (2007) 股價一彈即抽水，配售8.7億股，價格3.25元，配售股份佔擴大的公司已發行股本約3.62%，配售價較7月26日收市價每股3.72元折讓約 12.63%，所得款項淨額約27.91億港元，用於現有境外債項再融資、一般營運資金和未來發展。股價收3.16元跌15.1%，低過配股價。碧桂園服務 (6098) 收17.44元跌22%；龍湖 (960) 收28.15元跌4.4%；旭輝 (884) 收2.21元跌12%；新城悅服務 (1755) 收6.7元跌11.3%；寶龍商業 (9909) 收4.24元跌10.7%；
其餘指數股，藥明生物 (2269) 收77.8元跌4.1%；吉利 (175) 收15.58元跌3.7%；安踏體育 (2020) 收89.45元跌3.4%；東方海外 (316) 收265元升3.4%；費城半導體指數跌1.6%，失守2800點，中芯（981）跌2.2%。摩通看好比亞迪(1211)及廣汽(2238)，預計第二季將實現穩健盈利表現。另外下調中升控股(881)及中國重汽(3808)目標價，重汽上半年盈利預計將同比下跌75%至78%。報告稱中國汽車市場疲軟情況可能持續到年底。5月至6月汽車板塊升勢強勁，因此出現回調，6月下旬起中國汽車股自近期高位累積回落12%，跌幅超出同期國企指數的10%，扭轉了5月份政策刺激及疫情放緩所帶來的升幅。市場憧憬下半年潛在需求強勁，大多數OEM廠商仍堅持全年批發目標。比亞迪及廣汽分別跌0.3%及0.5%。香港將推紅碼及黃碼，爭取11月通關，香港零售股中，周大福（1929）業績佳，股價跑贏大市，可一回即吸納。

7月28日（星期四)
美聯儲局如期加息0.75厘，主席鮑威爾議息後放鴿，令市場憧憬加息步伐放緩，8月不會有聯儲議局會議，令美股放心反弾。隔晚杜指升436點或1.4%，納指升逾4%。港股相對弱，可能受期指結算影響，恆指早段曾升102點見20772點，其後曾倒跌136點一度低見20533點，最後跌47點收20622點，且看20500點至20800點爭持，最終向哪一方突破？國指跌8點收7082點；恆生科技指數升15點收4552點，大市成交901億元，仍然低迷。
科網股方面，金山雲 (KC.US) 申請在港雙重上市，金山軟件 (3888) 無起跌。紅杉資本再減持美團 (3690) 套現逾12億元，股價跌1.1%報188元。阿里巴巴 (09988) 跌1.8%報99.15元，京東 (9618) 跌1.5%報245元，百度 (09888) 升1.7%。明源雲 (909) 升3%，商湯 (020) 升5.6%。手機相關股比亞迪電子 (285) 及瑞聲 (2018) 分別升5.7%及2%。新東方 (9901) 公布最多4億美元回購股份計劃，股價升9.9%，新東方在線 (1797）升16.4%。教育股中教 (839) 升5.2%。金價升，招金 (1818) 及紫金 (2899) 各升3%。金融股滙控 (005) 跌0.6%報49.6元，友邦 (0299.HK) 跌0.9%報79.9元。
澳門特區展開新一輪娛樂場幸運博彩經營批給的公開競投，批給的期間最長為十年，遞交標書的期間為7月29日至9月14日，6個博彩批給公開競投，濠賭股造好，永利澳門 (1128) 及銀娛 (027) 各升5.5%及3.8%，新濠國際 (200) 、澳博 (880) 及美高梅中國 (2282) 各升2%。
物管股碧桂園服務表明每股股價40元以下無意配股集資，股價倒升6.4%報18.56元。就資金鍊及流動性方面的擔憂，管理層在記者會表達了對於公司繼續保持良好的信用，維持公司交付樓、銷售等業務體系正常運轉的積極態度和決心。碧桂園（2007）在市場中的資本運作也是其努力的證明。而證券價格的波動起落一部分是由於輿論的推波助瀾，而並非融資環境不好。公司可預見的情況是：未來的增量和增速會減少，但不會消失，2個多億的交樓、在建項目等是確保會被完成的。內房股跌幅收窄，合景泰富 (1813) 倒升1.8%，龍湖 (960) 及潤地 (1109) 各跌1.2%及1%。
碧桂園（2007）能配股成功，其實是利好，起碼有能力集資，多了27億元周轉，不應因此拖低物管股碧服（6008）的股價，昨天收18.56元，低見16.88元，去年中高位84.88元，現只餘五分之一，往績市盈率12倍，其實吸引，因為小業主無論如何也是要付物業管理費的，股價再彈可期。

7月29日（星期五）
恒指低見20500點，收報20156點，跌466點，成交1296億元，全周跌2.2%或452點。




金易得

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