高盛指中國股票仍被低估

高盛亞太首席股票策略分析師慕天輝(Timothy Moe)認為，中國股市仍被低估；他亦期待中央提出更多措施提振市場。

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近月內地相繼推出多項政策，包括由人民銀行計劃設立3000億元人民幣保障性住房再貸款，支持地方國企收購已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房。

慕天輝相信上述措施是好事，只是估計中央對市場反應可能感到失望，亦意識到可能要加推措施。

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他認為，最少需要接近8萬億元人民幣的資金規模，才能將庫存降至2018年疫情前水平。對於中央在解決房地產市場問題上，在供應方面已邁向正確方向，但仍有待推出更多措施，市場將密切注視7月召開的三中全會及政治局會議，期待有更多正面公布，特別在庫存、樓市調整、房屋交付及房企盈利方面。

另外，中國證監會早前落實「新國九條」，提高市場質量、鼓勵企業提高回報及股本方面的績效，支持上市公司回購，慕天輝認為將有利股價表現，是他看好A股原因之一。

再有券商下調中國經濟增長預測，美資大行高盛剛發表報告，將中國今年經濟增長預測，由4.9%下調至4.7%。

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高盛表示，關注內地未能實現全年經濟增長約5%目標的風險正在上升，需要採取更多需求側寬鬆措施的緊迫性亦愈來愈大。

今次是高盛兩個月以來第2度下調中國經濟增長預測，原因是8月經濟增長數據普遍低於市場預期。

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高盛報告指出，內地出口依然強勁，但國內需求仍然低迷，第3季按季增長趨勢似乎較先前假設疲弱，第3季按季增長預測由原來的6.2%降至4%，至於第4季按季增長預測就由4.2%調高至5.5%。

內地8月重要宏觀經濟數據普遍差過市場預期，當中工業按年增速放緩至5個月低位，消費持續疲弱。國家統計局表示，8月經濟運行總體平穩，高質量發展扎實推進，但當前外部環境變化帶來不利影響增多，國內有效需求依然不足，經濟持續回升向好仍面臨諸多困難挑戰。