野村看好互聯網股 看淡內房及消費

野村發表下半年中國股票展望，看好互聯網股騰訊(00700)和百度 (09888)，對內房和消費股持悲觀態度。

AP圖片

野村認為，互聯網股基本面強勁，市場近三分一市值公司有淨現金，可作回購和派息。野村中國互聯網及新媒體研究部主管史家龍指，最近幾季互聯網股有持續收益增長，尤其騰訊在過往4至5季有雙位數收益增長。

史家龍指，人工智能續為互聯網股主題，希望儘快有中企設立大型超人工智能應用程式。他認為百度可繼續作內地人工智能領導者。他又指，國家近年放鬆監管，有利國內互聯網產業發展，增加就業機會。

圖片來源：百度官網

中國地產及消費行業研究主管董季舟指，對地產消費類別續持悲觀態度，但政府支持成為關鍵，例如今年的517樓市新政等政策。

中國人民銀行、國家金融監督管理總局等今年5 月17日出台一系列支持房地產的舉措，包括取消全國層面房貸利率政策下限、下調房貸首付款比例和公積金貸款利率、設立保障性住房再貸款等。

shutterstock圖片

至於消費方面，他表示，消費信心持續疲弱，例如618購物節整體消費比預計差。兩大消費趨勢消費降級和海外擴張現象會於未來持續。

董季舟認為中央在處理房地產危機上做得很好，並沒有構成系統危機，房屋危機只限於地產市場，中國經濟仍有其他板塊支持，如晶片、電動車、出口等。

中國電動車 (AP圖片)

摩根大通發表報告指，由情緒驅動的中資地產股反彈行情可能會持續一段時間，但鑑於估值偏高，現水平繼續追漲可能面臨高風險。

摩根大通分析師指出，目前估值水平已反映與中國恒大(03333)危機爆發之前相當的經營環境，這不合理。近期寬鬆措施的力度，實際上沒有部分投資者預期的那麼強。

摩通認為，房地產銷售數據仍然疲軟，如果財政刺激措施的力度低於預期，那便會出現獲利回吐。多數投資者預計急漲的走勢將在10月中下旬左右結束。

摩通青睞房地產行業中的物業管理股票，理由是估值相對較低，首選股包括華潤置地(01109)、華潤萬象生活(01209)和保利物業(06049)。