投資產品五花八門，但小心「未見官先打八十大板」。現時巿場上有一些產品，例如投資計劃、儲蓄計劃、與投資相關的計劃及設有禁售期的基金計劃，實際上可能是投資相連保險（投連險）產品。不少人以為做的是儲蓄或投資，實際上是買了一份保單，在決定買入時，必須搞清楚行政費計算結構及相關投資的風險。
甚麼是投資相連壽險產品？
投資相連保險是保險公司發出的壽險保單，除了向你提供壽險保障，亦另加投資成分，混合基金投資。投保人可以自選基金和投資比例，保險金額根據當時基金單位的淨資產而定。若投保人不幸身故，受益人將獲額外1%的身故賠償，即全數賠償額將是保單價值的101%，故投連險亦稱為「101計劃」。
驟耳聽起來，好像沒甚麼地方不妥。問題是產品初面世時，許多經紀只強調其儲蓄或投資成份，沒有清楚交待內含保險成份，投資者買入後，不知道投資金額初期很大部分用於支付保費。有需要或見市況上升打算取回投資時，才發現實際回報很低，惹來大量投訴。
金管局處理過一宗紀律處分個案，案中的銀行職員向無投資經驗的客戶推銷一項投連險產品，客戶月入不足7,000元，全部積蓄合共38萬元。銀行職員所銷的產品，竟然規定客戶五年內每年支付30萬元保費。換言之，客戶需支付的保費總額達150萬元，相當於她全部積蓄的四倍，或她每年入息的18倍。
客戶在一年後，發覺在支付首年保費後積蓄已所剩無幾，且需支付第二筆30萬元的年度保費時，她很想「離場」，才赫然發現投資條款規定，提早退保還需支付一筆等於投資額三成的罰款，相當於她一年的收入。
收費複雜繁多 隨時血本無歸
本港投訴投連險計劃最多的地方，在於其收取高昂的行政費，收費結構非常複雜難明，而且投連險對負責銷售的投資顧問給予極高、且金額保密的佣金，加上逾期或提前中止繳付保費的罰款不合理地高，所以當2012年旅居香港的商人Jeremy Hobbins入稟控告其投資顧問收取高昂的行政費時，喚醒人們在購買投連險時須要注意的事項。
投連險表面上與直接認購基金相似，但兩者性質很不同。除了一般基金收費外，還包括由保險公司收取的行政費、計劃管理費及斷供費等；而直接投資基金則沒有多層收費。
有保險公司還指出，投連險產品一般有最少18個月的「禁售期」（Lock-in Period），如果投資者想在期間把基金贖回，需付出一半甚至所有保金的退保費。
最值得關注的是，透過投連險買入的基金由保險公司擁有，並不是由買家擁有，如保險公司不幸倒閉，投資者極可能損失全部投資。
直至金管局於去年引入有關投連險的規管措施，提升了產品銷售過程的透明度，情況才有改善。不過，要確保自己辛苦賺來的血汗錢，不會變成投入咸水海，投資者還是要主動一點，真金白銀投入去之前，先要弄清楚一些基本資料。
金管局去年出手規範投資相連保險的推銷手法。
經紀佣金、前期費用要計清楚
首先，投資者須要了解投資顧問收取多少佣金，以及如何計算。通常投連險的首次認購費比例較一般保險產品為高，部分投資顧問收取的佣金相當於客戶首年繳付總保費的3%，乘以投連保的年期，假設投連險年期5年，一年保費100萬元，投資顧問將取得15萬元作為回報，對於做到一單投連險生意的銷售人員來說，回報絕對非常優厚。
此外，必須搞清楚投連險的保單層面費用及收費總額，佔投連險保費的百分比。由於投連險是一項長線投資與保險兼備的產品，保費的若干百分比有可能被扣除，作為前期收費，這可能令保單供款初期可用作投資的金額減低。
更不能不問的，是倘若終止保單、退保、提取部份款項、暫停繳付或調低供款，可能收取相當於保單價值若干百分比的提前退保、提取款項的費用。千萬要記住，即使有時計算的方式連一些專業的投資顧問亦難以掌握，但無論如何，也不能就此放棄求真。
負責著名「龐氏計劃」、涉及175億美元馬多夫（Bernard Madoff）巨騙案的調查員 Harry Marcopolos說過，「假如投資經理拒絕解釋如何計算收費，或是以複雜的言語來虛應，或甚至令你覺得他有使詐的感覺！先不要因為不明白投資經理的解釋，便以為自己是愚昧無知，你應該看作是投資經理仍未履行好他的責任，繼續爭取自己的權益。」
多問多求真是基本權益
最後，投保人要注意司法監管問題，大部分投連險計劃是以離岸方式操作，合約的註冊地有澤西島（Jersey）、根西島（Guernsey）及馬恩島（the Isle of Man）等等。
表面來看，投資在這些英屬群島似乎是安全穩妥，但當你發現你的合約權益受損，所簽署的投連險合約難以受本地監管機構的保障，你唯一可以做的是聘請律師入稟當地法院，為自己討回公道，期間涉及的訴訟費用及付出心力是不足為外人道。
正如你購買其他金融產品一樣，你必須切實了解投連險產品是甚麼類型的投資工具。
除了你自己外，沒有人會理會你的投資表現，為免日後讓投資付諸東流而後悔莫及，你必須做好功課，研究你所投資的投連險產品細節，現時資訊渠道多樣化，你很容易有方法了解投連險產品的風險，請不要再給自己藉口，緊記要做一個精明的消費者。
