內地3月CPI回升至2.3% PPI升至0.4%

中國上月通脹回升，國家統計局公布，3月份，居民消費價格指數(CPI)按年升2.3%，符合預期，較上月升1.5%，回升0.8個百分點，創5個月新高。

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其中，食品價格按年升4.1%，非食品價格按年升1.8%。按月比，CPI降0.4%，其中食品價格按月降0.9%，非食品價格按月降0.2%。

按年比，食品煙酒價格升3.5%，影響CPI升約1.04個百分點。其中，鮮菜價格升16.2%，影響CPI升約0.42個百分點；鮮果價格漲7.7%，影響CPI升約0.14個百分點。

另外，畜肉類價格升4.7%，影響CPI上漲約0.2個百分點，當中豬肉價格升5.1%，影響CPI上升約0.12個百分點；禽肉類價格上升4%，影響CPI升約0.05個百分點。

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國統局城市司處長董雅秀表示，CPI按年升幅比2月擴大0.8個百分點，受到淡季及天氣影響，菜價升幅較快，按年升逾16%。至於豬肉價格反彈逾5%，結束連續25個月跌勢，亦帶動通脹升溫。另外，上月醫療保健、教育文化及娛樂、居住等非食品價格都升。

董雅秀稱，CPI按月由2月的升1%，轉為3月的跌0.4%，主要是部分食品價格假期後回落，而旅遊人數減少導致機票及旅行社收費等急跌，亦有影響。

此外，3月份，工業生產者出廠價格指數(PPI)按年升0.4%，符預期，並創3個月以來最高，主要受去年價格變動的翹尾因素帶動。今年第一季度，CPI按年升1.8%；PPI按年升0.2%。

自2018年下半年起，反映上游生產價格的PPI按年增速持續放緩，今年首兩個月升幅均只有0.1%，至於首季PPI亦僅升0.2%，市場關注未來能否持續擴大升勢。

此外，按月比較，PPI連續3個月改善及重拾升軌，但升幅有限，按月升0.1%，是5個月以來最好表現。

內地將於本周六公布4月物價數據，市場預料，居民消費價格指數(CPI)連續兩個月按年升0.1%。

至於工業生產者出廠價格指數(PPI)，估計按年跌幅或由2.8%收窄至2.3%。

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恒生銀行首席經濟師薛俊昇表示，近幾年受天氣及疫情影響，食品價格大幅波動，預料食品價格按年仍持續下跌，拖累上月CPI只會略高於零水平，但他不擔心再度出現通縮，估計全年CPI按年升1%以上，今年稍後食品價格按年跌幅有望收窄。

薛俊昇又指，內地生產物價與環球商品價格關聯度高，估計未來數月商品價格走勢平穩，PPI按年維持低單位數跌幅。