分析料短期將有更多宏觀政策出台　包括支持房地產行業

三中全會通過《關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化決定》。分析料短期或有更多房地產的宏觀政策出台。

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剛於上周結束的三中全會，決定涉及財稅及房地產細節，除了對財稅與金融體制改革作出部署，亦提及改革房地產開發融資方式及商品房預售制度、完善促進資本市場規範發展基礎制度等安排。

花旗預計，可能即將召開的政治局會議，將進一步支持房地產行業。財稅體制改革方面，估計中央層面將集中統一謀劃更多事權及支出責任，適當增加地方自主財力與中央事權，對地方專項債提供更大作用發揮空間。

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摩根大通表示，三中全會對房地產的定調符合預期，預料一線城市將有更多涉及需求的放寬政策。該行指，下次政策窗口是可能在7月底召開的政治局會議，而若果房企銷售疲弱，8月底或9月可能有更強的政策支持。

中國經濟/中國房地產 (AP圖片)

摩根大通指，決定並未明確提及「去庫存」，但再提預售制度改革及房地產稅收，可能對開發商現金流產生負面影響，亦會抑制投資需求。不過，該行指，「完善房地產稅收制度」除了房產稅，亦可能指降低各種交易稅率，例如契稅、增值稅、印花稅等。

內地下周一公布8月通脹數據。自今年2月，居民消費價格指數（CPI）持續按年上升。投資銀行野村的經濟師預計，8月CPI按年上升0.7%，升幅較7月加快0.2個百分點，受到食品，特別是豬肉同鮮菜價格因惡劣天氣而顯著上升的影響。指數按月升幅亦加快至0.6%。

東亞銀行首席經濟師蔡永雄就預計，內地8月通脹率維持0.5%，除食品價格上升，去年基數較低同今年暑假出遊旺季等因素，都支持消費物價維持溫和增長，相信對經濟會有正面作用。內地早前召開的中央政治局會議提出要提振消費，擴大國內需求，預料將改善整體消費動力。

對於8月工業生產者出廠價格指數（PPI），野村預計按年跌幅擴大至1.3%，受到去年高基數影響；按月跌幅亦加快至0.3%，主要由於大宗商品價格普遍下跌。

蔡永雄亦估計8月PPI按年跌幅達1.3%，指出內地房地產市場持續疲弱導致金屬相關的建材價格受壓，至於能源、消費品生產價格靠穩，估計PPI全年保持下跌。