還是做父母的最慘

周四有兩個年輕人逃亡的故事，一個逃亡成功，一個失敗。不過，無論是是成敗，結局都令人神傷。

一、工程師飛機上被捕。在七一遊行日，有男子搶犯，用利器插傷警員肩膊，其後有人舉報，該疑犯欲乘搭夜機逃往倫敦，在飛機起飛前被警方拘捕。涉案人是黃姓工程師，兩年前在港大土木工程系畢業，現任職私人機構，他與父親住在慈雲山公屋。

黃父接受媒體訪問時認為是港大連累了他的兒子，他說：「大學不時舉辦活動，邀請畢業生參與，如果不去，可能會被人排斥。」黃父看來是一般草根階層家長，望子成龍。兒子本來是大好青年，進入了高尚學府，成為專業人士，父親老懷安慰，但一覺醒來，兒子涉嫌襲警被捕，恐怕會被控以重刑，最傷心的莫如這位家長。

二、羅冠聰成功逃離香港。香港眾志成員羅冠聰，此前已有傳聞說他已離港，他最近發表聲明說自己離開香港。羅冠聰在社媒上留下感性言語：「今次一別，未知歸途何期....願他朝有幸，半生歸來」。

過去幾十年，我見盡不少流亡海外人士，從魏京生、嚴家其、吾爾開希等，他們本來都是條件極佳的社會精英，卻因為政治問題流亡海外，成為可有可無的異見分子，下半生就此玩完，恐怕羅冠聰亦難逃此一命運。

2014年，羅冠聰、周永康及黃之鋒佔領政總前地，拉開佔中序幕，後來在2017年因非法集結被判入獄。當時《紐約時報》訪問了羅冠聰的母親林素蘭。林素蘭原籍廣東，家境貧寒，1999年帶著三個兒子一起移民香港，希望兒子可以過上較好的生活。林女士離了婚，作為一個單身媽媽，住在公屋，靠做清潔工和打散工賺錢，供兒子們讀書。她說：「我的期望就只是要羅冠聰乖乖讀書，不要吸食白粉，不要賭，都是最低的要求。」當時聽到羅冠聰在大學成為一個民主團體的領導人，她表示反對。她說：「我不過是想要安定。」最後羅冠聰熱烈投身社運，與母親的期望背道而馳，又一個基層家長望子成龍夢碎，如今要分隔兩地，很難相見。

過去的十年，香港的社會運動，由變得激進開始，到2014年變成違法，到去年的反修例運動，更變成暴力，情況一步一步地惡化。其中一個關鍵原因，就是在學校內充斥著港大副教授戴耀廷的「違法達義」思想，認為為了公義的目標，即使犯法也沒有問題，說這「法治最高標準」。這種歪理變成了正朔，老師奉如圭臬，以此教導學生，教出一批又一批以犯法為時尚的年青人，最終把他們送上絕路。

無論是戴耀廷或學校的老師，有否想過他們這種行為，會對學生的父母造成多大的傷害？父母送孩子到中學大學，是想學校將孩子教好，但估不到的是，正正是學校將孩子教壞了。很多人已經說，讀國際學校或在外國讀大學的學生，比較抗拒暴力示威活動，這真是香港教育的悲哀。

Lord Bingham所寫的小書《The Rule of Law》。

想學法治，我建議老師和同學讀一讀英國上議院司法委員會前首席資深大法官Lord Bingham所寫的小書《The Rule of Law》（法治）。他在書中對法治提出一個很簡單的定義：任何人或當權者，必須受法律的約束，同時享受法律給予的保障。法律是要公開制訂，無追溯力，由法院公開執行。Lord Bingham堅持法律必須一視同仁，人人平等，無論是市民和政府都要遵守法律，違法者必定受罰。這是一本很簡單的小書，用淺白言語概括了法治精神，其中的要義是守法，當人人都遵守法律的時候，社會的糾紛就可以用最公平合理的方式去解決。

這種守法觀念，與戴耀廷所講的違法觀念，形成了鮮明的對比。香港的老師是時候要醒悟過來，拒絕違法達義的錯誤思想，重新學習什麼才是真正的法治，不要害死孩子、害死家長了。

盧永雄

美國減息的前景放緩，對整個新興市場都有壓力。

12月19日，美國聯儲局宣佈減息0.25厘，將指標利率區間調低到4.25至4.5厘。減息符合市場預期，亦是聯儲局繼9月和11月之後連續第3次減息，今年全年累計減息幅度達到1厘。

不過減息決定公布之後，美股當日並無上升，美國3大指數持續下挫，美元向上，現貨金當時暴跌超過20美元。減息理論上會利淡美元、利好美股，但市場的反應剛剛相反，主要原因是市場對明年減息預期降溫。據反映聯儲局委員未來利息預期的點陣圖顯示，明年聯儲局將減息兩次，每次0.25厘。這就和今年9月時的預期大幅降溫，當時預計明年會減息4次，這個現象被稱為所謂的「鷹派減息」，意即雖然減息，但現時聯儲局的態度已變得比較鷹派。

消息令美元保持強勢，人民幣匯率走低，離岸人民幣的匯率在聯儲局議息決定公布之後，一度跌至1美元兌7.3271元人民幣水平，刷新了去年11月以來的一年多新低位，隨後收復部分失地。不過港元的表現就相對堅挺，港元近日徘徊在1美元兌7.77港元的水平，較今年4月11日的低位7.84， 仍然有相當距離，顯示有相當多資金留在香港。

港元和人民幣最大的不同是，港元的匯價和利率基本上貼近美元，所以資金留在香港可以收高息，而內地的利息走低和美息的差距較大，所以對人民幣有壓力。固然內地有外匯管制，資金不能自由流出，情況已經很好多，所以人民幣匯價不會完全反映中美兩地的息差。

美元和美息這樣向上，會產生幾個效果。

第一，對新興市場有壓力。美元美息上升令到資金持續回流美國，資金從新興市場流走，會加劇全球美元的流動性緊缺風險。聯儲局維持高利率的時間越長，對新興市場的衝擊就越大，發生黑天鵝事件的機會就越高。

第二，利率關稅雙重風險。即使美國來年再減息0.5厘，美國的指標利率仍會維持在3.75至4厘的高位。這樣就令港息難以大幅下降，對本地經濟和投資市場造成壓力。另外，特朗普已聲言一上台就會對中國商品加徵10%的關稅，中美貿易戰一觸即發，這就會對香港帶來雙重壓力。

第三，人民幣有貶值空間。過去中央為了維持人民幣匯價穩定，推動人民幣國際化，當人民幣跌至1美元兌7.3元左右的水平，阿爺就會透過各種工具干預。 不過最近有消息傳出，內地將考慮讓人民幣貶值較多，來抵消一部分關稅的影響。據路透社引述消息透露，人民銀行正考慮容許人民幣匯價可以跌至1美元兌7.5人民幣的水平，即較原來7.3的水平再有3%的貶值空間。換言之，港元對人民幣的匯價將會更強，這會對北上消費有利，對旅客來港消費有壓抑的作用。

第四，整體衝擊有限。雖然香港和內地經濟面臨宏觀的負面因素，但亦不用過分擔心。美國銀行最近做了一個情景預測，假設明年由第2季起美國中國入口產品關稅，由現在平均20%左右，增加10%至到30%，再於後年、即2026年首季再進一步調高關稅10%，令對中國入口產品平均關稅升至40%，而美國對其他地方的關稅亦由現時約4%水平升至8%，但美銀仍然估計，中國的出口可望保持合理增長。加上中央推動振興經濟措施，會在明年下半年顯現，估計明年經濟增長仍可達到有4.5%。隨著中國房地產市場漸趨穩定，叠加政策支持，到2026年中國的經濟增長可以維持在4.5%。

換言之，中美貿易戰對中國的經濟影響有限。中國經濟保持合理增長，對香港經濟就有重大的支撐。總的來說，未來都是風高浪急的一年，香港亦要全力拼經濟，做好各種應變準備。

盧永雄