前「學民思潮」負責人黃之鋒組織新政黨「香港眾志」，他投訴與另一成員周庭到滙豐銀行為新政黨開設聯名戶口被拒，他質疑滙豐對他作出政治審查。
我與政界及銀行界朋友談起這件事，他們各自有極大的怨氣。政界朋友抱怨，近來在銀行開戶口越來越難，例如議員想開設一家公司來買樓，都很難開得成，即使是開私人戶口，也要審查一段很長的時間。他們指斥銀行不知在做什麼，是否歧視政界人士？
然而，銀行界朋友的怨氣也不少，說銀行生意愈來愈難做，全世界央行都用超低息政策去放水，銀行是一門靠息差賺錢的生意，利息這樣低，能夠賺到的息差大減，銀行的本業難為。
如果是跨國銀行，例如滙豐就更慘，現時還在受金融海嘯的餘毒影響，經常被以美國為首的西方國家大幅罰款，銀行業績受到嚴重影響，要採取極嚴厲的節流措施，主要是裁員來控制成本。香港的銀行受到的影響已算較少，海外的銀行可以用「哀鴻遍野」來形容。
我翻查一下有關滙豐近年被罰的資料，真的非常慘情，只看美國政府對滙豐的各種官司罰款，自2013年起合共超過420億港元。被美國監管機構罰款148億港元。搞到銀行異常小心，免再被罰。。
銀行朋友說，除了金融海嘯的後遺症之外，國際上監管銀行的條例愈收愈緊，當中便有一條 Know your Client（了解你的客戶）原則，銀行要清楚客人的情況，若銀行無做足工夫，最後客戶出了問題，銀行會遭起訴。結果，銀行便成立了一個Know Your Client的部門，專門審查現有客戶的資料，對開設新戶口，更會進行嚴格審核。
銀行朋友說黃之鋒的問題其實很容易解決。他建議黃之鋒及周庭去找一家美資銀行開戶，之後有兩個可能，第一個可能是美資銀行馬上開到戶口的話，黃之鋒解決了問題，便不用再吵吵鬧鬧。第二個可能是美資銀行也不讓他們開戶，大家都知道美資銀行不會害怕香港政府甚至中國政府，如果連美資銀行也開不了戶口，便證明了香港的銀行沒有刻意刁難黃之烽。
政界朋友聽到這個建議，也大力附和。另外，他也提出了一個質疑，說不明白為什麼在金融海嘯之後，見到美國政府追查銀行有沒有違規，但卻沒有聽過涉嫌違規的銀行高層給拉去坐牢，全部都是罰以鉅款就了事。特別是非美國銀行，更加是嚴重中招。最近又再爆出「巴拿馬文件」，顯示有很多銀行為客戶開設海外公司及海外銀行戶口避稅，恐怕這些銀行又將被美國政府罰大錢。
這個銀行被政府罰錢、而主事人不用坐牢的現象，有一個法律上的解釋。美國執法機構調查銀行的嚴重違規，銀行一開始便預備了要與政府打官司。在美國的法律制度下，雙方拗到一定程度，律師便會提出和解方案，叫執法機構及銀行接受。銀行多數願意用金錢去和解而避免負上刑事責任，政府接受金錢和解，則可以省卻很多時間，將一個可能需要用五、六年時間解決的官司，在一年半載內解決，庫房也有大筆收入。
另外，美國的法律與香港的不同，美國有律師分賬制度，律師可以收到部分的罰款金額作為提成，而香港的律師不可以。所以，代表美國政府的律師會很積極地提出和解協議，因為可以收到不菲的分帳。這是一個法律技術上的解釋，聽來也很合理。然而，客觀上做成了一個非常荒謬的結果，就是所有問題都可以用金錢解決，公義卻沒有人理會。
當銀行不斷地被罰款，銀行的股東也會抱怨，認為政府應該控告銀行的管理層，哪怕是判他們500年監禁也無所謂，銀行更換另一批管理層，不用罰款，反而可以重新上路，對銀行的股東反而更有利。
盧永雄
美國減息的前景放緩，對整個新興市場都有壓力。
12月19日，美國聯儲局宣佈減息0.25厘，將指標利率區間調低到4.25至4.5厘。減息符合市場預期，亦是聯儲局繼9月和11月之後連續第3次減息，今年全年累計減息幅度達到1厘。
不過減息決定公布之後，美股當日並無上升，美國3大指數持續下挫，美元向上，現貨金當時暴跌超過20美元。減息理論上會利淡美元、利好美股，但市場的反應剛剛相反，主要原因是市場對明年減息預期降溫。據反映聯儲局委員未來利息預期的點陣圖顯示，明年聯儲局將減息兩次，每次0.25厘。這就和今年9月時的預期大幅降溫，當時預計明年會減息4次，這個現象被稱為所謂的「鷹派減息」，意即雖然減息，但現時聯儲局的態度已變得比較鷹派。
消息令美元保持強勢，人民幣匯率走低，離岸人民幣的匯率在聯儲局議息決定公布之後，一度跌至1美元兌7.3271元人民幣水平，刷新了去年11月以來的一年多新低位，隨後收復部分失地。不過港元的表現就相對堅挺，港元近日徘徊在1美元兌7.77港元的水平，較今年4月11日的低位7.84， 仍然有相當距離，顯示有相當多資金留在香港。
港元和人民幣最大的不同是，港元的匯價和利率基本上貼近美元，所以資金留在香港可以收高息，而內地的利息走低和美息的差距較大，所以對人民幣有壓力。固然內地有外匯管制，資金不能自由流出，情況已經很好多，所以人民幣匯價不會完全反映中美兩地的息差。
美元和美息這樣向上，會產生幾個效果。
第一，對新興市場有壓力。美元美息上升令到資金持續回流美國，資金從新興市場流走，會加劇全球美元的流動性緊缺風險。聯儲局維持高利率的時間越長，對新興市場的衝擊就越大，發生黑天鵝事件的機會就越高。
第二，利率關稅雙重風險。即使美國來年再減息0.5厘，美國的指標利率仍會維持在3.75至4厘的高位。這樣就令港息難以大幅下降，對本地經濟和投資市場造成壓力。另外，特朗普已聲言一上台就會對中國商品加徵10%的關稅，中美貿易戰一觸即發，這就會對香港帶來雙重壓力。
第三，人民幣有貶值空間。過去中央為了維持人民幣匯價穩定，推動人民幣國際化，當人民幣跌至1美元兌7.3元左右的水平，阿爺就會透過各種工具干預。 不過最近有消息傳出，內地將考慮讓人民幣貶值較多，來抵消一部分關稅的影響。據路透社引述消息透露，人民銀行正考慮容許人民幣匯價可以跌至1美元兌7.5人民幣的水平，即較原來7.3的水平再有3%的貶值空間。換言之，港元對人民幣的匯價將會更強，這會對北上消費有利，對旅客來港消費有壓抑的作用。
第四，整體衝擊有限。雖然香港和內地經濟面臨宏觀的負面因素，但亦不用過分擔心。美國銀行最近做了一個情景預測，假設明年由第2季起美國中國入口產品關稅，由現在平均20%左右，增加10%至到30%，再於後年、即2026年首季再進一步調高關稅10%，令對中國入口產品平均關稅升至40%，而美國對其他地方的關稅亦由現時約4%水平升至8%，但美銀仍然估計，中國的出口可望保持合理增長。加上中央推動振興經濟措施，會在明年下半年顯現，估計明年經濟增長仍可達到有4.5%。隨著中國房地產市場漸趨穩定，叠加政策支持，到2026年中國的經濟增長可以維持在4.5%。
換言之，中美貿易戰對中國的經濟影響有限。中國經濟保持合理增長，對香港經濟就有重大的支撐。總的來說，未來都是風高浪急的一年，香港亦要全力拼經濟，做好各種應變準備。
盧永雄
