我們經常都想找有長線增長價值的股票，其實左睇右睇，中國的新能源車大股比亞迪(1211)真係好強，可惜經常俾手上有貨的股神巴菲特沽貨。
本星期二，比亞迪再次放出大招，正式發佈了其最新的插電式混合動力技術——第五代DM-i雙模油電混合動力系統。比亞迪董事長王傳福在記者會上表示，該系統實現百公里油耗2.9公升，充滿電加入滿油綜合續航里程達到2100公里，遠超市場上其他混合動力汽車的標準續航里程數。據美國《華爾街日報》報導，全球主要混合動力汽車製造商的最高續航里程通常略高於1094公里。所以比亞迪同外國車比真係大超班。
美國有線電視新聞網都有報導比亞迪出新車的消息，話這種動力系統可以在不加油的情況下從紐約開到邁阿密。仲話比亞迪令美國特斯拉創始人馬斯克陷入了困境。
美國有線電視新聞網話，雖然特斯拉是電動汽車的先驅，但近年來它並沒有推出任何重大創新，來證明其高昂的售價是合理的。
而比亞迪的售價相對較低，首搭最新技術的混合動力新車秦L DM-i的售價由9.98萬人民幣起。相比之下，美國最暢銷的混合動力車豐田普銳斯的起價就達到20.3萬元人民幣，是比亞迪車價的一倍。而美國特斯拉則不生產混合動力汽車。比亞迪同時生產電動汽車和混合動力汽車，這就是比亞迪現在正在全球舞臺上蠶食特斯拉市場的原因。
比亞迪股價周四收219.4元，總市值6382億港元，動態市盈率19倍。特斯拉總市值5602億美元，即4.38萬億港元，是比亞迪近7倍，動態市盈率45.6倍。相比之下，比亞迪十分便宜。
比亞迪還在打江山，賣車價錢很便宜，利錢較薄，所以賺錢不如特斯拉多，但睇前景比亞迪競爭力強好多。
比亞迪去年營業額6,023億人民幣，按年增加42%。純利300.4億元，按年增長80.7%，主要受惠新能源汽車銷量大幅增長。今年首季受主流車型降價影響，比亞迪增長放慢，今年首季營業收入同比只升4%至1,249億元，純利同比升10.6%至45.7 億元，純利和上季環比下跌47.3%，所以今年業績有點壓力，主要看下半年表現。但公司產品推陳出新，對推動下半年銷售有一定助力。中國新能源車是一場淘汱賽，比亞迪核心競爭力強，長遠前景樂觀。
比亞迪一年圖。
所以若比亞迪回吐到近200元可吸納，但不宜一注獨投一隻股，因為它始終有股神沽貨的壓力，可以成為組合中的一部份。
(陸羽仁《金融High Tea》專欄，逢周一至五，在「石榴台」獨家發布，歡迎您訂閲石榴台收睇)
陸羽仁
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **
都係係忍唔住要再講小米(1810)。小米在星期一晚間發佈了第三季度財報。小米當季營收達到925億元人民幣，同比增長30.5%，淨利潤為63億元，同比增長4.4%。小米第二季度總收入889億元，已締造歷史新高，而第三季再創高位，並優於預期。小米第三季度總收入顯著增長，得益於核心消費電子業務和日益擴張的汽車業務。
在最受外界關注的幾塊業務裡，「手機加物聯網」收入為828億元，同比增長16.8%。其中，智能手機業務收入為475億元，同比增長13.9%。第三季度，小米全球智慧手機出貨量達到4310萬部，同比增長3.1%。
小米「智能電動汽車」收入97億元，第三季度交付小米SU 7為39790部。造車虧損由第二季度的18億元，進一步縮小到第三季度的15億元。財報發佈前，雷軍在微博提前公佈了小米SU7交付量超10萬台的喜訊，並將今年全年交付目標進一步升高至13萬部。
小米老闆雷軍稱之為「小米史上單季最強業績」。如果將小米汽車單攞出來，還虧15億元。有媒體換算下來，單架車虧損約3.8萬元；而小米汽車第二季虧損18億元，單架車虧損超6.6萬元。小米單架車虧損正在收窄。有媒體以小米賣一架車蝕3.8萬元做標題，這顯然是誤導。以小米這種力道去做車，剛推出一年內就有銷售13萬部的成績，一季只蝕15億，現在買家還是人等車，供不應求，未來小米造車的衝擊力相當大。
大行也很睇好小米的造車業務。摩根大通發表報吿指出，小米第三季繼續保持強勁的盈利勢頭，核心收入按年升17%，電動車業務虧損有所收窄。公司季績的主要亮點包括對今年電動車交付目標提升至13萬部，主要基於更強的執行能力和持續的市場需求；物聯網毛利率持續呈現上升趨勢，助力該業務毛利率首次超過20%的水平；高端智能手機業務持續強勁增長，小米在中國市場高端手機佔比逾兩成。該行相信，小米的核心盈利將保持強勁，且物聯網和智能手機業務毛利率具上行潛力。同時，電動車業務勢頭依然強勁，並有可能在明年推出後續車型，電動車業務虧損正收窄，其毛利率仍處於非常健康水平，意味着距離收支平衡的時間表可能更快。該行維持對小米的「增持」評級，目標價由24港元上調至34港元。
另外高盛亦發表報告指出，小米第三季業績超預期，收入按年升30%至925億元，較該行預期高出3%，利潤升4%至63億元，較該行高出11%。雖然小米在各業務板塊的收入及毛利率方面均勝該行預期，但主要超出預期的驚喜是來自人工智慧物聯網及電動車板塊。高盛認為，小米第三季收入及盈利均勝該行及市場預期，證明其「人家車全生態」及品牌吸引力不斷提升，有利其生態系統的使用者基數增長，以及對其未來收入與盈利增長前景更為清晰可見。
小米一年圖。
此外，高盛將小米2024至2026年收入預測上調2%至3%，淨利潤預測上調9%至13%。至於今年第四季，該行料小米收入按年增長36%至1000億元，淨利潤預測按年穩定於49億元。該行將小米目標價由30.7港元上調至33.3港元，維持「買入」評級。小米周四收28.15元，周五早段再上衝高位。
近日大市跌，小米不但不肯跌，還要逆市升。強者越強，小米造車值得期待，進一步形成人工智慧物聯網生態，還可以帶動小米手機往高端進發。有貨在手都唔好輕易沽貨，無貨者可待小米股價顯著調整時追入。明年小米造車還有大發展空間。
(陸羽仁《金融High Tea》專欄，逢周一至五，在「石榴台」獨家發布，歡迎您訂閲石榴台收睇)
