美國這樣搞TikTok 開了我們這一代人的眼界

美國最近的所作所為，令人大開眼界。

中國視頻網站TikTok在美國大受歡迎，美國總統特朗普一聲令下，話TikTok影響國家安全，要在9月15日限期前關閉TikTok，除非TikTok被「完全的美國公司」收購。後來微軟跳出來做白武士，話可以收購TikTok。

特朗普跟著又發表偉論，說TikTok母公司售股的交易，讓大量資金流向中國，美國政府應該從這筆交易中獲得回報，他認為成交的資金當中，應該有「很大部分」必須流入美國財政部，因為「這交易是由美國政府促成」。特朗普又形容這等同業主與租客的關係，業主促成了租約，所以業主可以從中獲利。美國指使美國公司強搶民產，政府還要大幅抽佣，這種「業主」邏輯，我們完全跟不上。

我們過去以為只有專制的國家，才會禁止社交媒體運作，怎料美國會突然制止TikTok的運作。我們過去以為只有專制國家，才會強逼外國在本土的成功企業賣給本國公司，怎料美國會做這種事情。我們以為特朗普逼TikTok出售大部份股權，TikTok的母公司「字節跳動」至少可以拿回數以百億計的美元，怎料特朗普又說要拿走絕大部分。特朗普的行徑與綠林大盜毫無分別，凡看上你的好東西，就要據為己有。

為什麼美國的資本主義自由市場，先容不下華為的手機和5G設備，現在又容不下TikTok呢？

TikTok的問題是中國問題的縮影，衰在太過成功。TikTok是中國抖音視頻社交媒體的國際版，在美國大行其道，截至今年4月，已有超過1.65億的下載，美國有近半人口有用TikTok，特別在年青人群體當中流行，開始威脅到美國社交巨頭Facebook和旗下Instagram的地位。

然而，真正燒到特朗普的恐怕是最近的「黑人生命也是命」的暴力運動，其實示威仍在繼續，只是美國主流運動已經很少報道，反而是TikTok這類社交媒體上，充斥著大量有關示威的短片。再加上今年6月20日，特朗普於俄克拉荷馬州塔爾薩舉行疫情爆發以後的首場大型競選造勢大會。特朗普的競選團隊此前聲稱，有逾100萬人登記領取造勢大會的門票，大會也準備了一個可以容納10萬人的大球場作為會場，但最後只有6000人出席，冷清到得人驚。傳聞有人在TikTok上發起「取票但不出席」行動，自然激得特朗普「紮紮跳」。

無論如何，用美國高舉的信念，這不過是市場自由競爭和新聞自由而已。但特朗普一聲令下，就要封閉TikTok，完全摧毀了美國一直口口聲聲說堅持的資本主義價值。

中國人民大學國際關係學院副院長瞿東星在評論的TikTok事件的時候頗有感歎。有人告訴他說，TikTok母公司「字節跳動」的高層當年也曾經迷信美國的制度優勢和經濟競爭力。他不禁想道：「這其實是中國精英群體共同的心路歷程，包括華為的高層，包括我們這些學者，其實都是在向西方學習的過程中變強的，而迷信和崇拜老師是人的本能。」曾幾何時，香港的一代人，也和國內的精英一樣，迷信美國制度的優越性。

美劇《合家歡》主角小寶(前排左1)、朱仔(右)。

的而且確，我們是飲美國的奶水，看美劇長大的，因為60年代末70年代初，無綫還未有能力自己拍劇，當香港剛剛流行黑白電視機的時候，播放的都是配音美劇。我看的第一套美劇叫《合家歡》，劇中的兩名小主角朱仔、小寶，伴著我們一代中年人成長。看著劇中朱仔、小寶漂亮的家居、美國整潔的街道，繁華的景象，令人對美國有無限的嚮往。

到進入大學之後，我們學習的是西方民主理論，所見的是美國制度的無堅不摧，成為美國粉絲，絕對是正常不過的事情。

不過，看著近年美國的所作所為，開始不符合邏輯，開始違反了美國引以為榮的意識形態，美國的一切，完全走樣。如今才去崇拜美國，實在是太笨、太遲了。

盧永雄

美國減息的前景放緩，對整個新興市場都有壓力。

12月19日，美國聯儲局宣佈減息0.25厘，將指標利率區間調低到4.25至4.5厘。減息符合市場預期，亦是聯儲局繼9月和11月之後連續第3次減息，今年全年累計減息幅度達到1厘。

不過減息決定公布之後，美股當日並無上升，美國3大指數持續下挫，美元向上，現貨金當時暴跌超過20美元。減息理論上會利淡美元、利好美股，但市場的反應剛剛相反，主要原因是市場對明年減息預期降溫。據反映聯儲局委員未來利息預期的點陣圖顯示，明年聯儲局將減息兩次，每次0.25厘。這就和今年9月時的預期大幅降溫，當時預計明年會減息4次，這個現象被稱為所謂的「鷹派減息」，意即雖然減息，但現時聯儲局的態度已變得比較鷹派。

消息令美元保持強勢，人民幣匯率走低，離岸人民幣的匯率在聯儲局議息決定公布之後，一度跌至1美元兌7.3271元人民幣水平，刷新了去年11月以來的一年多新低位，隨後收復部分失地。不過港元的表現就相對堅挺，港元近日徘徊在1美元兌7.77港元的水平，較今年4月11日的低位7.84， 仍然有相當距離，顯示有相當多資金留在香港。

港元和人民幣最大的不同是，港元的匯價和利率基本上貼近美元，所以資金留在香港可以收高息，而內地的利息走低和美息的差距較大，所以對人民幣有壓力。固然內地有外匯管制，資金不能自由流出，情況已經很好多，所以人民幣匯價不會完全反映中美兩地的息差。

美元和美息這樣向上，會產生幾個效果。

第一，對新興市場有壓力。美元美息上升令到資金持續回流美國，資金從新興市場流走，會加劇全球美元的流動性緊缺風險。聯儲局維持高利率的時間越長，對新興市場的衝擊就越大，發生黑天鵝事件的機會就越高。

第二，利率關稅雙重風險。即使美國來年再減息0.5厘，美國的指標利率仍會維持在3.75至4厘的高位。這樣就令港息難以大幅下降，對本地經濟和投資市場造成壓力。另外，特朗普已聲言一上台就會對中國商品加徵10%的關稅，中美貿易戰一觸即發，這就會對香港帶來雙重壓力。

第三，人民幣有貶值空間。過去中央為了維持人民幣匯價穩定，推動人民幣國際化，當人民幣跌至1美元兌7.3元左右的水平，阿爺就會透過各種工具干預。 不過最近有消息傳出，內地將考慮讓人民幣貶值較多，來抵消一部分關稅的影響。據路透社引述消息透露，人民銀行正考慮容許人民幣匯價可以跌至1美元兌7.5人民幣的水平，即較原來7.3的水平再有3%的貶值空間。換言之，港元對人民幣的匯價將會更強，這會對北上消費有利，對旅客來港消費有壓抑的作用。

第四，整體衝擊有限。雖然香港和內地經濟面臨宏觀的負面因素，但亦不用過分擔心。美國銀行最近做了一個情景預測，假設明年由第2季起美國中國入口產品關稅，由現在平均20%左右，增加10%至到30%，再於後年、即2026年首季再進一步調高關稅10%，令對中國入口產品平均關稅升至40%，而美國對其他地方的關稅亦由現時約4%水平升至8%，但美銀仍然估計，中國的出口可望保持合理增長。加上中央推動振興經濟措施，會在明年下半年顯現，估計明年經濟增長仍可達到有4.5%。隨著中國房地產市場漸趨穩定，叠加政策支持，到2026年中國的經濟增長可以維持在4.5%。

換言之，中美貿易戰對中國的經濟影響有限。中國經濟保持合理增長，對香港經濟就有重大的支撐。總的來說，未來都是風高浪急的一年，香港亦要全力拼經濟，做好各種應變準備。

盧永雄