由港澳辦副主任黃柳權率領的宣講團，今早（8月23日）在政府總部出席首場國家《十四五規劃綱要》宣講會。中聯辦主任駱惠寧在會上發言結尾的幾句話，惹起了人們的注意。
駱主任說： 「市場經濟，競爭激烈，不進則退，慢進也是退。」
「慢進也是退」，可圈可點。若然講香港解決經濟民生問題，「慢進」都已經是俾面的形容。以高樓價高租金問題為例，可以說是「不進」。以找經濟新增長點而言，頂多也只是「慢進」。駱主任是好心提個醒吧。
無論是中聯辦主任駱惠寧或港澳辦副主任黃柳權，他們也不光是評彈，亦有提出具體的路徑，當然香港聽不聽得進去是另一回事了。
駱主任提示的路徑是叫香港把握國家「十四五」規劃綱要的機遇，更好融入國家發展大局，從中找到香港的角色，就是香港的出路。他主要有3點看法：
1、認清國家規劃要求，全面把握香港的發展方向。
2、融入國家發展大局，不斷提升香港的競爭優勢。
3、善用國家政策支持，努力開創香港發展新未來。
而黃柳權就話，中央的「十四五」規劃綱要從多領域支持香港，支持香港鞏固提升競爭優勢，從體制機制、平台建設等多方面支持香港融入國家發展大局。中國夢也包括750萬香港同胞的香港夢。香港對接「十四五」規劃綱要，不僅包括政策、產業、市場對接，也包括理念和思路對接。
黃柳權提出的「理念和思路對接」，有劃公仔劃出腸的意思，因為香港過去和內地的發展，思路並不對接。
內地過去搞計劃經濟，每5年一個計劃。後來推行改革開放，搞市場經濟，就將指示性的經濟計劃，改為指導性的經濟規劃。但無論如何，內地規劃的長中短期目標很清晰。設定了實現中國夢的目標，定出到2049年即新中國成立100年時，要建成社會主義現代化強國。然後每一個5年規劃，都有具體政策指標，一步步朝向強國目標邁進。
過去無論政府高官或社會精英，都覺得中央的「5年規劃」和香港無關，因為香港是自由市場經濟，不用搞規劃。
後來中央的規劃開始把港、澳加進去，也有高官、精英私下有微詞，說香港「被規劃」。
我覺得香港的真正問題不是「被規劃」，而是無目標。過去一方面社會泛政治化，政治鬥爭不斷，把政府大部份精力扯了進去。另一方面政府因為利益的糾纒，房屋等問題急促惡化，而在經濟發展方面亦找不到真正的增長點。變成不想被人規劃，自己又苦無對策。精英們有點不想跟大陸的自傲，更有點自欺欺人，將經濟問題政治化，總覺得香港要走國際化的路，認為這樣才是香港的特色，這樣才是「兩制」。但客觀結果是兩頭不到岸，香港經濟民生問題停滯不前，越搞越差。
隨著中美關係變差，香港經濟走國際化路的機遇日益減少。但另一方面，隨著中國經濟日益壯大，香港跟阿爺走搵出路的機會與日俱增。選擇已十分明顯了，香港已找不出其他出路。
所以北京大員也不怕把話挑明，叫香港要和內地要「理念和思路對接」，不止是硬件銜接。香港精英要換腦袋，換思維了，要把融合內地發展的理念，真的內化到香港的決策當中。
有人說，思路對接，不止泛民難受，AO(政務官)也難受。我倒覺得不要特別照顧誰的感受，要解決問題。誰不同意這個方向，他又有什麼可行的替代方案，可以提出來呢？
李彤
美國減息的前景放緩，對整個新興市場都有壓力。
12月19日，美國聯儲局宣佈減息0.25厘，將指標利率區間調低到4.25至4.5厘。減息符合市場預期，亦是聯儲局繼9月和11月之後連續第3次減息，今年全年累計減息幅度達到1厘。
不過減息決定公布之後，美股當日並無上升，美國3大指數持續下挫，美元向上，現貨金當時暴跌超過20美元。減息理論上會利淡美元、利好美股，但市場的反應剛剛相反，主要原因是市場對明年減息預期降溫。據反映聯儲局委員未來利息預期的點陣圖顯示，明年聯儲局將減息兩次，每次0.25厘。這就和今年9月時的預期大幅降溫，當時預計明年會減息4次，這個現象被稱為所謂的「鷹派減息」，意即雖然減息，但現時聯儲局的態度已變得比較鷹派。
消息令美元保持強勢，人民幣匯率走低，離岸人民幣的匯率在聯儲局議息決定公布之後，一度跌至1美元兌7.3271元人民幣水平，刷新了去年11月以來的一年多新低位，隨後收復部分失地。不過港元的表現就相對堅挺，港元近日徘徊在1美元兌7.77港元的水平，較今年4月11日的低位7.84， 仍然有相當距離，顯示有相當多資金留在香港。
港元和人民幣最大的不同是，港元的匯價和利率基本上貼近美元，所以資金留在香港可以收高息，而內地的利息走低和美息的差距較大，所以對人民幣有壓力。固然內地有外匯管制，資金不能自由流出，情況已經很好多，所以人民幣匯價不會完全反映中美兩地的息差。
美元和美息這樣向上，會產生幾個效果。
第一，對新興市場有壓力。美元美息上升令到資金持續回流美國，資金從新興市場流走，會加劇全球美元的流動性緊缺風險。聯儲局維持高利率的時間越長，對新興市場的衝擊就越大，發生黑天鵝事件的機會就越高。
第二，利率關稅雙重風險。即使美國來年再減息0.5厘，美國的指標利率仍會維持在3.75至4厘的高位。這樣就令港息難以大幅下降，對本地經濟和投資市場造成壓力。另外，特朗普已聲言一上台就會對中國商品加徵10%的關稅，中美貿易戰一觸即發，這就會對香港帶來雙重壓力。
第三，人民幣有貶值空間。過去中央為了維持人民幣匯價穩定，推動人民幣國際化，當人民幣跌至1美元兌7.3元左右的水平，阿爺就會透過各種工具干預。 不過最近有消息傳出，內地將考慮讓人民幣貶值較多，來抵消一部分關稅的影響。據路透社引述消息透露，人民銀行正考慮容許人民幣匯價可以跌至1美元兌7.5人民幣的水平，即較原來7.3的水平再有3%的貶值空間。換言之，港元對人民幣的匯價將會更強，這會對北上消費有利，對旅客來港消費有壓抑的作用。
第四，整體衝擊有限。雖然香港和內地經濟面臨宏觀的負面因素，但亦不用過分擔心。美國銀行最近做了一個情景預測，假設明年由第2季起美國中國入口產品關稅，由現在平均20%左右，增加10%至到30%，再於後年、即2026年首季再進一步調高關稅10%，令對中國入口產品平均關稅升至40%，而美國對其他地方的關稅亦由現時約4%水平升至8%，但美銀仍然估計，中國的出口可望保持合理增長。加上中央推動振興經濟措施，會在明年下半年顯現，估計明年經濟增長仍可達到有4.5%。隨著中國房地產市場漸趨穩定，叠加政策支持，到2026年中國的經濟增長可以維持在4.5%。
換言之，中美貿易戰對中國的經濟影響有限。中國經濟保持合理增長，對香港經濟就有重大的支撐。總的來說，未來都是風高浪急的一年，香港亦要全力拼經濟，做好各種應變準備。
盧永雄
