2024︰好時代終結？

看好中國經濟發展、看中2000年代商品牛市的著名投資家羅傑斯，最近對日本傳媒重申他的悲觀預測︰「好時代臨近終結」。

股市受壓，美國國債牽一髮而動全身。AP圖片

穆迪信用評級機構昨日對中國政府財政健康狀況，從之前的穩定改發負面展望評級，警告中國經濟增速正在放緩，國內龐大房地產行業正在萎縮。財政部即時回應，認為穆迪對中國經濟增長前景、財政可持續性等方面的擔憂，是沒有必要。「今年是中國經濟從疫情衝擊中恢復的第一年，成功頂住來自國外的風險挑戰和國內多重因素交織疊加帶來的下行壓力，不同季度之間經濟恢復雖然有所波動，但總體持續回升向好，首3季經濟按年增長5.2%。」發改委今天接著表示，中國仍然是全球增長最大引擎。

外媒依然認定，穆迪對中國的「負評」是給中國經濟帶來一次打擊。《紐約時報》最新報導給出了原因︰「在2008年和2009年全球金融危機期間，美國房地產市場經歷了信用評級的大幅調整，而北京則明確了中國的經濟領導地位。而今，中國面臨的樓市下行與當時的美國十分類似，波及面可能更廣。大量房地產開發商資不抵債，已經收了大筆定金的無數公寓出現爛尾。」言下之意，風水輪流轉，信用負評式「壓在駱駝的一根草」。中國信用評級上一次被穆迪和標普全球評級下調是在2017年。中國不是唯一被穆迪發出警示的國家，該機構上個月將美國的信用展望評級下調至負面。

《日經新聞》訪問羅傑斯關於美國前景問題，他的回應是「作為全球經濟指標的美國股市自2012到2013年以來一直在上漲。這是美國歷史上最長的上漲。但終結即將來臨。持續上漲的股票數量愈來愈少，這預示著糟糕時代的到來。」他對中國樓市泡沬的憂慮不及美股危機，中國需要較長時間調整，不過，美國的問題急在眉睫︰「到明年年底，大多數股市可能都會出現問題。」那麼美國的王牌科技股，靠得住嗎？

80歲的羅傑斯5月已經公開表示，「下一次熊市將是我一生中見過最糟糕的一次，因為在過去 14 年裡，美國債務增長至如此驚人的數字。」此外，羅傑斯也警告，美元的全球貨幣主導地位正受到威脅，如今許多國家開始尋找美元替代品，原因就是美國可怕債務問題。看淡美國股市的華爾街分析人士指出，標普 500 指數上漲僅由少數股票帶動，由於美債收益率因為通脹而攀升，美股面臨創下新低風險。而最大風險是來自科技股下跌。

美國科技產業沒有太多利好消息，其中之一是美國對華的鷹派態度升級到不合理程度，商務部長雷蒙多甚至要求矽谷CEO為「民主」而犧牲中國市場的獲利。人工智能芯片龍頭英偉達CEO黃仁勛日前表示︰「美國還要至少10年、甚至長達20年的時間，才能打破對海外芯片製造的依賴。」換言之，拜登總統力促兩黨支持補貼半導體回流美國的計劃，其實是提籃打水、畫餅充饑，再加上「去中國化」，矽谷還能有幾大優勢可以支撐大局？

未來世界好像沒有前景︰中國處理樓市泡沫需時，科技股走弱威脅美國經濟，羅傑斯的「好時代終結論」值得關注，尤其是習拜會之後，中美關係更加曲折。2024年將至，黑天鵝幾時飛過來？

深藍

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 特朗普選情未能看漲，反而受到各方批評，甚至被前顧問嘲諷，Trump其實是「Chump」（笨蛋），經常被形形色色的專制大國領導人「當猴耍」。西方媒分析，北京或更期待特朗普當選。

AP圖片

反觀特朗普對手行情看漲，賀錦麗在最新民調中以45%比41%支持率，擴大領先特朗普。沙利文在北京不忘為民主黨造勢，指賀錦麗一直是拜登外交團隊核心成員，「中國兩位最高領導人都認識她」，勝選之後，將「負責任地管控」華盛頓和北京之間的關係，持續拜登政府實施的對中政策。

不過，德國的《新蘇黎世報》猜測，北京可能更希望特朗普勝選，一、中國熟悉特朗普，即使他難以預測，「但特朗普的單邊蠻幹、『美國優先』政策會損害美國的國際形象，這對中國反而是有利的。」之前，特朗普很失體面的辱罵賀錦麗是「瘋子」

《紐約時報》最新文章披露前白宮顧問麥克馬斯特新書爆料特朗普原來與他自我包裝為「交易藝術」大師身份不符，「（他）經常會變得不知所云，難以捉摸，導致在與世界上的對手打交道時處於下風。」其中一次是2017年，在北京與習近平會談時，竟然附和接近中方對韓國軍演及釣魚島的立場，如此失態，白宮團隊私下稱，習近平「吃了我們的午餐」。

80年代，未入政壇的特朗普自詡為成功企業家，寫了一本《交易的藝術》（Trump︰The Art of the Deal），其中一章〈教你做生意〉︰「我認為自己也有（著名成功人士）這種敏銳力，所以不會聘用統計員，也不看那些天花亂墜的市場分析報告，我自己觀察，自己做結論。」明白了，當年40出頭的特朗普已經自成一種那麼獨特的行事作風，憑自信和直覺闖天下，最弊的是還搞出了名堂出來，可想而知，特朗普當總統怎能不讓正統的華盛頓精英，看得心驚膽顫？

無論如何，美西方媒體還有意在「中國比較願意哪位當選」來帶節奏，企圖反映「中國依然對美國抱有施捨善意」的心態。早前，拜登未退選之前，外媒訪問內地智庫顧問高志凱，他表示，「毫不誇張地說，兩者都不是完美人選。拜登是一個冷戰戰士，不在乎是否會把世界推向衝突，而特朗普很可能會對中國實施制裁和關稅，以實現他的美國優先議程。」換言之，中美難以說理說利來修補雙方的矛盾關係，美國未曾放棄傾西方全力來壓倒中國，難道你可以在美國找到一個更關心中國發展，更理性看待中國式現代化成功的政治人物嗎？

「在一筆生意中，千萬不要表現出你為了生意奮不顧身，這可讓對手輕而易舉地把你幹掉。在生意中，要善於發揮優勢，能夠牽制對手，就是一大優勢。牽制對手，就是你手裡要握有對方想要、需要、離不了的東西。」

特朗普在書中天花龍鳳的寫出一套大道理，他不是沒有身體力行的，例如全面禁制華為5G、加徵中國進口關稅、禁止中美科技經濟交流…無一不是他以為這是中國「想要、需要、離不開的東西」，不過，經過兩任總統，美國一無優勢；二無牽制中國的能力。

我有理由相信，以中國目前擁有的實力和地位，不會因為特朗普「笨蛋」，還是賀錦麗「瘋子」而動容，反而要問，美國離得開中國嗎？事情便是這麼簡單。