美股周四大插,美國數據疲軟、英國央行降息、中東地緣衝突升級令投資者避險情緒飆升,美國人工智能股、晶片股、科技股大跌,美債、黃金和日元因避險需求而盤中上漲。
杜指周四曾跌740點,收跌494點。
週四美國三大股指高開低走,午盤跌幅擴大,杜指午盤跌超740點、跌超1.8%,最終,杜指收跌494點、跌1.2%,標普收跌近1.4%,納指收跌2.3%。
美國經濟數據差拖低大市,美國勞動力市場持續降溫,多項指標暗示已回到疫情前水準。美國7月27日當周首次申請失業救濟人數24.9萬人,高於預期的23.6萬人,增添減息機會。經濟放緩跡象,美國7月ISM製造業PMI為46.8,顯著低於市場預期的48.6,萎縮幅度創八個月最大,加劇了市場對美國經濟衰退的擔憂,重挫美股,公用事業等高股息板塊漲幅居前。
數據公佈後,美國10年期國債收益率跌穿4厘,為2月份以來首次。交易員認為經濟數據支撐美聯儲年內降息3次,總共減0.75厘的可能性很高。
美元一月圖。美元在7月兌人民幣顯著回吐。
現在市場正朝向美國快將減息部署,所以人民幣匯價近日走強,7月份離岸人民幣兌美元上漲逾730點,穩住了1美元兌7.23人民幣左右的點位。
綜合分析來看,人民幣回升原因主要包括美國9月減息機會上升,日本央行突然出手干預匯率,導致日元兌美元大幅升值,也帶動人民幣走強。此外,在內地央行7月下旬宣佈意外降息後,但央行同期也在離岸市場採取了相應的調控手段,打爆大量人民幣空倉。
有證券界高人話,未來短期內美股很可能再跌,這是華爾街逼聯儲局9月減息的手段,所以對港股仍有壓力。
比亞迪一年圖。
小米一年圖。
不過中線而言,人民幣企穩回升,會有利於中港股市的投資氣氛。就中國有增長的產業而言,電動車肯定是焦點。以銷售而言,銷售霸主比亞迪(1211)和成功打入電動車市場的小米(1810),值得留意。相比之下,小米股價較硬淨,走勢近日在低位橫行,而比亞迪由於有股神不斷減持,股價一級級向下,回吐較多。但大市若從穩陣股稍稍轉向增長股時,他們會有表現。所以可在8月下跌期間儲貨,博9月減息時有一輪反彈。
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陸羽仁
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周五打風無市,可以講吓另類收息股,今次想講的是中國船舶租賃(03877)。
中船租賃在8月底公佈今年中期業績,截至6月底上半年,中船租賃營業收入19.7億港元,較去年同期上漲13.5%。純利13.4億,較去年同期上漲22.9%。純利漲幅大過營業額漲幅,除了船租上升外,成本控制得好,令生意利錢深咗。
截至6月30日止,中船租賃的平均淨資產回報率即是ROE達到20.2%,較去年底增長4.5個百分點,淨資產回報率上升,即係公司賺錢能力上升;資產負債率控制在68.8%,即是公司無需加大借貸去賺多啲錢; 公司宣派中期股息每股3港仙,和去年中期一樣。由於中期派息無加,公司純利升22.9%市場都無反應,股價只是上上落落。
中船租賃一年圖。
中船租賃是一間船隻租賃公司,落單叫阿媽中船造船,然後租船俾航運公司運貨,自己收租。
自去年2023年11月以來,胡塞武裝在亞丁灣襲擊商船,導致許多商船避免穿越曼德海峽前往蘇伊士運河,轉而改道非洲較遠的好望角,延長運輸時間,令運費大升。
根據美國國防情報局的報告,只是去年12月至今年2月中,紅海貨櫃運輸量下降約90%。繞過非洲的替代航線不僅增加了約11,000海里,增加一到兩週運輸時間,而且每次航行還會增加約100萬美元的燃料成本。到6月底,亞洲和北歐之間短時間內運輸一個40英呎貨櫃的平均成本6,855美元,兩個月內上漲110%以上,與去年同期相比增長約5倍。
運費上升也推升中船租賃收的船租,在上半年的營業額已反映出來。紅海危機令商船運貨週期長了,對船隻需求增加,求過於供令新船造價上升。中船租賃手上的船隻資產價值也上升,特別是2艘17.5萬立方米液化天然氣運輸船升值更多,之前已落單買的液化天然氣運輸船也買得較便宜,這些資產升值未在中期業績反映出來。
中船租賃主席李洪濤話,公司租賃順應市場形勢,堅持「逆週期投資、順週期運營」的跨週期戰略,進一步提高航運類業務運營效能,積極開展新船投放進一步優化船隊結構。
觀察中船租賃自述的策略,所謂「逆週期投資」,就是早前船價低迷時多造新船,如今船價貴就要控制不要高價訂船。所謂「順週期運營」,即如今是順週期,利用現有船隊和早前落訂建造的新船,去食盡這個好景的浪。
建行一年圖。
中船租賃周四收1.52元,現價動態市盈率4.4倍,息率7.89厘。公司中期純利升22.9%,全年盈利增長數字可能更佳,加上利息趨勢向下,末期息有望派得比去年的0.09元多。相比之下,市場更熱捧建行(0939)這樣的內銀股,建行息率8.18厘,雖增派了中期息,但全年合計未必比去年派得多。所以中船租賃是建行以外,另一隻收息之選。