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金山雲炒味濃

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金山雲炒味濃

2024年12月13日 09:20 最後更新:09:34

近日人工智能板塊頗為熱鬧,創新奇智(2121)周四升8%,報7.54元 ; 公司建立完善工業大模型技術產品矩陣,功能包括企業私域視覺洞察、工業機器人調度、生成式輔助工業設計等人工智能應用,吸引不少投資投機者追捧。

創新奇智一年圖。

創新奇智一年圖。

另一隻相關的強勢股份為金山雲(3896),周四股價收報5.08元,單日升3%再創掛牌後新高。金山雲在2022年底掛牌,報2.1元,輾轉跌至今年9月份的1.4元,成為雷軍旗下少有的衰股。之後出現股民奇遇記,股價不斷湧高,近日在大行唱好下股價屢破高位,近一個月股價累漲逾1倍,由9月的1.4元升至5元樓上。

金山雲1年圖。

金山雲1年圖。

金山雲炒作由早前公佈9月止第3季度業績開始,金山雲公布第3季總收入18.9億人民幣 ,按年增加16%;毛利3億元,增加54.6%。 錄得虧損10.6億元,雖然相較上季度虧損3.53億元好像擴大了,但主要因為長期資產減值9.2億元,扣除此數有季度利潤。金山雲第三季度現金收益約1.9億元,同比扭虧為盈。

金山雲季度業績大幅超出市場預期,業績好主要是公司大力控制支出,令跌幅超過生意額下降。在數字改善的背後,大行唱好是因為公司來自與人工智能相關的業務增長迅速,投入資金產生回報的槓桿效益大幅提高,促使大行唱好股價。

金山雲的主要股東是包括小米集團(1810),小米在汽車業應用大量的人工智能場景,成為金山雲業務的一大推動力。金山雲披露與同系金山軟件(3888)及小米(1810)的關聯交易框架協議;據公告指出,2025年至2027年期間,來自金山軟件及小米的收入上限預計合計約為113億元。

中金在11月金山雲公布業績後發表報告指出,考慮金山雲AI業務收入貢獻超預期,維持其「跑贏行業」評級;考慮公司業務結構優化,更為樂觀的增長及盈利前景,上調金山雲美股目標價8%至6.5美元。當時金山雲美股價只是4.6美元,當時港股只是2.5元。

其後金山雲大幅炒上,美股炒到周四收市價9.63美元,港股升到5.08元,比中金11月出報告時升了一倍。但近期大行陸續調高金山雲目標價,如瑞銀近日就調高金山雲目標價至12.5美元。

在憧憬下股價爆上,充份反映科技概念股的特色。金山雲風起雲湧反映內地市場對人工智能板塊的興趣,如創新奇智、商湯(0020)等都有不少資金炒作。這個板塊的股份大上大落,金山雲掛牌後曾受追捧,之後因為雲端服務市場競爭加劇又大幅插低。金山雲曾是大股東雷軍的一大負擔,外界認為他沒有時間理這間小公司。如今小米手機和小米造車都得,小米開始做芯片,自家生態做大,單做自己的雲服務生意都有得做,又有AI業務加持。但由於金山雲股價近期上升逾倍,炒味甚濃,體現股場的生死時速,股價隨著消息波動,第4季業績估計仍然利好,只要消息不斷,就會吸引資金參與這個炒作遊戲。這類股份大上大落,上車的朋友記住要守止蝕。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄,逢周一至五,在「石榴台」獨家發布,歡迎您訂閲石榴台收睇)




陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

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聯想可以低吸

2025年01月17日 13:42 最後更新:13:57

今日(1月17日)大市焦點仍是中芯(0981),近日中芯走勢比想像中更強,周四裂口高開一舉升穿一年高位35.5元後,直撲39.8元新高位,最高升過7%,但之後單日轉向,收跌3%以36元收市,本來以為她這一浪已升完,怎知今日又再升,再見39.8元高位,中午收在39.8元的高位。

中芯國際一年圖。

中芯國際一年圖。

中芯今日再升相信和商務部公布要調查美國成熟制程芯片有無對中國傾銷有關。去年12月23日,美國貿易代表辦公室(USTR)啟動了一項針對中國成熟制程芯片業的301調查,旨在檢查中國成熟制程半導體對美國經濟的影響。中國以牙還牙,商務部在本週四指國內有關成熟制程芯片產業正遭受自美進口產品的不公平競爭,有申請反傾銷反補貼調查的訴求,商務部將展開調查。

中國啟動同類調查,意味著如美國對中國這類芯片加關稅,中國馬上會加關稅反制。
2024 年中國進口芯片總額為3850 億美元,但2024年中國出口芯片總額是1500億美元,中國進口多出口少,中美互加芯片關稅,美國受損大得多。而中芯作為中國最大芯片廠,若中國美國成熟製程芯片大加關稅,入口商被逼進行國產替代,對中芯有利。不過中芯近日累積升幅相當巨大,小心高升後會回吐。

反而近日股價累創低位的聯想(0992)值得留意。聯想在去年10月21日見過階段性高位11.94元後反覆回落,在11月20日見8.91元低位後曾有一浪反彈,但到去年底開始又回落,近日反覆試低位。

聯想一年圖。

聯想一年圖。

其實聯想無重大負面消息,估計去年業績亦好。聯想較早前公佈截至去年9月30日的2024/25財年第二財季業績,當季營收1279億人民幣,同比增長近24%,所有主營業務營收均實現雙位數強勁增長;按照非香港財務報告準則,當季淨利潤近29億人民幣,同比增長48%;個人電腦以外業務營收佔比近46%。

集團核心主業個人電腦業務繼續跑贏大市:營收同比增長12.1%,與第二名的全球市場份額差距進一步拉大逾4個百分點。人工智能個人電腦這一劃時代產品的銷售亦呈超預期表現,在中國市場,具備五個特性的人工智能個人電腦目前已佔到中國區筆記本電腦出貨量雙位數的比例。

估計聯想只是階段性回調,今日中午收9.2元,建議回到9.1元或以下可以吸納,目標是買入後有30%回報。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄,逢周一至五,在「石榴台」獨家發布,歡迎您訂閲石榴台收睇)

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