先祝大家聖誕節快樂！
保利協鑫能源 (3800) 早前宣布五供一供股，搞到股價大插插，插到1.17元，人升佢唔升，接近1.12的供股價。股份將於今個月29號除權，明年開始供股。
持有股份的朋友問我應否供股？我建議如果不是持股過多已經爆倉的話，不妨跟供，或者候其跌穿招股價1.12元時吸納。估計保利協鑫在供股前有機會試一試1.064元的全年低位。
保利協鑫主要做太陽能產業，生產多晶硅和硅片，是全球數一數二的多晶硅生商商。對其供股及公司前景，有人睇好，亦有人睇淡。例如瑞信在保利協鑫宣布供股計劃後睇淡，建議沽售，目標價大降至1.08元。一直睇好保利協鑫的美林美銀，亦因為供股的攤薄效應，將保利協鑫的目標價由2.2元調低至1.9元。不過，保利協鑫早前公布的中期業績不俗，中期盈利下跌了8%，但業績比較穩定，不少大行認為下半年業績會改善，所以看好。
保利協鑫早前以32億元出售其非太陽能發電業務，亦將其中的35%用作特別股息，派給股東。今次保利協鑫和子公司協鑫新能源(451)一同供股集資，保利協鑫供股集資所得，部分用作認購協鑫新能源股份，其他用來作營運開支和減債。由於保利協鑫負債比率比較高，供股以後可將435億元的債務，由高位調低。
目前估計保利協鑫未來仍會走上落，不要期望股價會大好，不過股價因供股試底後，在未來一年見番1.5元上方的機會不小。如果以供股價1.12元或更低位入市，有機會有超過三成的利潤。
太陽能始終是中國鼓勵發展的新能源行業，此前這行業的產能過剩，行業競爭很大，現時仍在消化調整當中。而保利協鑫行業地位比較好，所以股價有一定的抗跌能力，供股集資以後，有現錢在手，所以風險比較低。固然，由於供股不受歡迎，股價因此插低尋底，所以，看中線的話，可以在股價跌至供股價或以下趁低撈，目標看一年，由於股價已下跌，故此是一項風險相對可控的投資。
陸羽仁
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **
近日人工智能板塊頗為熱鬧，創新奇智(2121)周四升8%，報7.54元 ; 公司建立完善工業大模型技術產品矩陣，功能包括企業私域視覺洞察、工業機器人調度、生成式輔助工業設計等人工智能應用，吸引不少投資投機者追捧。
創新奇智一年圖。
另一隻相關的強勢股份為金山雲(3896)，周四股價收報5.08元，單日升3%再創掛牌後新高。金山雲在2022年底掛牌，報2.1元，輾轉跌至今年9月份的1.4元，成為雷軍旗下少有的衰股。之後出現股民奇遇記，股價不斷湧高，近日在大行唱好下股價屢破高位，近一個月股價累漲逾1倍，由9月的1.4元升至5元樓上。
金山雲1年圖。
金山雲炒作由早前公佈9月止第3季度業績開始，金山雲公布第3季總收入18.9億人民幣 ，按年增加16%；毛利3億元，增加54.6%。 錄得虧損10.6億元，雖然相較上季度虧損3.53億元好像擴大了，但主要因為長期資產減值9.2億元，扣除此數有季度利潤。金山雲第三季度現金收益約1.9億元，同比扭虧為盈。
金山雲季度業績大幅超出市場預期，業績好主要是公司大力控制支出，令跌幅超過生意額下降。在數字改善的背後，大行唱好是因為公司來自與人工智能相關的業務增長迅速，投入資金產生回報的槓桿效益大幅提高，促使大行唱好股價。
金山雲的主要股東是包括小米集團(1810)，小米在汽車業應用大量的人工智能場景，成為金山雲業務的一大推動力。金山雲披露與同系金山軟件(3888)及小米(1810)的關聯交易框架協議；據公告指出，2025年至2027年期間，來自金山軟件及小米的收入上限預計合計約為113億元。
中金在11月金山雲公布業績後發表報告指出，考慮金山雲AI業務收入貢獻超預期，維持其「跑贏行業」評級；考慮公司業務結構優化，更為樂觀的增長及盈利前景，上調金山雲美股目標價8%至6.5美元。當時金山雲美股價只是4.6美元，當時港股只是2.5元。
其後金山雲大幅炒上，美股炒到周四收市價9.63美元，港股升到5.08元，比中金11月出報告時升了一倍。但近期大行陸續調高金山雲目標價，如瑞銀近日就調高金山雲目標價至12.5美元。
在憧憬下股價爆上，充份反映科技概念股的特色。金山雲風起雲湧反映內地市場對人工智能板塊的興趣，如創新奇智、商湯(0020)等都有不少資金炒作。這個板塊的股份大上大落，金山雲掛牌後曾受追捧，之後因為雲端服務市場競爭加劇又大幅插低。金山雲曾是大股東雷軍的一大負擔，外界認為他沒有時間理這間小公司。如今小米手機和小米造車都得，小米開始做芯片，自家生態做大，單做自己的雲服務生意都有得做，又有AI業務加持。但由於金山雲股價近期上升逾倍，炒味甚濃，體現股場的生死時速，股價隨著消息波動，第4季業績估計仍然利好，只要消息不斷，就會吸引資金參與這個炒作遊戲。這類股份大上大落，上車的朋友記住要守止蝕。
(陸羽仁《金融High Tea》專欄，逢周一至五，在「石榴台」獨家發布，歡迎您訂閲石榴台收睇)
