公民黨在上週六(5月27日)召開特別會員大會，正式宣布解散。
一個創立17年的政黨，最後步上解散之途，可說是一條失敗之路，但這條失敗之路，也是由該黨領導人一步一步行出來的，過去十多年香港歷史轉折時刻，我見證了幾件和公民黨有關的小事，也可以作側面反映，這個黨如何步上衰敗。
第一、對23條立法出爾反爾。時光回轉到2003年，當時港府推出基本法第23條立法，社會上風雨欲來，政府為求增進社會和諧，在中央政策組下成立了一個社會和諧小組，我叨陪末席，是小組成員之一。記得當時大律師公會內一群核心大狀，已組成23條關注組，他們就是公民黨的前身(後來先變成45條關注組)，當時他們大力反對23條立法，但私底下仍與政府有溝通。
記得有一天，時任保安局局長葉劉淑儀與律政司司長梁愛詩見記者，說已跟大律師公會商議，政府決定提出讓步方案，就是後來的所謂「剥牙方案」，政府大幅調低23條的辣度，希望爭取包括法律界在內的反對派同意。當天下午，社會和諧小組剛好開會，其中一名資深大狀組員就是23條關注組的核心成員，和諧小組的成員都很關心事態發展，追問這位大狀，如何看23條立法修訂方案。當時他表態說，方案可以接受。小組成員都認為，這就是23條關注組與政府反覆磋商得到的方案。不過後來社會局面風起雲湧，到了「七一」搞出幾十萬人大遊行，包括23條關注組在內的政團馬上反水，轉過頭來反對修訂後的23條，最後方案被逼撤回。
事後回想，若在2003年通過23條立法，社會上對顛覆活動有一定的自我約束，或許不會發展至2019年的黑暴運動，又或許歷史也會改寫。
第二、參與決策毫無誠意。2005年曾蔭權上台，為了加強與各界溝通，擴大策略發展委員會，我也有幸叨陪末席，看見政府如何苦心地就不同範疇政策，拿到策發會內諮詢。當時23條關注組已變成45條關注組，其中核心女資深大狀，獲委為策發會成員，這位女大狀逢請必到，逢到必「早」，不過是早退的早。每次只見她參加會議，都只出席5分鐘至15分鐘，就施施然挽著她的名牌鱷魚皮手袋，提早離場，印象中她從未在策發會中表達任何意見，政府有心諮詢，但大狀黨無心參與。
我心想，若他們這麼討厭這個制度，大可以不參加策發會。但他們既要參加，也要爭取完美出席率，外人根本不知道他們只是應酬式出席，對向政府進言，推動政策改變毫無誠意，但公開表演就表情十足。
第三、嚴拒政改勢兇夾狼。時光流轉到2015年，特首梁振英提出政改方案，提議按基本法，由提名委員會提名，一人一票選出特首，結果在立法會被否決。一年後中央港澳協調小組組長張德江，在同年5月親臨香港，政府在會展搞了個晚宴，我也在座。張德江在晚宴前約見包括公民黨員在內的10名立法會議員，再遊說議員接受政改方案。就因為張德江與反對派議員見面，晚宴本來6時半開始，但等呀等，等呀等，等了個多小時，張德江久久未出現，就因為與議員會面時被圍攻。據與會人士透露，公民黨等議員勢兇夾狼，劇烈針對政改方案，雙方討論激烈，最後不歡而散。
我心想如果公民黨當日接受了政改方案，香港有先經提名然後普選的特首，若政治不走向極端，也不會有今天的局面。
回歸26年，泛民搞的政黨愈搞愈激，背後是想推翻政府，上台執政。公民黨不但在香港玩得激進，更到美國游說對港制裁。這一切都是政治選擇，敬酒不飲飲罰酒，偏要參加一場顛覆政府的運動，最後落得散黨的下場。只能說:絕路是自己行出來的。
盧永雄
美國減息的前景放緩，對整個新興市場都有壓力。
12月19日，美國聯儲局宣佈減息0.25厘，將指標利率區間調低到4.25至4.5厘。減息符合市場預期，亦是聯儲局繼9月和11月之後連續第3次減息，今年全年累計減息幅度達到1厘。
不過減息決定公布之後，美股當日並無上升，美國3大指數持續下挫，美元向上，現貨金當時暴跌超過20美元。減息理論上會利淡美元、利好美股，但市場的反應剛剛相反，主要原因是市場對明年減息預期降溫。據反映聯儲局委員未來利息預期的點陣圖顯示，明年聯儲局將減息兩次，每次0.25厘。這就和今年9月時的預期大幅降溫，當時預計明年會減息4次，這個現象被稱為所謂的「鷹派減息」，意即雖然減息，但現時聯儲局的態度已變得比較鷹派。
消息令美元保持強勢，人民幣匯率走低，離岸人民幣的匯率在聯儲局議息決定公布之後，一度跌至1美元兌7.3271元人民幣水平，刷新了去年11月以來的一年多新低位，隨後收復部分失地。不過港元的表現就相對堅挺，港元近日徘徊在1美元兌7.77港元的水平，較今年4月11日的低位7.84， 仍然有相當距離，顯示有相當多資金留在香港。
港元和人民幣最大的不同是，港元的匯價和利率基本上貼近美元，所以資金留在香港可以收高息，而內地的利息走低和美息的差距較大，所以對人民幣有壓力。固然內地有外匯管制，資金不能自由流出，情況已經很好多，所以人民幣匯價不會完全反映中美兩地的息差。
美元和美息這樣向上，會產生幾個效果。
第一，對新興市場有壓力。美元美息上升令到資金持續回流美國，資金從新興市場流走，會加劇全球美元的流動性緊缺風險。聯儲局維持高利率的時間越長，對新興市場的衝擊就越大，發生黑天鵝事件的機會就越高。
第二，利率關稅雙重風險。即使美國來年再減息0.5厘，美國的指標利率仍會維持在3.75至4厘的高位。這樣就令港息難以大幅下降，對本地經濟和投資市場造成壓力。另外，特朗普已聲言一上台就會對中國商品加徵10%的關稅，中美貿易戰一觸即發，這就會對香港帶來雙重壓力。
第三，人民幣有貶值空間。過去中央為了維持人民幣匯價穩定，推動人民幣國際化，當人民幣跌至1美元兌7.3元左右的水平，阿爺就會透過各種工具干預。 不過最近有消息傳出，內地將考慮讓人民幣貶值較多，來抵消一部分關稅的影響。據路透社引述消息透露，人民銀行正考慮容許人民幣匯價可以跌至1美元兌7.5人民幣的水平，即較原來7.3的水平再有3%的貶值空間。換言之，港元對人民幣的匯價將會更強，這會對北上消費有利，對旅客來港消費有壓抑的作用。
第四，整體衝擊有限。雖然香港和內地經濟面臨宏觀的負面因素，但亦不用過分擔心。美國銀行最近做了一個情景預測，假設明年由第2季起美國中國入口產品關稅，由現在平均20%左右，增加10%至到30%，再於後年、即2026年首季再進一步調高關稅10%，令對中國入口產品平均關稅升至40%，而美國對其他地方的關稅亦由現時約4%水平升至8%，但美銀仍然估計，中國的出口可望保持合理增長。加上中央推動振興經濟措施，會在明年下半年顯現，估計明年經濟增長仍可達到有4.5%。隨著中國房地產市場漸趨穩定，叠加政策支持，到2026年中國的經濟增長可以維持在4.5%。
換言之，中美貿易戰對中國的經濟影響有限。中國經濟保持合理增長，對香港經濟就有重大的支撐。總的來說，未來都是風高浪急的一年，香港亦要全力拼經濟，做好各種應變準備。
盧永雄
