標普全球公布，今年2月份標普全球香港PMI降至49.0，跌穿50持平線，顯示營商環境自去年9月以來首次轉差。
與今年1月份標普全球香港PMI為51.0比較，2月份數據下降2個百分點，跌幅是8個月以來最顯著的一次。
數據顯示，香港私營經濟於首季中段轉差，在出口需求降低的不利影響下，新增訂單重現跌幅，繼而對營商活動造成負擔。經營情緒同時低迷，導致企業壓縮編制，並且減持庫存。
另一方面，整體投入價格在2月加速上升，但有見於需求下滑，企業也只能向客戶轉嫁部分成本升幅。
標普全球市場財智經濟研究部副總監Jingyi Pan指出，上述數據反映香港營商環境於2025開年後轉差。隨著本土和出口需求下滑，經營活動在連升4月後倒跌；而新訂單指數和產出預期指數等前瞻性指標也在暗示，業務營運將於未來數月更加縮減。
他進一步指出，整體商業信心滑落至一年半最低，這需要更大力道的政策支持，才能提振進一步低迷的悲觀情緒。
