美國的貿易政策可以說混亂到無以復加，令全世界都無所適從。
首先就是肉眼可見的轉變。美國不只對所謂「對等關稅」說變就變，對華關稅亦急速轉變。在兩個星期之內，由開始的時候說加中國關稅20%，到54%，再加到104%、125%，到最後的145%，稅率說變就變。而對世界各國不同的所謂「對等關稅」，突然又變成暫停90日，但會加10%的「基準關稅」。
急變的最新一章，是美國海關於4月13日公布的最新指南，豁免了一大批產品的「對等關稅」，包括智能手機、桌面電腦、手提電腦、半導體，太陽能電池等。由於這些產品相當大部分是產自中國，如不豁免就要繳付145%的超高美國關稅，豁免影響巨大，估計這些豁免產品佔中國對美出口的30%以上。
上述都是美國海關正式宣布的關稅變化，但是如何理解這些變化就出現五花八門的解釋，可以說是極度混亂。以這個對電子產品的豁免為例，究竟對中國是完全不用徵收145%的關稅，還是要保留一開始的20%、所謂因中國向美國輸出芬太尼原體而要加徵的關稅呢？表面來看說不清。
當然，解讀美國政策最權威的人士，就是美國總統特朗普，但他在空軍一號被記者問及豁免電子產品關稅對中國影響的時候，又諱莫如深，說星期一晚會再宣布詳情。
後來特朗普在自家社群平台發文駁斥，稱並沒有任何所謂的關稅「豁免」，只是被「轉移」歸到另一個類別，但中國產品還是會被課徵20%的「芬太尼關稅」。特朗普還批評這全是假新聞，點名各國都別想逃，尤其是中國。」
特朗普大玩文字遊戲，不承認是「豁免 」，只承認是「轉移」。所謂轉移是有新的行業稅種來處理特定產品關稅，但和這些「豁免 」電子產品相關的行業稅種，暫時只聽過美國會收芯片稅，估計全線是收25%。其他如手機、電腦等就無聽過有行業稅種。估計所謂「轉移」的講法，只是不認讓步的托詞。
特朗普政府不單宣布了的政策說變就變，而且政策的解讀含糊不清，一時一様。一個大國推出如此重要的政策，出現這麼重大的解釋歧異，既反映推出政策時的思路不周，亦反映了整個政府太過倉促推出影響極其深遠的政策，推出後出現意想不到的副作用時，就扭曲、收回、轉軚、死撐兼而有之，才會出現這麼大的混亂。
有人就說，上述分析太過正路了。你看看特朗普這些政策變動，造成金融市場的大混亂，股市和包括虛擬貨幣在內的各種類型資產，因特朗普各種政策和對政策變動性詮釋，被舞上舞落，忽然急跌，忽然反彈，然後澄清之後又再急跌，這些波動為掌握幕後消息的人，製造巨大的獲利機會。
令人震驚的是，特朗普毫不掩飾他的相關人等，在這些交易裡賺大錢，他甚至在白宮裡指著一個朋友，說他的交易波動裡賺了25億美元。傳媒亦說，特朗普透過他的虛擬貨幣賺了10億美元。
有人說特朗普和他的幕僚可能透過炒股賺錢，其實股票市場還是有監管的，但虛擬貨幣市場就是完全沒有監管的世界。而虛擬幣作為一個風險投機產品的性質，近期的波動基本上和美國的科技股同步，如果掌握特朗普推出或回收關稅政策的節奏，在虛擬貨幣市場炒作，就可以獲得巨利，而且難以追查。
有些我們看來極其不可能的事情，若背後隱藏巨大利益時，就會找到合理的解釋了。
盧永雄
這個復活節假期發生的事情很多。美國對華的關稅戰有點打不下去的感覺。
第一，特朗普口風由硬轉軟。4月17日，特朗普在白宮與意大利總理梅洛尼會晤時表示，美國正與中國對話，他更指，「中國已多次主動聯絡」，強調雖然目前對中國的商品關稅仍在實施，但未來可能會根據談判進展進行調整，「不排除會下調」。這是特朗普在中美關稅戰中，首度放軟口氣說會下調關稅，與之前日日話加稅的態勢，有明顯差別。
一日之後，到了4月18日。心急的記者在白宮不斷追問特朗普是不是已經和習近平主席通了電話？特朗普顧左右而言他，只說中美有接觸。在記者反覆追問特朗普有沒有和習主席通電話時，特朗普並無發火，只強調他會和所有人達成協議，「在3、4個星期內就會和中國達成協議」。雖然特朗普說話吹牛成分極強，但是至少顯示出他一個態度，就是不但不想和中國再反面，更加有意放出利好消息，可能他恐怕金融市場會崩潰。
第二，加中國船隻收費推遲半年。美國政府宣布，完成對中國海事物流和造船業的301調查，將對中國製造的貨輪按運貨量收費，收費標準是每噸50美元，會在3年內逐步增加。但這個看似強硬的政策，第一要半年之後才生效，看來特朗普擔心新政策對美國物流破壞太大，希望今年的美國聖誕訂單貨物都交付之後，才實施所謂新收費，讓船公司在此之前，重啟對美國的貨運業務。第二是新收費並無包括中國製造的液化天然氣貨輪，對液化天然氣貨輪收費要在2028年4月之後才生效。反映美國很擔心，若對運送液化天然氣的中國貨輪收費，美國連天然氣出口都會凍結。美國這個對中國貨輪的所謂收費政策，虎頭蛇尾，露底味極濃。
第三，美元大跌，特朗普手足無措。本周一，美元匯價急劇下挫，反映美元對六隻主要貨幣的美元指數，單日下跌1.2%。以美元這種主要貨幣來說，這種跌幅相當驚人，背後是美國國債和股票同步大幅下跌。投資會者急急拋售美元資產，沽美債換日債、歐債；另外美債亦喪失避險功能，才會出現美股美債同步下跌的怪現象，因為一般情況下，美股下跌，資金會走到美債避險，會出現股跌債升的情況，但現在股債雙殺，顯示資金逃離美國，拖冧美元。
美元資產暴跌，和美國對全球打關稅戰觸發衰退擔憂有關係。再加上特朗普多次逼聯儲局主席鮑威爾減息，以挽救急速下滑的經濟和股市，但鮑威爾拒不遵從，特朗普政府聲言要提早撤換鮑威爾，市場擔心聯儲局失去獨立性，進一步沽美債和美元。特朗普面對這種跌市，回應無力，只能夠死撐說能源和雞蛋等食品成本下降，美國「現在幾乎沒有通脹」，但特朗普也承認經濟可能放緩，除非「太遲先生（指鮑威爾）現在減息」。
特朗普已進入一個「死淨把口」的境界，但市場對他信心盡失。
美國發動這場貿易戰，本來最佳的局面是聯同全世界來圍堵中國。但現在正好出現相反的狀態，全世界都站在特朗普的對立面。特朗普於是老羞成怒發動外交攻勢，逼迫其他國家聯同美國對中國打貿易戰，要她們犧牲中國的利益，來換取美國不對他們增加那麼多的關稅。
中國對此反應強烈。國家商務部在本周一明確表示，堅持反對任何一方以犧牲中國利益為代價達成交易，各方在「對等關稅」問題上應該站在公平正義的一邊，應該站在歷史正確的一邊。綏靖換不來和平，妥協也得不到尊重，以犧牲別人利益換取關稅豁免是與虎謀皮，最終只能是兩頭落空，損人不利己。商務部強調，在此基礎之上，如果出現這種情況，中國絕不會接受，將堅決對等地採取反制措施。
特朗普在關稅戰第一回合就打得一個灰頭土臉，想逼盟友圍堵中國，但馬上遇到中國強硬表態。現在世界各國都樂得拖慢和美國的談判，例如歐盟和日本，就跟美國談完都談不出什麼所以然出來。其他國家亦正採取觀望態度，先看一下中美關稅戰分出高下，才落注也不遲。
這場關稅戰已經變成為中美的割喉競爭，香港人也要醒醒定定，不要站在歷史錯誤的一邊。誰敢出賣國家利益後果自負。
盧永雄
