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Omicron殺到更顯清零政策優勢

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Omicron殺到更顯清零政策優勢

2021年11月29日 20:23 最後更新:20:27

新冠變種病毒Omicron殺到,多國出現確診個案,其中以荷蘭發現13名南非旅客確診感染Omicron比較驚嚇。以色列發現個案後,成為全球首個全面封鎖邊境的國家,封鎖為時兩周。

先講Omicron得人驚之處。Omicron突變位多,總共有 50 種突變,病毒的刺突蛋白有 32種突變,刺突蛋白是病毒借以侵入人體細胞大門的鑰匙,也是大部分疫苗針對的標靶,刺突蛋白突變,等如病毒化了裝,不易被人類的抗體認出來。特別是在刺突蛋白的受體結合區域,即病毒與人體細胞首次接觸的部分,發現 10 個突變。作為對照,目前席捲世界的 Delta 變異株只有2個突變。Omicron突變多,免疫逃逸能力高強,疫苗對它的效果更低,所以引起恐慌。

再講暫時也不用太驚的原因。1. Omicron的傳播能力未確定。不是逃脫免疫能力越強的病毒,威脅性就越大。現在流行的變種病毒中,Beta才是最擅長逃脫免疫能力,但實際上Delta是當之無愧的No.1毒王。對於新冠病毒來說,傳播能力和複製速度才是對人類威脅性更大的因素。以量度基本傳染數的R0值計,R0值越大傳染性越高,去年初在武漢出現的新冠病毒R0值是2.4(即沒有免疫力之下1傳2.4人),Alpha變種病毒的R0值是4至5,Delta變種病毒的R0值是5至8,到底Omicron的R0值是多少,尚需確認。

Omicron 11月11日在南非鄰國博茨瓦納首次發現,之後在南非擴散,而南非疫苗完全接種率只有24%,免疫屏障薄弱,目前沒有數據說明最新變異株在其他疫接種率高地區的傳播情況。

2. Omicron似乎多帶來輕症。最先對該變異毒株的出現提出警告的南非醫生、南非醫學會理事安吉麗·庫切(Angelique Coetzee)稱,感染該毒株的病例症狀「不尋常,但溫和」。庫切在南非行政首都比勒陀利亞經營一家私人診所,本月早些時候,她的新冠患者開始出現一些特殊症狀,讓她意識到病毒再次突變的可能性。

庫切話,「患者症狀較輕,他們感到肌肉酸痛、疲乏,不適感大概持續一兩天。沒出現什麼明顯的症狀。一部分感染的患者在家接受治療,」庫切介紹。患者感到極度疲勞。還有一名6歲兒童脈搏一度非常高。沒有人喪失味覺或嗅覺,有人出現輕微咳嗽。「和我以前診治的病人相比,他們的症狀很不一樣,而且很輕。」庫切把情況上報,結果驗出新變種病毒。Omicron多帶來輕症,似乎是壞消息中的好消息。

西方國家不堪疫情重負。西方、特別是歐洲國家對Omicron大起恐慌,主要因為很多國家已經躺平,開放旅遊禁令,但踏入冬季後,新冠肺炎確診個案急增,醫療系統早已不堪重負。以英國為例,有當地醫生朋友告知,當地既無汽油亦無床位,其他病如非極緊急,暫時也無得睇醫生。若Omicron殺到,即使高疫苗接種率也抵擋不了的話,就會帶來壓垮醫療系統的災難,所以無辦法不緊張。以美國為例,白宮首席醫學顧問福奇暗示Omicron可能已經傳入美國,「幾乎無法避免最後會全面蔓延」。

中國卻顯得淡定。中國長期維持動態清零政策,沒有躺平,一有輸入成為本地感染個案,就全力追踪、封鎖、檢測、清零。無論是Delta抑或Omicron,都是用同一方法對付,不會讓它蔓延。內地醫療系統並不承壓,所以就倍加淡定。Omicron殺到,暴露了躺平政策的不足,倒過頭來突出了清零政策的優勢。

希望不要影響通關。香港正和內地商量通關,食物及衛生局局長陳肇始指,目前看不到Omicron變種病毒對與內地通關的影響,當局正準備重新通關的工作。

即使官員這樣說,但目前傳出小範圍通關的日子,都可能要12月中以後。還望特區政府做好外防輸入的工作,萬一Omicron病毒不幸造成本地社區感染,商討通關的努力就要泡湯了。

盧永雄

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美國高息的壓力

2024年12月20日 20:44 最後更新:22:18

美國減息的前景放緩,對整個新興市場都有壓力。

12月19日,美國聯儲局宣佈減息0.25厘,將指標利率區間調低到4.25至4.5厘。減息符合市場預期,亦是聯儲局繼9月和11月之後連續第3次減息,今年全年累計減息幅度達到1厘。

不過減息決定公布之後,美股當日並無上升,美國3大指數持續下挫,美元向上,現貨金當時暴跌超過20美元。減息理論上會利淡美元、利好美股,但市場的反應剛剛相反,主要原因是市場對明年減息預期降溫。據反映聯儲局委員未來利息預期的點陣圖顯示,明年聯儲局將減息兩次,每次0.25厘。這就和今年9月時的預期大幅降溫,當時預計明年會減息4次,這個現象被稱為所謂的「鷹派減息」,意即雖然減息,但現時聯儲局的態度已變得比較鷹派。

消息令美元保持強勢,人民幣匯率走低,離岸人民幣的匯率在聯儲局議息決定公布之後,一度跌至1美元兌7.3271元人民幣水平,刷新了去年11月以來的一年多新低位,隨後收復部分失地。不過港元的表現就相對堅挺,港元近日徘徊在1美元兌7.77港元的水平,較今年4月11日的低位7.84, 仍然有相當距離,顯示有相當多資金留在香港。

港元和人民幣最大的不同是,港元的匯價和利率基本上貼近美元,所以資金留在香港可以收高息,而內地的利息走低和美息的差距較大,所以對人民幣有壓力。固然內地有外匯管制,資金不能自由流出,情況已經很好多,所以人民幣匯價不會完全反映中美兩地的息差。

美元和美息這樣向上,會產生幾個效果。

第一,對新興市場有壓力。美元美息上升令到資金持續回流美國,資金從新興市場流走,會加劇全球美元的流動性緊缺風險。聯儲局維持高利率的時間越長,對新興市場的衝擊就越大,發生黑天鵝事件的機會就越高。

第二,利率關稅雙重風險。即使美國來年再減息0.5厘,美國的指標利率仍會維持在3.75至4厘的高位。這樣就令港息難以大幅下降,對本地經濟和投資市場造成壓力。另外,特朗普已聲言一上台就會對中國商品加徵10%的關稅,中美貿易戰一觸即發,這就會對香港帶來雙重壓力。

第三,人民幣有貶值空間。過去中央為了維持人民幣匯價穩定,推動人民幣國際化,當人民幣跌至1美元兌7.3元左右的水平,阿爺就會透過各種工具干預。 不過最近有消息傳出,內地將考慮讓人民幣貶值較多,來抵消一部分關稅的影響。據路透社引述消息透露,人民銀行正考慮容許人民幣匯價可以跌至1美元兌7.5人民幣的水平,即較原來7.3的水平再有3%的貶值空間。換言之,港元對人民幣的匯價將會更強,這會對北上消費有利,對旅客來港消費有壓抑的作用。

第四,整體衝擊有限。雖然香港和內地經濟面臨宏觀的負面因素,但亦不用過分擔心。美國銀行最近做了一個情景預測,假設明年由第2季起美國中國入口產品關稅,由現在平均20%左右,增加10%至到30%,再於後年、即2026年首季再進一步調高關稅10%,令對中國入口產品平均關稅升至40%,而美國對其他地方的關稅亦由現時約4%水平升至8%,但美銀仍然估計,中國的出口可望保持合理增長。加上中央推動振興經濟措施,會在明年下半年顯現,估計明年經濟增長仍可達到有4.5%。隨著中國房地產市場漸趨穩定,叠加政策支持,到2026年中國的經濟增長可以維持在4.5%。

換言之,中美貿易戰對中國的經濟影響有限。中國經濟保持合理增長,對香港經濟就有重大的支撐。總的來說,未來都是風高浪急的一年,香港亦要全力拼經濟,做好各種應變準備。

盧永雄

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