香港疫情正在慢慢減退，雖然我們沒有深圳那種7日全城禁足清零的速度，但總算捱過最恐怖的時刻。
超市上的鮮菜貨架，由空空如也，變成有貴菜可買，再變成供應正常。不要忘記，當中經過深圳自己也在7天禁足的情況下，還保持了香港的供應。
抗疫物資，由快測包、蓮花清瘟劑到止痛藥，由斷供到買得到，再到供應充足，很多地區團體有得派。
當然還有隔離中心。雖然很多達官貴人、富商巨賈，什麼也不怕，最怕確診去隔離，甚至不斷私訊高官朋友，就因為反對隔離而反對全民檢測。但也有更多感染新冠的低下階層，怕傳染家人，千辛萬苦想入隔離中心，但當日等一星期病好也未打通電話，等不到隔離床位。但今天好多了，想入方艙醫院，等一等都可以安排到。
這一切背後都經過巨大的努力，特別是中央的支持。
先講方艙醫院。僅用了一周時間建設，青衣方艙於2月28日完工。隨後，新田、港珠澳大橋香港口岸、粉嶺、洪水橋方艙項目相繼完工。3月24日，元朗方艙交付。一個月時間，中央援建的6所方艙全部交付，約2萬隔離床位投入使用。
再講內地醫護及支援檢測的人員。醫管局行政總裁高拔升表示，自從約400名內地醫護人員提供支持後，亞博館可接收的新冠患者人數，由200多增至400人，當中大部份病人為高危長者。
內地援港醫護都是三甲醫院的精英，他們離鄉別井，遠離家人，到疫情高發的香港，做危險的抗疫工作。這一份馳援同胞的情誼，港人內心銘記。香港人開始體會到2020年初武漢爆疫，全國馳援的情境，只是想不到會發生在自己身上。
也要講講內地對香港的其他支持。香港疫情爆發後，內地同胞迅速籌集抗疫物資馳援。「全港抗疫義工同盟」和深圳「灣區安全應急產業創新聯盟」共同發起援港活動，開始不到1小時，內地11家企業就認捐物資價值超過1.5億元人民幣。截至目前為止，加上官方物資，從內地累計運抵香港的檢測類、防護類、消毒類、藥品類醫療物資總價值已達30億元人民幣。
香港的中資公司更是全力投入，保障香港醫療和生活物資供應。以生鮮食品供應為例，華潤五豐、粵海廣南行受疫情影響，僅有少數司機能繼續返工，每天往返深港兩地7次，司機工作時長較以往增加近兩倍，經常加班到深夜，爭分奪秒運輸，保證了淩晨時分生鮮肉食及時送達。可以想像，沒有這些物資馳援，本地超市貨架仍然空空如也。
本地各界也有出力。香港工商界捐獻土地8塊、共45.9萬平方米，用來建方艙醫院。本地各界累計捐款逾6億港元、捐贈抗疫物資逾3億港元。
即使小市民也有捐助，做清潔工的蔡伯，月收入不足1萬，卻主動捐贈1000港元用於抗疫。他說，如果抗疫工作有需要，還將繼續提供力所能及的幫助。
這一切事情，都在幕後發生，我們見到的不多。當然最關鍵的，還是中央在背後的組織和支持，大力減少香港承受的苦楚。
幸福其實不是必然的，我們應該感恩。
盧永雄
美國減息的前景放緩，對整個新興市場都有壓力。
12月19日，美國聯儲局宣佈減息0.25厘，將指標利率區間調低到4.25至4.5厘。減息符合市場預期，亦是聯儲局繼9月和11月之後連續第3次減息，今年全年累計減息幅度達到1厘。
不過減息決定公布之後，美股當日並無上升，美國3大指數持續下挫，美元向上，現貨金當時暴跌超過20美元。減息理論上會利淡美元、利好美股，但市場的反應剛剛相反，主要原因是市場對明年減息預期降溫。據反映聯儲局委員未來利息預期的點陣圖顯示，明年聯儲局將減息兩次，每次0.25厘。這就和今年9月時的預期大幅降溫，當時預計明年會減息4次，這個現象被稱為所謂的「鷹派減息」，意即雖然減息，但現時聯儲局的態度已變得比較鷹派。
消息令美元保持強勢，人民幣匯率走低，離岸人民幣的匯率在聯儲局議息決定公布之後，一度跌至1美元兌7.3271元人民幣水平，刷新了去年11月以來的一年多新低位，隨後收復部分失地。不過港元的表現就相對堅挺，港元近日徘徊在1美元兌7.77港元的水平，較今年4月11日的低位7.84， 仍然有相當距離，顯示有相當多資金留在香港。
港元和人民幣最大的不同是，港元的匯價和利率基本上貼近美元，所以資金留在香港可以收高息，而內地的利息走低和美息的差距較大，所以對人民幣有壓力。固然內地有外匯管制，資金不能自由流出，情況已經很好多，所以人民幣匯價不會完全反映中美兩地的息差。
美元和美息這樣向上，會產生幾個效果。
第一，對新興市場有壓力。美元美息上升令到資金持續回流美國，資金從新興市場流走，會加劇全球美元的流動性緊缺風險。聯儲局維持高利率的時間越長，對新興市場的衝擊就越大，發生黑天鵝事件的機會就越高。
第二，利率關稅雙重風險。即使美國來年再減息0.5厘，美國的指標利率仍會維持在3.75至4厘的高位。這樣就令港息難以大幅下降，對本地經濟和投資市場造成壓力。另外，特朗普已聲言一上台就會對中國商品加徵10%的關稅，中美貿易戰一觸即發，這就會對香港帶來雙重壓力。
第三，人民幣有貶值空間。過去中央為了維持人民幣匯價穩定，推動人民幣國際化，當人民幣跌至1美元兌7.3元左右的水平，阿爺就會透過各種工具干預。 不過最近有消息傳出，內地將考慮讓人民幣貶值較多，來抵消一部分關稅的影響。據路透社引述消息透露，人民銀行正考慮容許人民幣匯價可以跌至1美元兌7.5人民幣的水平，即較原來7.3的水平再有3%的貶值空間。換言之，港元對人民幣的匯價將會更強，這會對北上消費有利，對旅客來港消費有壓抑的作用。
第四，整體衝擊有限。雖然香港和內地經濟面臨宏觀的負面因素，但亦不用過分擔心。美國銀行最近做了一個情景預測，假設明年由第2季起美國中國入口產品關稅，由現在平均20%左右，增加10%至到30%，再於後年、即2026年首季再進一步調高關稅10%，令對中國入口產品平均關稅升至40%，而美國對其他地方的關稅亦由現時約4%水平升至8%，但美銀仍然估計，中國的出口可望保持合理增長。加上中央推動振興經濟措施，會在明年下半年顯現，估計明年經濟增長仍可達到有4.5%。隨著中國房地產市場漸趨穩定，叠加政策支持，到2026年中國的經濟增長可以維持在4.5%。
換言之，中美貿易戰對中國的經濟影響有限。中國經濟保持合理增長，對香港經濟就有重大的支撐。總的來說，未來都是風高浪急的一年，香港亦要全力拼經濟，做好各種應變準備。
盧永雄
