昨日(9月22日)在一個酒會上，幾個商界人士聚在一起，講起特區政府即將放寛入境檢疫限制，其中一個商界講起，現在傳話改到「0+7」都無用了，即使減到「0+3」都不夠，實情應該減到「0+0」啦。他說著的時候，醫務衛生局局長盧寵茂剛好路過，情況有點尷尬。
這幾日特區政府研究放寛入境檢疫限制，有點急轉直下之感。
最先是9月17日傳出消息，話政府正研究把「3+4」入境檢疫安排，變為「0+7」，即不用酒店隔離，只需7天家居醫學監察，期間可以上班。同日醫務衞生局局長盧寵茂在電台節目透露，特區政府正向放寬入境檢疫的方向前進，積極考慮「0+7」安排。
不過「0+7」方案事先曝光，拉升了社會對放寛的期望，特別是受旅客影響的相關行業如旅遊、航空、酒店及零售業界，他們怨聲載道，聲稱改為「0+7」只是「好過無」，鄰近地區很多城市已全面放開，所以應該是「0+0」。特區政府面對的壓力上升。
醫務衞生局局長盧寵茂 昨日口風開始改變，指疫情近日有回落跡象，當局適時推出優化措施，包括「0+3」或「0+0」入境檢疫安排也可以研究。
最後特區政府今日(9月23日)公布，入境檢疫安排由「3+4」一步改到「0+3」，主要措施是：
1. 入境「0+3」檢疫安排，檢疫酒店取消。入境抵港後接受核酸檢測後，不用等結果，可以先走。離開機場可以自選交通工具，回家或酒店進行3日醫學監察，期間可以外出，可以上班不能入食肆酒吧等地。第4日起進行3天自行監察，可以去食肆酒吧等。
2. 登機來港前只需24小時內快測，不用做核酸檢測。
政府解釋一步改到「0+3」新政策的原因，是平衡了控疫風險和保持經濟活力，當中基於疫情數據分析，認為海外回港人士的播疫風險不高於本地風險。
醫務衞生局局長盧寵茂提出幾個數據：
1. 輸入個案不多。輸入的陽性個案由早前每日195個。近日入境人數多了，但現在每日只有173個輸入個案。由每1000個入境人士47個陽性(4.7%)，跌到只有33個(3.3%)，反映全球疫情下降。
2. 3日內找到大多數陽性個案。以30個陽性輸入個案為例，以現在的數字推算，透過機場入境時的核酸檢測，加頭3天的監測，合共可以找到24個(80%)，而之後4日自行監測時，好大機會找到剩餘的6宗。
3. 鮮有違規者。8月12日開始推紅黃碼後，無發現有黃碼入限制場所，亦無黃碼轉紅碼人士違規進入高風險場所，估計新措施不會帶來額外風險。
政府實施「0+3」新政策的影響，主要有幾方面：
1. 天秤向經濟發展傾斜。社會上有支持嚴厲抗疫者，也有支持寛鬆抗疫者，後者除了從自由的角度出發，也有很多擔心抗疫兩年多經濟捱不住。新政策顯示決策天秤向經濟發展傾斜，明顯較受支持寛鬆抗疫者歡迎。
2. 未來還可能放寛。「0+3」新政策實行順利，政府未來還可能實施「0+0」入境檢疫政策。
3. 打開外遊大門，大受喜愛外遊者歡迎。也會增加外來遊客或商家，令從商者受惠。
4. 不打疫苗者自求多福。即使海外疫情增加，政府也盡量不開倒車，市民要靠打針保護自己。香港的疫苗接種率比年初大大提高，打了第3針的市民由年初不到10%，現在有77%。最大問題是感染後易患重症而一針未打的長者，60至69歲有11.4萬人，70至79歲有9.7萬人，80歲以上有11.5萬人。在香港逐步開放時，這32.6萬完全沒打針的長者，十分高險，他們真的要好自為之了。
盧永雄
美國減息的前景放緩，對整個新興市場都有壓力。
12月19日，美國聯儲局宣佈減息0.25厘，將指標利率區間調低到4.25至4.5厘。減息符合市場預期，亦是聯儲局繼9月和11月之後連續第3次減息，今年全年累計減息幅度達到1厘。
不過減息決定公布之後，美股當日並無上升，美國3大指數持續下挫，美元向上，現貨金當時暴跌超過20美元。減息理論上會利淡美元、利好美股，但市場的反應剛剛相反，主要原因是市場對明年減息預期降溫。據反映聯儲局委員未來利息預期的點陣圖顯示，明年聯儲局將減息兩次，每次0.25厘。這就和今年9月時的預期大幅降溫，當時預計明年會減息4次，這個現象被稱為所謂的「鷹派減息」，意即雖然減息，但現時聯儲局的態度已變得比較鷹派。
消息令美元保持強勢，人民幣匯率走低，離岸人民幣的匯率在聯儲局議息決定公布之後，一度跌至1美元兌7.3271元人民幣水平，刷新了去年11月以來的一年多新低位，隨後收復部分失地。不過港元的表現就相對堅挺，港元近日徘徊在1美元兌7.77港元的水平，較今年4月11日的低位7.84， 仍然有相當距離，顯示有相當多資金留在香港。
港元和人民幣最大的不同是，港元的匯價和利率基本上貼近美元，所以資金留在香港可以收高息，而內地的利息走低和美息的差距較大，所以對人民幣有壓力。固然內地有外匯管制，資金不能自由流出，情況已經很好多，所以人民幣匯價不會完全反映中美兩地的息差。
美元和美息這樣向上，會產生幾個效果。
第一，對新興市場有壓力。美元美息上升令到資金持續回流美國，資金從新興市場流走，會加劇全球美元的流動性緊缺風險。聯儲局維持高利率的時間越長，對新興市場的衝擊就越大，發生黑天鵝事件的機會就越高。
第二，利率關稅雙重風險。即使美國來年再減息0.5厘，美國的指標利率仍會維持在3.75至4厘的高位。這樣就令港息難以大幅下降，對本地經濟和投資市場造成壓力。另外，特朗普已聲言一上台就會對中國商品加徵10%的關稅，中美貿易戰一觸即發，這就會對香港帶來雙重壓力。
第三，人民幣有貶值空間。過去中央為了維持人民幣匯價穩定，推動人民幣國際化，當人民幣跌至1美元兌7.3元左右的水平，阿爺就會透過各種工具干預。 不過最近有消息傳出，內地將考慮讓人民幣貶值較多，來抵消一部分關稅的影響。據路透社引述消息透露，人民銀行正考慮容許人民幣匯價可以跌至1美元兌7.5人民幣的水平，即較原來7.3的水平再有3%的貶值空間。換言之，港元對人民幣的匯價將會更強，這會對北上消費有利，對旅客來港消費有壓抑的作用。
第四，整體衝擊有限。雖然香港和內地經濟面臨宏觀的負面因素，但亦不用過分擔心。美國銀行最近做了一個情景預測，假設明年由第2季起美國中國入口產品關稅，由現在平均20%左右，增加10%至到30%，再於後年、即2026年首季再進一步調高關稅10%，令對中國入口產品平均關稅升至40%，而美國對其他地方的關稅亦由現時約4%水平升至8%，但美銀仍然估計，中國的出口可望保持合理增長。加上中央推動振興經濟措施，會在明年下半年顯現，估計明年經濟增長仍可達到有4.5%。隨著中國房地產市場漸趨穩定，叠加政策支持，到2026年中國的經濟增長可以維持在4.5%。
換言之，中美貿易戰對中國的經濟影響有限。中國經濟保持合理增長，對香港經濟就有重大的支撐。總的來說，未來都是風高浪急的一年，香港亦要全力拼經濟，做好各種應變準備。
盧永雄
