二十國集團峰會（G20）在印尼峇里島召開。國家主席習近平成為這次峰會焦點，習主席此行透露出幾方面的重大訊息。
第一，中國元首外交回來了。自2020年新冠疫情爆發之後，國家主席習近平停止了外訪，特別是今年是中共二十大召開之年，更不容有失。在二十大順利召開之後，習主席在疫情後首次出國訪問，他會先到印尼峇里島出席二十國集團峰會，然後會到泰國出席亞太經合組織（APEC）領導人會議。
習主席專機抵達印尼的一幕，惹起注意，他和夫人彭麗媛步下舷梯，兩人都沒有戴上口罩，這是中國元首外交復常的一個表徵。在中美兩國會談的時候，只有習主席和美國總統拜登沒有戴口罩，其他與會人員都戴上口罩。無論如何，習主席不戴口罩，顯示國家最高領導人對疫情防控的心態，已略為寬鬆了些。
第二，多國領袖一邊罵，一邊求見中國領導。外國媒體現時仍充斥對中國的罵聲，但是，這次習主席出席印尼峰會，應約與拜登、法國總統馬克龍、塞內加爾總統薩勒和阿根廷費爾南德斯等多國領導舉行雙邊會面。「應約」兩字相當重要，這顯示了這些國家，特別是美國和法國，是主動要求要和習主席會面。身體很誠實，中國的全球影響力與日俱增，西方國家都要謀求與中國對話。
第三，中美關係趨向穩定。這次中美峰會，是拜登自2021年上台以來，首次和習主席面對面會談。會面之後，中美雙方各自發表官方新聞稿，各自闡述立場。
習主席在會上強調，「台灣問題是中國核心利益中的核心，是中美關係政治基礎中的基礎，是中美關係第一條不可逾越的紅線」，就台灣問題向美方發出至今最強烈的警告。
而白宮的會後聲明循例提到，拜登在會上對新疆、西藏、香港與人權議題表達關注。
只看會後新聞稿，很難見到中美元首談得怎麼樣。但是，有幾個信號顯示會談情況尚可，包括：
a. 會談進行了3小時12分鐘，比中方原先估計的時間長；
b. 新華社在會後主稿發佈了4張照片，1張是會談現場，其餘3張是習主席與拜登的友好互動，握手合照時，兩人都面帶笑容。新華社選擇發佈相片有一套準則，若雙方關係不好，不會刊登這麼多兩國元首積極互動的照片。
c. 雙方評價正面。國務院兼外長王毅說：「這次會晤達到了深入溝通、明確意圖、劃清紅線、防止衝突、指明方向、探討合作的預期目的。」總結得比較正面。而華府官員亦認為，只要雙方同意開闢更多溝通管道，拜習會的目的就算達成。
d. 有後續安排。如果雙方關係差勁，講完就散。而在中美元首會面之後，美國務卿布林肯稍後將會訪問中國，亦提到中美雙方的多個合作項目，會有專組跟進，落實兩國元首的建議。
在中美問題上，中方的態度始終如一，只要美國不踩到中國的紅線，兩國永遠有互惠雙贏的合作空間。而拜登政府受到選舉左右，在選前要擺出對華強硬的立場，在選舉的之後，彈性增加，中美兩國關係可能朝向比較穩定的方向發展。
盧永雄
一年之前，港股還是相當低迷的時候，有朋友很喪氣地這樣評價，「港股真是令人信心盡失，大陸股票不成，港股也不成，香港真是變成國際金融中心遺址了」。他問我，怎樣可以恢復對港股的信心。我說，「只要港股上升，人們就對股市有信心了。」
這個看似「阿媽是女人」的答案，其實是在說一個市場規律。股市是一個很現實的地方，不理基本因素，股票升，就有人信，越升越追。股票跌，就無人信，越跌越沽。無論對一隻股票、一個股市有多大信心，只要股市下跌，就信心盡失。恒指去年4月低位16200點，人們對港股無信心。到現在24770點，升了53%，人們的信心就回來了。
過去5年美股大升，所謂美國「神奇7股」(Magnificent 7)，即英偉達、特斯拉、蘋果、微軟、谷歌的母公司Alphabet、Facebook的母公司Meta和亞馬遜，大升特升，特別是做人工智能芯片的英偉達，由5年前2020年的7美元，升到最近115美元，5年累升1540% ，特別是在2023年美國OpenAI推出ChatGPT人工智能大模型後，令人工智能概念大爆發後，英偉達更升幅驚人。
直到最近下跌之前，無論是股神或者是老散，在去年12月前，只要一見英偉達下跌就入場猛買，最後都能賺到盤滿缽滿，你自然會覺得美股得、港股唔得。
而美股得的除了是人工智能浪潮之外，也疊加了美國之前極度寬鬆的貨幣政策，以及疫情之後極度擴張性的財政政策。水浸眼眉，股票自然水漲船高，高到一個地步，是完全不講道理的。例如以最近的市值計，美國的特斯拉即使最近急跌後，市值仍是比亞迪的4.4倍，但是比亞迪早已在中國市場全面擊敗特斯拉，現在連新貴小米的汽車，都打贏特斯拉的車款，如果說基本因素，特斯拉市值憑甚麼是比亞迪的4.4倍呢？這背後其實只是一個資金遊戲，但表現出來的就變成所謂「信心」。
不過，最近這個情況逆轉了，外資開始發現美股失速，在香港上市的中國科技股巨頭湧了上來，法國興業銀行上月底將7隻股票稱為中國的「7巨頭」，包括阿里巴巴、騰訊、小米、中芯國際、比亞迪、京東和網易。外媒統計，截止3月14日，中國的7巨頭市值比2024年底增長了25% ，而美股就由於中國深度求索(deepSeek)大模型推出帶來的衝擊，以及對美國經濟的擔憂，英偉達等神奇7股，同期市值下降了19%，一升一降，形成很強烈的對比。
過去一直唱衰中國股市的外資，如今大面積轉軚，開始唱好中國股票。中國的深度求索人工智能大模型的推出，的確打破了美國壟斷人工智能發展的神話，但這只是在港上市中國創科股票上升的部份原因，更重要的原因是由中國支持經濟和股市的政策推動。去年9月26日，中央政治局開會後推出一籃子增量撐經濟的政策，當中包括用各種方法驅動資金支持股市，初時市場反應比較冷淡，港股一度上衝之後便快速回落，市場仍然不相信這些政策可以支撐股市。
其實政策背後就是資金，資金到來，股市上升，灌水浮球。由於在香港上市的中國創科股票估值遠低於美國，即使上升了一倍，但是仍然是較美股低很多，用我所說的「股市升就有人相信」的邏輯，港股升到一個地步，外資開始覺得「執輸行頭慘過敗家」，所以投行就紛紛出報告唱好中國的股市。而深度求索的出現，正是股市上升的很好解釋。
我覺得香港資本市場發展，如今只是起步，香港經濟要轉型，有三大產業值得期待，第一是金融，第二是創科，第三是工業服務業。創科需要時間，工業服務業規模有限，最快見效，亦有最大長遠收益的，仍然是股市。中美越行越遠，國家更加需要有一個紐約和倫敦之外的國際金融中心，做大做強香港國際金融中心，不單是有助香港振興經濟，也和國家發展策略相輔相成。看看最近比阿迪閃電批股，快速集資434億港元，買股的主要是包括中東資金的外資，就知道港股壯旺，對國家發展的貢獻。
過去，港股經常只有幾百億元成交，是一個半拍蒼蠅的狀態，近月都已經升上每日成交2000、3000億的水平，期望10年內，港股是不是可以做到每日5000億成交，甚至過1萬億的成交呢？香港的金融發展值得期待，但股市不會直向上，有升有跌，入市投資就要量力而為了。
盧永雄
