內地和香港周五中午過後，遊戲股板塊大幅下挫，多隻股份跌停板。中午過後網易(9999)跌超25%，騰訊(0700)跌超13%，騰訊一隻市值2萬多億的巨股，一跌跌超過10%，尾市亦無甚反彈，都幾得人驚。
這場遊戲股股災由一個新政策觸發。國家新聞出版署發佈《網路遊戲管理辦法》草稿，向社會公開徵求意見。其中提到，網路遊戲不得設置每日登錄、首次充值、連續充值等誘導性獎勵。網路遊戲出版經營單位不得以炒作、拍賣等形式，縱容虛擬道具高價交易行為。所有網路遊戲須設置使用者充值限額，並在其服務規則中予以公示，對用戶非理性消費行為，應進行彈窗警示提醒。
內地遊戲上市公司人員表示，新規意見的影響目前還無法評估。遊戲充值和廣告都是很多遊戲公司的主營收入，新規定恐怕對充值收入影響較大。
騰訊一年圖。
周五大市收跌280點，跌幅1.7%，主要受遊戲股拖累，跌市成交拉大，成交額1413億。騰訊(0700)最低見263.6元，收報274元，尾市反彈不多，大跌12.4% ; 網易(9999)收市急插24.6%，報122元，低見116.1元，兩股為表現最差恒指及科指成份股，成交居首二位 ; 心動公司(2400)挫19%，報8.99元 ; 快手(1024)跌7.2%，報50.1元。
網易一年圖。
騰訊早前公布今年年第3季收入本來不俗，第3季營業額1546億元，同比增長10%，實現淨利潤449.2億元，同比增長39%。今年前三季度累計，公司營業額4538億元，同比增長11%，實現淨利潤1150億元，同比增長34%。
騰訊遊戲收入460億元，佔公司營業額29.7%。
以第3季計，騰訊遊戲收入460億元，佔公司營業額29.7%，是公司第二大收入來源。市場擔憂今次管制遊戲充值的新規定，對騰訊這一塊業務有較大衝擊。
阿里巴巴一年圖。
騰訊和阿里巴巴(9988)原是兩大科網巨頭，早前阿里巴巴跌得慘一點，騰訊好一點，見到騰訊第3季淨利潤增長較強勁，原以為它未來股價走勢比較有睇頭，估不到被遊戲新規定當頭一棒，一下子要追跌。
(陸羽仁《金融High Tea》專欄，逢周一至五，在「石榴台」獨家發布，歡迎您訂閲石榴台收睇)
陸羽仁
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都係係忍唔住要再講小米(1810)。小米在星期一晚間發佈了第三季度財報。小米當季營收達到925億元人民幣，同比增長30.5%，淨利潤為63億元，同比增長4.4%。小米第二季度總收入889億元，已締造歷史新高，而第三季再創高位，並優於預期。小米第三季度總收入顯著增長，得益於核心消費電子業務和日益擴張的汽車業務。
在最受外界關注的幾塊業務裡，「手機加物聯網」收入為828億元，同比增長16.8%。其中，智能手機業務收入為475億元，同比增長13.9%。第三季度，小米全球智慧手機出貨量達到4310萬部，同比增長3.1%。
小米「智能電動汽車」收入97億元，第三季度交付小米SU 7為39790部。造車虧損由第二季度的18億元，進一步縮小到第三季度的15億元。財報發佈前，雷軍在微博提前公佈了小米SU7交付量超10萬台的喜訊，並將今年全年交付目標進一步升高至13萬部。
小米老闆雷軍稱之為「小米史上單季最強業績」。如果將小米汽車單攞出來，還虧15億元。有媒體換算下來，單架車虧損約3.8萬元；而小米汽車第二季虧損18億元，單架車虧損超6.6萬元。小米單架車虧損正在收窄。有媒體以小米賣一架車蝕3.8萬元做標題，這顯然是誤導。以小米這種力道去做車，剛推出一年內就有銷售13萬部的成績，一季只蝕15億，現在買家還是人等車，供不應求，未來小米造車的衝擊力相當大。
大行也很睇好小米的造車業務。摩根大通發表報吿指出，小米第三季繼續保持強勁的盈利勢頭，核心收入按年升17%，電動車業務虧損有所收窄。公司季績的主要亮點包括對今年電動車交付目標提升至13萬部，主要基於更強的執行能力和持續的市場需求；物聯網毛利率持續呈現上升趨勢，助力該業務毛利率首次超過20%的水平；高端智能手機業務持續強勁增長，小米在中國市場高端手機佔比逾兩成。該行相信，小米的核心盈利將保持強勁，且物聯網和智能手機業務毛利率具上行潛力。同時，電動車業務勢頭依然強勁，並有可能在明年推出後續車型，電動車業務虧損正收窄，其毛利率仍處於非常健康水平，意味着距離收支平衡的時間表可能更快。該行維持對小米的「增持」評級，目標價由24港元上調至34港元。
另外高盛亦發表報告指出，小米第三季業績超預期，收入按年升30%至925億元，較該行預期高出3%，利潤升4%至63億元，較該行高出11%。雖然小米在各業務板塊的收入及毛利率方面均勝該行預期，但主要超出預期的驚喜是來自人工智慧物聯網及電動車板塊。高盛認為，小米第三季收入及盈利均勝該行及市場預期，證明其「人家車全生態」及品牌吸引力不斷提升，有利其生態系統的使用者基數增長，以及對其未來收入與盈利增長前景更為清晰可見。
小米一年圖。
此外，高盛將小米2024至2026年收入預測上調2%至3%，淨利潤預測上調9%至13%。至於今年第四季，該行料小米收入按年增長36%至1000億元，淨利潤預測按年穩定於49億元。該行將小米目標價由30.7港元上調至33.3港元，維持「買入」評級。小米周四收28.15元，周五早段再上衝高位。
近日大市跌，小米不但不肯跌，還要逆市升。強者越強，小米造車值得期待，進一步形成人工智慧物聯網生態，還可以帶動小米手機往高端進發。有貨在手都唔好輕易沽貨，無貨者可待小米股價顯著調整時追入。明年小米造車還有大發展空間。
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