摩根大通預測，碧桂園(02007)已滿足復牌條件，短期內可復牌，其資產帳面值自高位跌93%，出現負資產風險高。
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碧桂園自2023年4月以來停牌， 1月14日公布了2023年及2024年上半年業績，摩通表示，技術上已符合港交所(00388)復牌要求，相信碧桂園短期內會復牌。
該行預期，碧桂園復牌後股價將大幅波動，與融創(01918)及世茂房地產 (00813)相似，若參考自碧桂園停牌以來，其他財困內房的股價表現，復牌當天股價平均反彈57%，故理論上碧桂園復牌後，股價可升逾50%，意味市帳率將升至超過0.9倍，市銷率約0.25倍。
摩通指，牽動股價上落的因素並非公司基本面變化，而是行業關鍵事件，包括政策對內房行業的支持等，若中央對內房行業的態度發生重大轉變，碧桂園會出現強勁但可能不會持續的反彈。
該行稱，若從估值來看，碧桂園股價應走低，即使股價反彈，亦可能只是由短線投資者的投機行為所推動，故此該行會逢高賣出。
碧桂園的資產帳面值自高峰回落93%，截至去年6月僅140億元人民幣。摩通指，碧桂園仍未出現負資產，這稍微出乎意料之外，但假若碧桂園在未來的業績報告中，可能需要因應低線城市持續疲軟而作出更多減值，公司出現負資產的風險便相當高。
摩通表示，碧桂園淨負債比率由50%惡化至逾200%，而且只有70億元人民幣的無限制現金，現金覆蓋短期債務比率少於0.1倍，處於警戒線上。
