長江基建(01038)主席李澤鉅在股東大會上談及最近收購的Phoenix Energy 及 UU Solar，稱兩項目為集團帶來即時現金流及穩定回報。
李澤鉅在長建股東會上。
他表示，長建從來不是選擇地區，而是選擇項目作為投資，任何項目産生理想回報率，亦是優質資產，不論在那一個國家或地區都會考慮。剛收購之天然氣網絡公司是一項優質受規管資產，可帶來穩定的現金流及即時回報，並持續提供經常性溢利 ; 而新的太陽能環保能源項目，90%收入來自長期合約及政府可再生能源資助，也將為長建帶來即時回報、經常性溢利貢獻及穩定現金流。
有投資銀行指，Phoenix Energy之EV/RAV (企業價值對受規管資產價值倍數)僅為1倍，相較過去長建出售項目(如Northumbrian Water 部分權益)之1.5至2倍EV/RAV為低，李澤鉅稱，追求增長之同時，長建一直恪守審慎財務管理，財務紀律及謹慎理財是集團的核心價值。
他說，在進行擴展過程中不會抱志在必得的心態，「這差不多是公司的格言，而任何大型投資也是計算回報率。」
圖片來源：長建2022年度年報
李澤鉅強調，香港是家鄉，是「Home Town」，對香港有特別的感情。若有項目能提供合理回報，一定會在香港投資。而長建是環球基建集團，在世界各地均有投資及經營業務，最緊要是國際業務乃長建的本業。
問及長建前景，他說，集團投資組合中大部分業務都在受規管框架下管理，穩定之經常性收入是在預期之內，非受規管業務之貢獻和增長潛力亦理想。
他提及，集團旗下兩間公司ista 及 Reliance ，按各自所在國家貨幣（歐元及加元）計算，一同晉身「十億收入企業」。
截至2023年12月31日止年度，長建持有現金130億港元，負債淨額對總資本淨額比率為7.7%。他說，收購新的天然氣網絡公司後，數字亦差不多，而信貸評級自2018年開始獲提升至「A/穩定」水平。
長建去年盈利增長只錄得單位數增長，李澤鉅解釋，2022年出售Northumbrian Water部分的權益。若不計算2022年出售 Northumbrian Water 部分權益錄得之一次性收益，長建去年純利按年上升12%；來自營運之現金流86億港元，再創歷史新高。
長實(01113)主席李澤鉅在析員會議中談及集團海外投資，他表示，在世界各地尋找回報吸引項目之同時，亦對地產和本地項目感興趣，又說，當香港或内地有龐大的投資機會時，有能力隨時動用大量資金回來投資。
長江和記主席李澤鉅(中)；集團聯席董事總經理兼集團財務董事陸法蘭（右）；集團聯席董事總經理黎啟明
他說，集團在海外擁有多個回報率有雙位數的項目。當香港出現合適的金資機會時，而又有需要的話，這些海外資產的高結構流動性(structural liquidity)有助集團於香港或内地進行大型投資項目。
李澤鉅說，基建項目在過去幾年表現出很大的韌性，對集團有良好貢獻。在有合適回報的大前提下， 集團是有興趣多做投資。他表示，會把握環球市場龐大機遇，物色有雙位數回報率、以及資產具有高結構流動性的投資項目，鞏固具增長前景及經常性收入的優質多元資產組合。
「歴史說明邊個賭香港長期差都錯。」
長實半年物業銷售下跌48%，上半年每股溢利利(計算投資物業公平值前)下跌 9.5%。他解釋說，過去一段時間集團較少投得地皮，對上半年物業銷售下跌不會感到意外。集團對於能夠在不確定的環境下保持財政穩健，並維持資本負債比率在 5.5% 之低水平感到欣慰。
對於香港樓市，李澤鉅說，並沒有水晶球去預測整體市場。香港在過去數十年經歷了多個經濟周期，而每次賺錢最多的人都是在大多數人看淡的時候入市。 「 我不敢賭香港市場太差，過去歷史話我們知邊個賭香港長期差都錯。」
圖片來源：長實集團官網
有興趣在港投新項目
他表示集團有興趣在香港參與新項目投標，重點是看邊際利潤及所需投入的成本。然而集團沒有「志在必得」的心態，現在正處於一個有利位置，有選擇。
香港的寫字樓租賃市場疲弱，問及公司物業租賃業務展望及長江集團中心2期的租務情況，他表示，集團目前於香港的投資物業組合之出租率約 85%，將持續致力推動租務進展。 又稱，長江集團中心二期是位處標誌性地點的優質商廈，當市況回穩時應會帶來可觀的租金收入。
長江中心
他認為，投資英國的社會支援房屋組合增強了投資物業組合的韌性，使集團能抵禦香港物業租賃市場現在面對的挑戰。再加上基建及實用資產業務的表現，經常性收入持續穩健。酒店及服務套房業務收入亦持續增長，惟承認英式酒館業務則仍面對高成本經營環境的挑戰。
至於是否擔憂物業重估對盈利構成壓力，他說，上半年度 集團於物業重估之溢利約為18.8億元，這是由於和黃物流中心錄得重估溢利，足夠抵銷内地部分物業所錄得的重估虧損。他相信這是由於集團的物業估值取態較鄰近業主保守。
圖片來源：長和官網
過去18個月斥逾35億元回購股份
集團酒店及服務套房業務收入為港幣8.23億，對比去年同期上升29%，他預期酒店及服務套房於下半年的出租率應該會平穩。
集團下調了2024年度之中期股息，問及會否再下調末期股息，及會否繼續回購股份，李澤鉅說， 現在討論末期股息言之尚早，不過，股息與業績掛鈎很合理的， 集團在過去數月很積極回購股份，上半年度已回購約4900萬股，總額超過港幣15億元。 計及2023年回購總額港幣19.7億元，集團在過去18個月已經回購超過9450萬股，總額超過港幣35億元。這是集團回饋股東之方法。
