滙豐證券調低啤酒股目標價及盈利預測,目標價調低幅度由7.89%至16.92%,其中潤啤目標價降幅16.92%,屬啤酒股中最大。
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滙證把華潤啤酒(00291)目標價由45.5元調低至37.8元,降幅16.92% ;青島(00168)目標價由70.46元調低至64.1元,降幅9.03% ; 百威亞太(01876)目標價由11.4元調低至10.5元,降幅7.89%。
啤酒股股價年初至今下跌了7%,比滬深300 下跌3%的幅度為大,滙證認為這反映了最近銷量疲弱的現象。受內需疲弱影響,該行預期第二季銷量跟2023年下半年及今年第一季銷售相約,平均按年下跌2.8%。雖然銷量下跌,但滙證預計平均售價仍向上,只是升幅放緩,料按年升0.4%。
該行預計啤酒股2024年度盈利增長為單位數升幅,收入升幅為低單位數,已計及低基數及奧運因素。並調低2024年度至2026年度盈利測5.1%至6.4%。
滙證指,啤酒股現價為預市盈率16倍,為記錄低位,估值吸引。該行稱,若第三季銷售好轉,將調整評級。滙豐預料今年華潤、青島和百威能達雙位數收益成長,受惠於低基數和巴黎奧運有利因素。
該行看好華潤啤酒和青島啤酒,預期受惠銷量從低位回升,及大眾市場產品組合提升,